Pour les taureaux, l’action quotidienne des prix de Bitcoin (BTC) laisse beaucoup à désirer, et pour le moment, il y a peu de signes d’un revirement imminent.
Suivant la tendance des six derniers mois ou plus, les facteurs actuels continuent d’exercer une pression sur le prix du BTC :
- Préoccupations persistantes concernant une réglementation cryptographique potentiellement stricte.
- Politique de la Réserve fédérale américaine, hausses des taux d’intérêt et resserrement quantitatif.
- Préoccupations géopolitiques liées à la Russie, à l’Ukraine et à la militarisation des ressources naturelles à forte demande importées par l’Union européenne.
- Fort sentiment d’aversion au risque en raison de la possibilité d’une récession américaine et mondiale.
Combinés, ces défis ont rendu les actifs à forte volatilité moins intéressants pour les investisseurs institutionnels, et l’euphorie observée lors du marché haussier de 2021 s’est largement dissipée.
Ainsi, l’action des prix au jour le jour n’est pas encourageante, mais l’examen de mesures de durée plus longue qui évaluent le prix de Bitcoin, le sentiment des investisseurs et les perceptions de la valorisation présentent des points de données intéressants.
Le marché flirte toujours avec les conditions de survente
Sur la période quotidienne et hebdomadaire, le prix de BTC s’appuie contre une ligne de tendance descendante à long terme. Dans le même temps, les bandes de Bollinger, un simple indicateur de momentum qui reflète deux écarts-types au-dessus et au-dessous d’une moyenne mobile simple, commencent à se resserrer.
Le resserrement des bandes se produit généralement avant un mouvement directionnel, et la négociation des prix à une résistance à long terme est également généralement indicative d’un fort mouvement directionnel.
La vente de Bitcoin du 28 mars au 13 juin a envoyé son indice de force relative (RSI) à un creux record sur plusieurs années, et un rapide coup d’œil à l’indicateur par rapport à l’action des prix à plus long terme de BTC montre que l’achat lorsque le RSI est profondément survendu est une stratégie rentable.
Bien que la situation à court terme soit désastreuse, une vision indépendante des prix de Bitcoin et de sa structure de marché suggérerait que le moment est venu d’accumuler.
Maintenant, comparons l’action des prix de Bitcoin sur plusieurs années au RSI pour voir si une dynamique intéressante émerge.
À mon avis, le tableau parle de lui-même. Bien sûr, une nouvelle baisse pourrait se produire, et divers indicateurs d’analyse technique et en chaîne n’ont pas encore confirmé un creux du marché.
Certains analystes ont prévu une baisse dans la fourchette de 15 000 à 10 000 dollars, et il est possible que le mur d’achat à 18 000 dollars soit absorbé et se transforme en piège à taureaux. En dehors de cet événement, l’augmentation de la taille de la position lors de l’apparition d’un RSI hebdomadaire survendu a donné des résultats positifs pour ceux qui ont le courage de se lancer.
Une autre mesure intéressante à afficher sur une période plus longue est l’oscillateur de divergence de convergence moyenne mobile (MACD). Comme le RSI, le MACD est devenu profondément survendu alors que le prix de Bitcoin s’est effondré à 17 600 $, et tandis que le MACD (bleu) a franchi la ligne de signal (orange), nous pouvons voir qu’il persiste encore dans un territoire non testé auparavant.
L’histogramme est devenu positif, ce que certains commerçants interprètent comme un signe d’inversion de tendance précoce, mais compte tenu de tous les défis macro auxquels la cryptographie est confrontée, il ne faut pas s’y fier fortement dans ce cas.
Ce que je trouve intéressant, c’est que tandis que le prix de Bitcoin affiche des hauts et des bas plus bas sur le graphique hebdomadaire, le RSI et le MACD évoluent dans la direction opposée. C’est ce qu’on appelle une divergence haussière.
Du point de vue de l’analyse technique, la confluence de plusieurs indicateurs suggère que Bitcoin est sous-évalué. Maintenant, cela dit, le fond ne semble pas être atteint, étant donné qu’une multitude de problèmes non spécifiques à la cryptographie continuent de fragiliser le prix de BTC et le marché au sens large. Une baisse à 10 000 $ est une autre baisse de 48 % par rapport à la valorisation actuelle de BTC près de 20 000 $.
Jetons un coup d’œil à ce que les données en chaîne montrent pour le moment.
Score Z MVRV
Le MVRV Z-Score est une mesure en chaîne qui reflète un ratio de la capitalisation boursière de BTC par rapport à sa capitalisation réalisée (le montant que les gens ont payé pour BTC par rapport à sa valeur actuelle).
Selon co-créateur David Puelle :
« Cette métrique affiche clairement les pics et les creux du cycle des prix, soulignant l’oscillation entre la peur et la cupidité. L’éclat de la valeur réalisée est qu’elle subjugue ‘les émotions des foules’ à un degré significatif.
Fondamentalement, si la valeur marchande de Bitcoin est sensiblement supérieure à sa valeur réalisée, la métrique entre dans la zone rouge, indiquant un possible sommet du marché. Lorsque la métrique entre dans la zone verte, elle signale que la valeur actuelle de Bitcoin est inférieure à son prix réalisé et que le marché pourrait approcher d’un creux.
En regardant le graphique, par rapport au prix de Bitcoin, le Z-Score MVRV actuel de 0,127 se situe dans la même fourchette que les creux pluriannuels et les creux de cycle précédents. La comparaison des données en chaîne avec les indicateurs d’analyse technique mentionnés précédemment suggère à nouveau que le BTC est sous-évalué et dans une zone optimale pour la construction d’une position longue.
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Risque de réserve
Un autre point de données sur la chaîne montrant des données intéressantes est la mesure du risque de réserve. Créé par Hans Hauge, le graphique fournit un aperçu de la façon dont les investisseurs «confiants» de Bitcoin sont comparés au prix au comptant de BTC.
Comme le montre le graphique ci-dessous, lorsque la confiance des investisseurs est élevée, mais que le prix du BTC est bas, le risque de récompenser ou l’attractivité du Bitcoin par rapport au risque d’acheter et de détenir le BTC entre dans la zone verte.
Pendant les périodes où la confiance des investisseurs est faible, mais le prix est élevé, le risque de réserve se déplace dans la zone rouge. Selon les données historiques, la construction d’une position Bitcoin lorsque Reserve Risk entre dans la zone verte a été un bon moment pour établir une position.
Au 30 septembre, les données de LookIntoBitcoin et Glassnode montrent toutes deux que le risque de réserve se négocie à sa mesure la plus basse jamais enregistrée et en dehors des limites de la zone verte.
Ce bulletin a été écrit par Big Smokey, l’auteur de L’Humble Pontificateur Sous-stack et auteur résident du bulletin chez Cointelegraph. Chaque vendredi, Big Smokey rédigera des informations sur le marché, des conseils pratiques sur les tendances, des analyses et des recherches précoces sur les tendances émergentes potentielles sur le marché de la cryptographie.
Les vues et opinions exprimées ici sont uniquement celles de l’auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de Cointelegraph.com. Chaque mouvement d’investissement et de trading comporte des risques, vous devez mener vos propres recherches lors de la prise de décision.