La crypto a la réputation d’être hostile à la réglementation. Au Canada, ça change

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Si vous avez 65 ans ou plus et que vous créez un compte sur la plate-forme de trading de crypto-monnaie basée à Vancouver Netcoins, vous recevrez un appel téléphonique – juste pour vous assurer de savoir dans quoi vous vous engagez.

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Mark Binns, PDG par intérim de Netcoins et PDG de sa société mère BIGG Digital Assets, a déclaré que la société n’était pas obligée de mettre cette pratique en place pour satisfaire les autorités de réglementation des valeurs mobilières. Il l’a fait de son propre chef pour aider à empêcher les personnes vulnérables de devenir victimes de fraude, dans le cadre des efforts de Netcoins pour devenir une destination de confiance.

« Je pense que tout investisseur préférerait traiter avec une plate-forme sous licence par rapport à une plate-forme sans licence », a déclaré Binns. « Juste pour la tranquillité d’esprit. »

Il y a quelques mois à peine, les investisseurs canadiens en crypto-monnaie n’avaient pas beaucoup de choix en la matière.

Pendant une année complète, Wealthsimple a été la seule plateforme de crypto-trading fonctionnant avec la bénédiction des autorités de réglementation des valeurs mobilières, avec Coinberry devenant le deuxième en août et les Netcoins le troisième en octobre. Les Canadiens qui voulaient échanger des crypto-monnaies autres que Bitcoin et Ether, ou les utiliser pour faire des achats, n’avaient d’autre choix que d’utiliser l’une des centaines de plateformes non enregistrées qu’un enquête par La logique montré étaient actifs dans le pays – sans aucune garantie qu’ils n’avaient pas simplement remis leur argent à une arnaque.

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Aujourd’hui — plus de huit mois après que les autorités canadiennes en valeurs mobilières ont annoncé une répression sur le secteur – il existe six plateformes de trading de crypto-monnaie enregistrées, Bitbuy, basé à Toronto, devenant récemment le premier à recevoir approbation d’opérer selon les normes plus élevées d’un marché réglementé. Globalement, le secteur a encore la réputation d’être indifférent ou hostile aux régulateurs, mais au Canada, c’est la professionnalisation.

« L’industrie canadienne des plateformes de crypto-trading a beaucoup mûri et s’est développée au cours de la dernière année », a déclaré Lori Stein, avocate chez Osler, Hoskin & Harcourt qui conseille les sociétés de cryptographie. « Une marée montante soulève tous les bateaux. Je pense que cela a été bon pour l’industrie au Canada.

Lors d’un événement en ligne à la fin du mois dernier, le président et chef de la direction de la CVMO, Grant Vingoe, a révélé des informations sur ce qui se passait dans les coulisses avant que le régulateur n’annonce sa répression en mars. Il avait été surpris par la rapidité avec laquelle la demande de crypto-échange avait explosé, a-t-il déclaré, et souhaitait agir plus rapidement qu’il n’aurait été possible en attendant que les législateurs adoptent une législation.

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« Souvent, les priorités nous sont imposées », a déclaré Vingoe. « Les régulateurs peuvent être perçus comme étant à la traîne. C’était différent. Il a juste explosé si vite.

Dustin Walper, PDG de la plate-forme de négociation de crypto-monnaie basée à Toronto Newton, qui est en train de suivre le processus d’enregistrement auprès des régulateurs, a déclaré qu’il espérait que les législateurs ne considéreraient pas seulement que la question avait été traitée par les autorités de réglementation des valeurs mobilières. C’est un problème que les régulateurs interprètent les lois existantes plutôt que d’appliquer des lois mises à jour conçues pour refléter les avancées technologiques, a-t-il déclaré.

« Nous avons vraiment besoin que les politiciens écrivent une nouvelle loi », a déclaré Walper. « Surtout s’ils veulent créer un écosystème dynamique au Canada.

Walper et d’autres PDG canadiens de plateformes de trading de crypto-monnaie interviewés par La logique a déclaré que l’enregistrement en tant que courtier en valeurs mobilières impliquait d’élargir son personnel. Walper a déclaré que Newton comptait désormais 90 employés, contre 15 au début de l’année, avec une grande concentration sur la comptabilité, les finances et la conformité.

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Parmi les autres mesures chronophages et coûteuses que ces PDG mettent en œuvre : renforcer leur assurance, améliorer leurs rapports financiers et obtenir une licence gardiens détiennent les actifs cryptographiques de leurs clients. Les entreprises ont également dû mettre en place des modèles d’adéquation, car les régulateurs imposent différentes règles sur une plateforme selon qu’elle procède ou non à une évaluation complète de l’adéquation de chacun des investissements de ses clients.

