Des vagues de startups d’agrégateurs de marchands Amazon, flottant près de 15 milliards de dollars de financement, se sont précipitées, ont roulé et se sont précipitées hors du marché du commerce électronique au cours des dernières années. Maintenant, une nouvelle marée et une nouvelle vision du modèle semblent se lever. Aujourd’hui, une startup berlinoise appelée Everstores – qui recherche, achète et consolide les entreprises de vente directe aux consommateurs basées sur Shopify, déclare avoir levé 18 millions d’euros (17,5 millions de dollars au taux d’aujourd’hui) en financement, argent qu’elle utilisera pour continuer à investir dans sa science des données et ses outils opérationnels — et à racheter et consolider les marques D2C.
En toute discrétion, il a repris trois entreprises et – selon le co-PDG Kristoffer Herskind (qui a cofondé l’entreprise avec deux autres, Carlos Lopez en tant que co-PDG et CTO Kirill Martynov) – quelque 100 millions de points de données provenant d’environ 500 Marques D2C alimentées par Shopify qui se sont inscrites en tant que candidats potentiels à l’acquisition.
Maintenant, armé de 8 millions d’euros de fonds propres et de 10 millions d’euros de dette, le plan est d’augmenter ce nombre avec un lancement plus public. Earlybird Venture Capital est en tête de la partie actions, tandis que Viola Credit est en tête de la partie débit, qui, selon nous, est structurée comme un «accordéon» pouvant atteindre 60 millions d’euros. L’investisseur de pré-amorçage Picus Capital, les anges fondateurs et des individus de KKR & Goldman Sachs ont également participé au financement. La société a maintenant levé 20 millions d’euros au total, y compris un tour de pré-amorçage antérieur.
Si le modèle commercial d’Everstores semble un peu familier, c’est parce qu’il est non seulement similaire au modèle d’agrégateur précédent, mais presque identique à la dernière variante de l’idée, qui est également poursuivie par OpenStore, une startup américaine lancée en 2021, qui elle-même n’a annoncé une tranche de financement importante que la semaine dernière qui a catapulté sa valorisation à près d’un milliard de dollars.
La croissance rapide d’OpenStore parle de concurrence, mais aussi de validation pour d’autres dans le même domaine comme Everstores. Il y a des milliers d’entreprises qui construisent des vitrines basées sur Shopify, au total près de 200 milliards de dollars de GMV par an (le GMV de Shopify au dernier trimestre était de 46,9 millions de dollars), et beaucoup d’entre elles ont heurté le mur en matière de mise à l’échelle.
L’argument ici est qu’Everstores (ou OpenStore, ou autres) peut fournir des capitaux aux propriétaires de ces marques D2C et appliquer des économies d’échelle à tous les aspects différents et potentiellement coûteux de la gestion d’une entreprise de commerce électronique – chaînes d’approvisionnement et logistique; analyse de données volumineuses ; la personnalisation et d’autres technologies – pour faire ce que les petits magasins individuels auraient trouvé difficile, voire impossible, à faire par eux-mêmes.
La référence de Herskind à la quantité de données que son entreprise a déjà accumulées est remarquable pour plusieurs raisons. Tout d’abord, il parle de la thèse centrale de l’entreprise sur la raison pour laquelle ce modèle commercial est meilleur que le jeu d’agrégation d’hier caractérisé par Thrasio, SellerX et d’autres, qui est basé sur la sélection d’entreprises basées sur Amazon : Les données que l’on peut obtenir des entreprises Shopify est par nature beaucoup plus complet, et donc meilleur.
« Tout est question de données », a-t-il déclaré dans une interview. « Sur Shopify, les commerçants ont des informations sur leurs clients car ils sont propriétaires des clients. Sur Amazon, vous avez des données sur les produits et les commandes, mais vous ne savez pas vraiment qui sont vos clients. C’est la distinction fondamentale. Et sans savoir qui ils sont, il est difficile de connaître le coût réel de l’acquisition de clients. Cela rend également difficile l’évaluation de ces entreprises, et par la suite leur mise à l’échelle.
