L’inflation américaine est plus froide que prévu, atténuant la pression sur la Fed

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L’inflation aux États-Unis a ralenti plus que prévu en juillet, reflétant la baisse des prix de l’énergie, ce qui pourrait atténuer la pression sur la Réserve fédérale pour qu’elle continue de relever agressivement les taux d’intérêt.

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L’indice des prix à la consommation a augmenté de 8,5% par rapport à l’année précédente, se refroidissant par rapport à la progression de 9,1% de juin qui était la plus importante en quatre décennies, ont montré mercredi les données du département du Travail. Les prix sont restés inchangés par rapport au mois précédent. Une baisse des prix de l’essence a compensé les augmentations des coûts de la nourriture et du logement.

Le soi-disant IPC de base, qui exclut les composantes alimentaires et énergétiques les plus volatiles, a augmenté de 0,3 % par rapport à juin et de 5,9 % par rapport à il y a un an.

Les économistes d’une enquête de Bloomberg prévoyaient une augmentation de 0,2 % de l’IPC global par rapport au mois précédent et une augmentation de 8,7 % d’une année sur l’autre. L’IPC de base devrait augmenter de 0,5 % par rapport à juin et de 6,1 % par rapport à il y a un an.

Les rendements du Trésor ont glissé sur la courbe tandis que les contrats à terme S&P 500 ont prolongé les gains et que le dollar a plongé. Les traders ont réduit les chances que la banque centrale américaine augmente ses taux de trois quarts de point de pourcentage le mois prochain.

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Coût de la vie

Alors qu’une baisse des prix de l’essence est une bonne nouvelle pour les Américains, leur coût de la vie est toujours très élevé, obligeant beaucoup d’entre eux à recharger leurs cartes de crédit et à épuiser leurs économies. Après que les données de la semaine dernière aient montré une demande de main-d’œuvre toujours robuste et une croissance des salaires plus ferme, une nouvelle décélération de l’inflation pourrait dissiper une partie de l’urgence de la Fed pour prolonger les hausses démesurées des taux d’intérêt.

Les prix de l’essence ont chuté de 7,7 % en juillet, le plus depuis avril 2020, après avoir augmenté de 11,2 % un mois plus tôt. Les prix des services publics ont chuté de 3,6 % par rapport à juin, le plus élevé depuis mai 2009.

Le coût des aliments, cependant, a grimpé de 10,9 % par rapport à il y a un an, le plus depuis 1979.

Même si l’inflation a ralenti, les responsables de la Fed ont déclaré qu’ils voulaient voir des mois de preuves que les prix se refroidissent, en particulier dans la jauge de base. Ils auront une autre série de rapports mensuels sur l’IPC et l’emploi avant leur prochaine réunion politique les 20 et 21 septembre.

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Frais de logement

Les coûts du logement – ​​qui sont la composante la plus importante des services et représentent environ un tiers de l’indice global de l’IPC – ont augmenté de 0,5% par rapport à juin et de 5,7% par rapport à l’année dernière, le plus depuis 1991. Cela reflète une augmentation de 0,7% du loyer de résidence principale. Les hôtels, quant à eux, ont chuté de 3,2 %.

Ailleurs dans les loisirs, les tarifs aériens ont chuté de 7,8% par rapport au mois précédent, le plus élevé en près d’un an.

Alors que les prix montrent des signes de modération, plusieurs facteurs risquent de maintenir l’inflation à un niveau élevé. Les coûts du logement sont importants, ainsi que les chocs d’offre inattendus. Et les salaires grimpent toujours à un rythme historiquement rapide, concernant certains économistes d’une soi-disant spirale salaires-prix.

Cependant, ces gains ne suivent pas l’inflation. Un rapport distinct a montré que les gains horaires moyens réels ont chuté de 3% en juillet par rapport à l’année précédente, chutant chaque mois depuis avril 2021. L’impact de l’inflation sur les salaires a commencé à peser sur les dépenses, le rythme de croissance de la consommation personnelle ralentissant entre le premier et le deuxième trimestres.

Cela dit, les attentes des consommateurs concernant l’inflation aux États-Unis ont fortement diminué dans la dernière enquête de la Fed de New York, suggérant que les Américains ont une certaine confiance dans le fait que les prix s’arrêteront d’ici un à cinq ans.

Bloomberg.com