Nous avons vraiment besoin de politiciens pour rédiger une nouvelle loi. Surtout s’ils veulent créer un écosystème dynamique au Canada

Dustin Walper, PDG, Newton

Les plateformes de trading de crypto-monnaies doivent également faire plus attention à la façon dont elles commercialisent leurs services, grâce à conseils régulateurs émis en septembre. Adam Cai, PDG de la plateforme de trading de crypto-monnaie basée à Toronto VirgoCX, qui cherche à s’inscrire auprès des régulateurs, a déclaré que son entreprise allait jusqu’à surveiller les influenceurs sur TikTok pour s’assurer qu’ils ne font aucune réclamation hors limites impliquant la plateforme.

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« Nous devenons plus prudents à propos de chaque déclaration que nous publions », a-t-il déclaré. « Nous devons documenter chaque message marketing et vérifier les faits. »

Dans un courriel, le directeur juridique de Wealthsimple, Blair Wiley, s’est dit heureux de voir d’autres plateformes canadiennes faire ces investissements. Cependant, il a noté que les principales organisations internationales n’avaient pas encore fait de même. Comme La logique signalés la semaine dernière, la plupart d’entre eux choisissent de placer restrictions sur les utilisateurs canadiens, à la place.

« Nous sommes heureux de voir que d’autres plateformes canadiennes font les investissements importants nécessaires pour s’enregistrer et fonctionner de manière conforme », a déclaré Wiley. La logique . « Mais nous n’avons pas encore vu de plateformes étrangères le faire, bien qu’elles soient beaucoup plus grandes et disposent de plus de ressources. »

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Pendant ce temps, Adam O’Brien, PDG de la plate-forme de négociation Bitcoin non dépositaire basée à Edmonton, Bitcoin Well, se sent justifié de son choix de modèle commercial. En janvier 2020, les ACVM ont publié un avis du personnel affirmant que les autorités provinciales de réglementation des valeurs mobilières avaient compétence sur les courtiers en monnaie virtuelle qui détiennent des pièces de monnaie pour leurs clients, déclarant que si les crypto-monnaies les plus populaires ne sont pas elles-mêmes des titres, les contrats dans lesquels de nombreuses plateformes de trading concluent avec les clients le sont.

Mais Bitcoin Well et d’autres plates-formes non dépositaires ne conservent pas les pièces de monnaie – ils laissent aux clients le soin de sécuriser les mots de passe, ou les clés privées, qui leur donnent accès. Investir dans la crypto-monnaie avec une plate-forme de dépositaire, c’est comme stocker des lingots d’or dans une banque, tandis qu’investir avec une plate-forme non dépositaire, c’est comme acheter les lingots d’or et les rapporter à la maison pour les stocker dans un coffre-fort.

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Cette interprétation du droit des valeurs mobilières a effectivement créé deux régimes de réglementation différents, avec des plateformes de garde devant s’inscrire en tant que courtiers en valeurs mobilières et des plateformes non dépositaires simplement tenues de s’inscrire en tant qu’entreprises de services monétaires auprès de CANAFE, le Centre d’analyse des opérations et déclarations financières du Canada. O’Brien a déclaré qu’il pense que les normes plus élevées imposées aux plates-formes de détention sont tout à fait appropriées, compte tenu de leur longue histoire de s’effondre et fraude .

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« Si je suis honnête, c’est assez encourageant que les régulateurs soient d’accord avec nous pour dire que les personnes qui détiennent la garde des Bitcoins d’autres personnes ont besoin d’une réglementation sérieuse », a déclaré O’Brien. « Ils peuvent voler votre argent pour un sou. Ils peuvent se réveiller un mercredi et décider qu’une fois leur café terminé, ils veulent voler votre argent. Et c’est pourquoi ils sont réglementés si fortement.

Binns, le PDG par intérim de Netcoins, a déclaré qu’il pensait qu’il ne faudrait pas longtemps avant que l’idée d’investir avec une plate-forme non enregistrée ne devienne une relique de l’histoire.

« C’est un concept ridicule que d’utiliser un courtier en valeurs mobilières qui n’a pas de licence, et ce sera exactement la même chose en crypto », a-t-il déclaré. « C’est inévitable. Nous avons choisi de sortir devant et d’en profiter.

La logique

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