L’inflation grimpe à 7,7 %, la plus rapide depuis 1983 : ce que les Canadiens doivent savoir

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L’indice des prix à la consommation du Canada a augmenté de 7,7 % en mai par rapport à l’année précédente, le plus rapide depuis 1983, a rapporté Statistique Canada le 22 juin. Le communiqué confirme que la Banque du Canada anticipe la poussée d’inflation la plus dangereuse depuis qu’elle a commencé à cibler l’indice des prix à la consommation au début des années 1990. Voici ce que vous devez savoir :

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Pas seulement du gaz, de la nourriture aussi

Les prix de l’essence ont exercé le plus de pression sur l’indice des prix à la consommation, bondissant de 12% par rapport à avril et de 48% par rapport à mai 2021. Mais de nombreux prévisionnistes – sans parler des conducteurs – se préparaient déjà à une forte augmentation, depuis qu’ils surveillaient la hausse du prix par litre est devenu une sorte de passe-temps. En d’autres termes, nous savions que cela allait arriver.

Il est plus difficile de surveiller le coût global des aliments en temps réel, car la facture d’épicerie de chacun est différente. Le coût du panier alimentaire de Statistique Canada a augmenté de 9,7 % en mai par rapport à l’année précédente, ce qui correspond au gain d’avril. L’agence a attribué cette augmentation à la hausse des coûts de transport (carburant) et des intrants (engrais), qui ont grimpé en flèche depuis que la guerre en Ukraine a pesé sur les approvisionnements mondiaux (la Russie est un gros exportateur de pétrole et elle et l’Ukraine sont de gros producteurs d’engrais et de céréales) .

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Le coût des graisses et des huiles comestibles a fait un bond record de 30 % par rapport à mai 2021, principalement en raison de la hausse des prix de l’huile de cuisson, a déclaré Statistique Canada. Les prix des légumes frais ont augmenté de 10,3 %, comparativement à 8,2 % en avril. Le poisson a augmenté de 11,7%, en partie à cause des droits de douane sur les importations en provenance de Russie, a indiqué l’agence.

Une doublure argentée pourrait être que l’inflation alimentaire a peut-être atteint un plateau, bien qu’à un niveau inconfortablement élevé. Les prix de la viande ont augmenté de 9 % d’une année à l’autre, comparativement à 10,1 % en avril. Cela signifiera peu pour le Canadien sur cinq qui pense qu’il obtiendra de la nourriture d’une banque alimentaire ou un autre organisme communautaire au cours des six prochains mois.

L’inflation se propage

Statistique Canada surveille les prix de quelque 700 biens et services pour arriver à l’indice des prix à la consommation et le coût d’environ 75% de ces articles a augmenté de plus de 3% par rapport à mai 2021, selon Charles St-Arnaud, économiste en chef à Alberta Central.

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Trois pour cent est un repère important, parce que c’est le haut de la zone de confort de la Banque du Canada pour les hausses de prix. La banque centrale dispose d’autres moyens pour évaluer si l’inflation se propage au-delà des grands titres tels que l’alimentation et l’énergie, qui sont toujours volatils.

Pour avoir une idée de la tendance, les décideurs observent trois mesures « fondamentales » qui s’ajustent à la volatilité. Ces jauges ont augmenté en moyenne de 4,7% d’une année sur l’autre en mai, le plus en au moins trois décennies, selon Karl Schamotta, stratège en chef du marché chez Cambridge Mercantile Corp.

Hors essence, l’indice des prix à la consommation a augmenté de 6,3 % sur l’année, comparativement à 5,8 % en avril, selon Statistique Canada.

Les taux d’intérêt plus élevés fonctionnent

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Le marché le plus sensible aux taux d’intérêt est celui du logement. C’est l’une des raisons pour lesquelles les prix des maisons ont explosé pendant la pandémie après que la Banque du Canada a abaissé ses taux d’intérêt de référence à presque zéro. La banque centrale a maintenant poussé ce taux à 1,5 % et a promis d’aller encore plus haut. Les prix et les ventes des maisons se corrigent maintenant comme on pouvait s’y attendre.

Il existe également des preuves précoces d’une correction des données sur l’inflation. La mesure des coûts d’habitation de Statistique Canada, qui tente d’imiter globalement le coût mensuel de garder un toit au-dessus de nos têtes, a augmenté de 7,4 % par rapport à mai 2021, comme en avril. Le coût de remplacement par le propriétaire, un indicateur des prix de l’immobilier, a augmenté de 11,1 %, contre 13 % le mois précédent. L’inflation immobilière semble ralentir.

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Cependant, la compensation partielle des prêts hypothécaires bon marché s’estompe à mesure que les taux d’intérêt augmentent. Selon Statistique Canada, les coûts d’intérêt hypothécaire ont chuté de 2,7 % en mai par rapport à l’année précédente, soit moins que la baisse de 4,4 % en avril. En conséquence, le coût de gestion d’un prêt hypothécaire exerce désormais une pression à la hausse sur l’inflation globale.

Bilan pour la Banque du Canada

Les analystes et négociants d’obligations canadiennes de Bay Street ont déjà déterminé que la Banque du Canada égalera la Réserve fédérale américaine et augmentera son taux de référence de trois quarts de point de pourcentage lors du prochain ajustement de sa politique en juillet. Les nouvelles données de Statistique Canada ne feront que renforcer ces hypothèses.

La Banque du Canada craint que l’inflation ne devienne une prophétie auto-réalisatrice, et les gros titres sur la façon dont les prix augmentent au rythme le plus rapide depuis près de quatre décennies accentueront cette menace. Une grande partie de la pression à la hausse sur les prix échappe au contrôle de la banque centrale, mais il est de son devoir de maintenir l’évolution de l’indice des prix à la consommation à un rythme annuel d’environ 2 %. Les premiers signes de ralentissement de l’inflation sont positifs. Pourtant, les prix augmentent trop vite pour le confort.

Correction : Une version antérieure de cette histoire indiquait que les prix de l’essence avaient augmenté de 12 % par rapport à mai 2021. Les prix avaient en fait augmenté de 12 % par rapport à avril et de 48 % par rapport à mai 2021.

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