Et il pense qu’il existe d’autres raisons spécifiques au marché pour lesquelles les entreprises en ligne indépendantes sont de meilleurs candidats pour l’agrégation et la consolidation que les marchands basés sur Amazon.
D’une part, Amazon fait déjà un excellent travail dans des domaines tels que la gestion de la chaîne d’approvisionnement et la logistique, ce qui laisse peu de place à l’amélioration. « Il serait difficile pour nous de faire quelque chose pour nous améliorer sur le plan opérationnel », a-t-il déclaré.
D’autre part, en prenant une série d’entreprises basées sur Shopify, beaucoup d’entre elles utilisent encore une combinaison de services pour répondre aux besoins de marketing, de chaîne d’approvisionnement, d’inventaire et de logistique. Herskind a estimé que pour les entreprises de commerce électronique B2C, entre 20 % et 30 % de leurs coûts sont liés au marketing dans le commerce électronique et B2C, il y a donc une opportunité de créer plus d’efficacité là-bas.
L’autre point intéressant à noter à propos des données d’Everstores est à quel point il en possède déjà – 100 millions de points de données actuellement – bien qu’il n’ait jusqu’à présent sélectionné que trois entreprises.
Herskind a déclaré que depuis l’ouverture de sa plate-forme en version bêta privée, quelque 500 entreprises se sont connectées et ont enregistré leurs informations pour commencer à fournir des données à Everstores afin de faire partie de l’évaluation des entreprises par ce dernier. Cela témoigne de la demande parmi eux de chercher une sortie, mais étonnamment, à quel point ces entreprises semblent ouvertes à l’idée de partager des données sur leurs performances.
Herskind note que même dans les cas (la plupart d’entre eux, en l’occurrence) où Everstores n’est pas suffisamment intéressé pour entrer dans un processus de fusion et acquisition, il suggère de garder les flux de données ouverts afin qu’il puisse continuer à évaluer la situation.
Cela ouvre également la porte à l’entreprise qui construit d’autres produits en utilisant cela, ce qui rappelle des entreprises comme Xeneta, qui a également transformé les données externalisées de tiers en une entreprise florissante dans le monde de la tarification des expéditions.
Cela vaut la peine de regarder si les marchands Shopify sont vraiment tous désireux de vendre, ou s’il ne s’agit que d’une gueule de bois de l’incarnation précédente des jeux roll-up. Herskind a déclaré que le marché était tellement chauffé pour les marchands basés sur FBA que les entreprises qui auraient pu être initialement considérées comme 2 à 3 fois les bénéfices (EBITDA), une forte concurrence au sommet du marché ont conduit ces multiples à des ventes à 8-9 fois les bénéfices. . Les agrégateurs ont-ils tiré la leçon de cela, ou le même schéma gonflé se répétera-t-il, telle est la question à la fois pour les commerçants et les agrégateurs eux-mêmes.
« Ce [inflation] a également fait éclater le modèle commercial », a noté Herskind.
Une chose très commune entre les anciennes et les nouvelles incarnations des agrégateurs est leur insistance sur le fait qu’ils apportent beaucoup de technologie dans leurs jeux financiers par ailleurs assez évidents.
« Nous avons tout abordé à partir des premiers principes et avec la conviction fondamentale que la technologie pouvait générer de meilleurs résultats à tous les niveaux. Nous sommes ravis de travailler à la frontière de cet espace, et nous réunissons les ingénieurs et les scientifiques des données les plus intelligents pour résoudre ces problèmes ouverts avec nous », a déclaré Martynov dans un communiqué.
« Nous pensons que D2C est une opportunité fondamentalement attrayante où les problèmes structurels de l’espace peuvent être résolus de manière significative grâce aux données et aux logiciels. La plateforme technologique d’Everstores permet à la fois d’identifier les marques à plus fort potentiel et de valoriser pleinement ce potentiel grâce à leur système d’exploitation. Nous sommes fiers de soutenir les fondateurs d’Everstores dans leur mission de débloquer la classe d’actifs D2C à grande échelle grâce à leur plate-forme technologique de pointe », a déclaré Tim Rehder, associé chez Earlybird, dans un communiqué.