L’OIRPC met fin à sa séquence de victoires avec une perte de 23 milliards de dollars dans un contexte de «turbulence du marché»

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L’Office d’investissement du régime de pensions du Canada, qui avait géré avec brio les retombées économiques et boursières de la pandémie de COVID-19 sans pertes, a mis fin à cette séquence au cours de son premier trimestre fiscal.

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Jeudi, l’OIRPC a annoncé une perte de 4,2 %, équivalant à 23 milliards de dollars, pour les trois mois se terminant le 30 juin. L’actif net est tombé à 523 milliards de dollars, contre 539 milliards de dollars, et comprenait un afflux de 7 milliards de dollars provenant des cotisations au RPC.

« Les conditions commerciales et d’investissement incertaines et les turbulences du marché (devraient) se poursuivre tout au long de l’exercice », a déclaré l’OIRPC, le gestionnaire des actifs du régime de retraite national du Canada, dans un document accompagnant ses résultats financiers.

Cependant, il a ajouté que la caisse du RPC est « bien placée pour continuer à ajouter de la valeur à long terme et à traverser avec succès les turbulences du marché ».

L’OIRPC a déclaré qu’il y avait eu une augmentation de 52% de la volatilité du marché au premier trimestre par rapport à l’année précédente, avec des facteurs contributifs tels que l’invasion de l’Ukraine par la Russie, l’inflation, les interruptions de la chaîne d’approvisionnement et la volatilité «d’étincelle pandémique», qui ont entraîné une baisse importante des actions mondiales. et les prix des obligations.

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Le rendement réel net sur cinq ans de la Caisse, qui tient compte de tous les coûts et de l’inflation, est de 5,3 %. Le rendement réel net sur 10 ans est de 7,8 %. Avant ces ajustements, le les rendements nets annualisés sur cinq et 10 ans étaient de 8,7 % et 10,3 %.

L’OIRPC a déclaré que la perte du premier trimestre était principalement due aux pertes dans les stratégies d’actions publiques, en raison de la baisse généralisée des marchés boursiers mondiaux, tandis que les investissements dans les actions privées, le crédit et l’immobilier « ont modestement contribué aux pertes ».

Entre-temps, les pertes de titres à revenu fixe attribuables aux taux d’intérêt plus élevés imposés par les banques centrales pour lutter contre l’inflation ont été compensées par des gains de change de 3,1 milliards de dollars alors que le dollar canadien s’est affaibli par rapport au dollar américain. L’OIRPC investit dans le monde entier, mais déclare ses résultats financiers en dollars canadiens.

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L’organisme de gestion des régimes de retraite a déclaré que les résultats positifs du premier trimestre provenaient des gains des gestionnaires de portefeuille externes, des stratégies de négociation quantitative et des investissements dans l’énergie et les infrastructures.

« Les marchés financiers ont connu les six premiers mois de l’année les plus difficiles du dernier demi-siècle, et le premier trimestre fiscal de la Caisse n’a pas été à l’abri d’une baisse aussi généralisée », a déclaré John Graham, directeur général de l’OIRPC, dans un communiqué.

« Cependant, notre stratégie de gestion active – diversifiée à travers les classes d’actifs et les zones géographiques – a modéré l’impact sur le Fonds, préservant la valeur de l’investissement. »

L’actuaire en chef du Canada a déterminé que le fonds du RPC sera viable aux taux de cotisation actuels au cours des 75 prochaines années s’il rapporte 3,95 % par année sur les comptes de base et 3,38 % sur les comptes supplémentaires, compte tenu de l’inflation et de tous les coûts.

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Dans sa déclaration, Graham a déclaré que le portefeuille est conçu pour résister à un pourcentage de perte à deux chiffres une fois tous les 20 ans, et a noté que l’Office a battu les rendements des principaux indices mondiaux au premier trimestre. Les indices mondiaux ont baissé, en moyenne, bien en territoire à deux chiffres, a-t-il déclaré.

« Les conditions commerciales et d’investissement incertaines que nous avons notées au trimestre précédent se poursuivent, et nous nous attendons à ce que ces turbulences persistent tout au long de l’exercice », a déclaré Graham.

« Nous savons que les Canadiens sont préoccupés par l’impact de la volatilité des marchés sur leurs plans de retraite, et ils peuvent être rassurés par le fait que le Fonds devrait offrir un rendement solide à long terme, même avec des turbulences périodiques comme celles que nous connaissons cette année. .”

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Le consultant vétéran en matière de pensions, Keith Ambachtsheer, a déclaré que les baisses de la valeur marchande des portefeuilles des régimes de retraite ne devraient pas être considérées comme de véritables pertes, car les actifs n’ont pas été vendus à un prix inférieur à leur prix d’acquisition.

« La baisse de la valeur marchande du portefeuille (de la caisse du RPC) au cours du dernier trimestre signifie simplement que ses investissements étaient évalués un peu plus bas qu’ils ne l’étaient il y a trois mois », a-t-il déclaré, ajoutant que des évaluations plus faibles devraient jouer en faveur de l’OIRPC alors qu’il continue de chasse aux investissements.

« Cela signifie que ses flux de trésorerie entrants peuvent désormais acheter des actifs à des prix inférieurs à ceux d’il y a trois mois », a-t-il déclaré.

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