Placements Mackenzie se refroidit sur les actions canadiennes en raison des craintes de récession

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L’un des plus grands gestionnaires d’actifs du Canada réduit son pari sur le marché boursier du pays alors que l’on craint de plus en plus qu’une récession mondiale ne pèse plus lourdement sur les actions du pays.

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Placements Mackenzie, qui supervise 196 milliards de dollars, a abaissé sa position sur les actions canadiennes à neutre de surpondérée la semaine dernière, citant des craintes que les efforts des décideurs du monde entier pour éviter la hausse des prix ne freinent la production économique.

« Beaucoup d’indices que nous voyons autour de l’économie mondiale, y compris l’engagement à lutter contre l’inflation avec des taux d’intérêt plus élevés et la vitesse à laquelle les taux d’intérêt se produisent, nous ont rendus plus prudents quant à l’ampleur du ralentissement », Lesley Marks, directeur des placements chez Mackenzie, a déclaré lors d’une entrevue. « Les actions canadiennes – compte tenu de leur nature plus cyclique – pourraient sous-performer. »

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Marks a déclaré que le Canada est particulièrement vulnérable à une chute des prix mondiaux des produits de base, qui montrent déjà des signes de faiblesse. Les actions énergétiques ont chuté depuis leur sommet du début de l’année et pourraient continuer de baisser alors que la demande des consommateurs pour le pétrole et le gaz s’effondre, a déclaré Marks.

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De plus, un frisson s’est abattu sur le marché canadien de l’habitation autrefois brûlant, un élément essentiel de l’économie nationale, alors que taux hypothécaires surtension. Les Canadiens lient leur niveau de richesse à leurs maisons et, à mesure que les prix baissent, la volonté des consommateurs de dépenser pour des articles coûteux diminuera également, a-t-elle ajouté.

« Les prix des logements se sont considérablement corrigés au cours des quatre derniers mois et cela a un impact sur le bilan des Canadiens, mais aussi sur la confiance des consommateurs », a déclaré Marks.

Dans le même temps, Mackenzie augmente ses perspectives sur les actions américaines de neutres à sous-pondérées. Alors que l’indice composé S&P/TSX de référence du Canada a largement dépassé le S&P 500 cette année, la jauge américaine lourde des actions de croissance a regagné du terrain au cours des dernières semaines dans un contexte de bénéfices meilleurs que prévu, réduisant l’écart entre les deux au plus petit depuis février . Le S&P/TSX est en baisse d’environ 8 % cette année, tandis que le S&P 500 a chuté de 14 %.

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Pourtant, d’autres voient les actions canadiennes continuer à surperformer au cours des prochains mois.

Le stratège en chef des placements de BMO Marchés des capitaux, Brian Belski, a maintenu son objectif de fin d’année de 24 000 sur le S&P/TSX – une hausse de plus de 20 % – affirmant que les investisseurs ont déjà anticipé une récession potentielle.

« Une Banque du Canada belliciste luttant contre une inflation élevée, des prix record de l’essence et les craintes croissantes de récession incitent de nombreux investisseurs à la prudence vis-à-vis du secteur de la consommation discrétionnaire », a écrit Belski dans une note la semaine dernière. « Bien que ces risques soient certainement des vents contraires significatifs pour le consommateur, nos travaux montrent qu’ils ont été largement intégrés, le secteur atteignant des niveaux extrêmes de sous-performance début juillet, tandis que les valorisations se sont normalisées aux moyennes historiques. »