Une formation de triangle ascendant a poussé la capitalisation boursière totale de la cryptographie vers le niveau de 1,2 billion de dollars. Le problème avec cette configuration de sept semaines est la volatilité décroissante, qui pourrait durer jusqu’à la fin août. À partir de là, la tendance peut se briser dans les deux sens, mais les données des marchés Tether et à terme montrent que les taureaux manquent de conviction pour catalyser une cassure à la hausse.
Les investisseurs attendent avec prudence de nouvelles données macroéconomiques sur l’état de l’économie alors que la Réserve fédérale américaine (FED) relève les taux d’intérêt et suspend son programme d’achat d’actifs. Le 12 août, le Royaume-Uni a enregistré une contraction du produit intérieur brut (PIB) de 0,1 % d’une année sur l’autre. Pendant ce temps, l’inflation au Royaume-Uni a atteint 9,4 % en juillet, le chiffre le plus élevé enregistré en 40 ans.
Le marché immobilier chinois a amené l’agence de crédit Fitch Ratings à publier un « rapport spécial » le 7 août pour quantifier l’impact d’une détresse prolongée sur une économie potentiellement plus faible en Chine. Les analystes s’attendent à ce que la gestion d’actifs et les petites entreprises de construction et de production d’acier souffrent le plus.
En bref, les investisseurs en actifs à risque attendent avec impatience que la Réserve fédérale et les banques centrales du monde entier signalent que la politique de resserrement touche à sa fin. En revanche, les politiques expansionnistes sont plus favorables aux actifs rares, dont les crypto-monnaies.
Le sentiment s’améliore à neutre après 4 mois
L’attitude de risque causée par la hausse des taux d’intérêt a instillé un sentiment baissier chez les investisseurs en crypto-monnaie depuis la mi-avril. En conséquence, les traders n’ont pas voulu investir dans des actifs volatils et ont cherché refuge dans les bons du Trésor américain, même si leurs rendements ne compensent pas l’inflation.
L’indice de peur et de cupidité a atteint 6/100 le 19 juin, près de la lecture la plus basse jamais enregistrée pour cette jauge de sentiment basée sur les données. Cependant, les investisseurs se sont éloignés de la lecture de la « peur extrême » en août, l’indicateur se maintenant à un niveau de 30/100. Le 11 août, la métrique est finalement entrée dans une zone «neutre» après une tendance baissière de quatre mois.
Vous trouverez ci-dessous les gagnants et les perdants des sept derniers jours, la capitalisation totale de la cryptographie ayant augmenté de 2,8 % pour atteindre 1,13 billion de dollars. Alors que Bitcoin (BTC) n’a présenté qu’un gain de 2%, une poignée d’altcoins à moyenne capitalisation a bondi de 13% ou plus au cours de la période.
Celsius (CEL) a bondi de 97,6 % après que Reuters a rapporté que Ripple Labs avait manifesté son intérêt pour l’acquisition de Celsius Network et de ses actifs qui sont actuellement en faillite.
Chainlink (LINK) a augmenté de 17 % après avoir annoncé le 8 août qu’il ne prendrait plus en charge les prochains forks de preuve de travail (PoW) Ethereum qui se produisent pendant la fusion.
Avalanche (AVAX) a gagné 14,6 % après avoir été cotée en bourse sur Robinhood le 8 août.
Curve DAO (CRV) a perdu 6 % après que le serveur de noms du site Web Curve.Fi a été compromis le 9 août. L’équipe a rapidement résolu le problème, mais le piratage frontal a causé certaines des pertes de ses utilisateurs.
Le marché a peut-être rebondi, mais les commerçants de détail sont neutres
La prime OKX Tether (USDT) est un bon indicateur de la demande des commerçants de crypto au détail basés en Chine. Il mesure la différence entre les transactions peer-to-peer (P2P) basées en Chine et le dollar américain.
Une demande d’achat excessive a tendance à faire pression sur l’indicateur au-dessus de la juste valeur à 100 % et pendant les marchés baissiers, l’offre de marché de Tether est inondée et entraîne une remise de 4 % ou plus.
Le 8 août, le prix Tether sur les marchés peer-to-peer basés en Asie a enregistré une remise de 2%, signalant une pression modérée sur la vente au détail. Plus important encore, la métrique n’a pas réussi à s’améliorer alors que la capitalisation totale de la cryptographie a gagné 9 % en 10 jours, indiquant une faible demande des investisseurs particuliers.
Pour exclure les externalités spécifiques à l’instrument Tether, les traders doivent également analyser les marchés à terme. Les contrats perpétuels, également connus sous le nom de swaps inverses, ont un taux intégré qui est généralement facturé toutes les huit heures. Les bourses utilisent ces frais pour éviter les déséquilibres de risque de change.
Un taux de financement positif indique que les longs (acheteurs) exigent plus de levier. Cependant, la situation inverse se produit lorsque les shorts (vendeurs) nécessitent un effet de levier supplémentaire, ce qui fait que le taux de financement devient négatif.
Les contrats perpétuels reflétaient un sentiment neutre après que Bitcoin et Ether aient maintenu un taux de financement légèrement positif (haussier). Les frais actuels imposés aux haussiers ne sont pas préoccupants et ont abouti à une situation équilibrée entre les longs et les shorts à effet de levier.
La poursuite de la reprise dépend de la Réserve fédérale
Selon les dérivés et les indicateurs de trading, les investisseurs sont moins enclins à augmenter leurs positions aux niveaux actuels, comme le montrent la décote Tether en Asie et l’absence de taux de financement positif sur les marchés à terme.
Ces indicateurs de marché neutres à baissiers sont inquiétants, étant donné que la capitalisation totale de la cryptographie est dans une tendance haussière de sept semaines. La détresse des investisseurs face aux marchés immobiliers chinois et les nouveaux mouvements de resserrement de la FED sont l’explication la plus probable.
Pour l’instant, les chances que le triangle ascendant dépasse la barre des 1 250 milliards de dollars prévus semblent faibles, mais d’autres données macroéconomiques sont nécessaires pour estimer la direction que pourraient prendre les banques centrales.
Les points de vue et opinions exprimés ici sont uniquement ceux de la auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de Cointelegraph. Chaque mouvement d’investissement et de trading comporte des risques. Vous devez mener vos propres recherches lorsque vous prenez une décision.