Les attentes bondissent de 3,9% à 89%
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LONDRES / NEW YORK – Les investisseurs ont considérablement augmenté leurs paris sur le fait que la Réserve fédérale américaine augmentera les taux d’intérêt de 75 points de base (bps) au lieu de 50 bps mercredi, un revirement des attentes qui a alimenté une violente vente massive sur les marchés mondiaux.
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Les attentes d’une hausse de 75 points de base lors de la réunion de juin sont passées à 89% mardi, contre seulement 3,9% il y a une semaine, selon l’outil Fedwatch de CME. Par conséquent, les attentes d’une hausse des taux de 50 points de base mercredi ont fondu à 11% par rapport à un pari infaillible une semaine plus tôt. La dernière fois que la Réserve fédérale a relevé ses taux de 75 points de base, c’était en novembre 1994.
Les investisseurs craignent qu’une hausse des taux de 75 points de base, qui serait la plus importante depuis 1994, n’ait un impact négatif sur la valorisation des actions, en particulier les actions technologiques, et compromette la reprise post-COVID-19.
La vente de lundi a confirmé un soi-disant marché baissier pour l’indice boursier américain S&P 500, qui est en baisse de plus de 20% par rapport à son dernier sommet de clôture.
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Mardi, les investisseurs ont continué à vendre des actions américaines alors qu’ils se préparaient à une Fed agressive.
Sur le marché des bons du Trésor mardi, les rendements américains à deux ans, qui sont très sensibles aux anticipations de taux, ont atteint 3,439 %, le plus haut depuis novembre 2007. Les rendements américains de référence à 10 ans ont atteint 3,479 %, leur niveau le plus élevé depuis avril 2011. .
La courbe des taux entre les obligations à deux ans et à 10 ans s’est brièvement inversée mardi jusqu’à 5,4 points de base, ce qui suggère généralement une récession imminente. La courbe a été plus raide pour la dernière fois à 4,2 points de base.
La Fed termine mercredi sa réunion de deux jours alors que les données de vendredi dernier montrent que les prix à la consommation américains ont augmenté à leur rythme le plus rapide depuis 1981.
Les données ont montré qu’au cours des 12 mois se terminant en mai, l’indice des prix à la consommation (IPC) américain a bondi de 8,6 %, la plus forte augmentation d’une année sur l’autre depuis environ 40 ans. Le soi-disant IPC de base a grimpé de 6,0% en mai sur une base annuelle.
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Certaines banques d’investissement, dont Goldman Sachs, ont déclaré qu’elles s’attendaient désormais à des augmentations de 75 points de base en juin et juillet, puis à une hausse de 50 points de base en septembre. Valeurs Mobilières TD s’attend au même quantum de hausses de taux en juin et en juillet.
La Réserve fédérale américaine devrait relever son taux des fonds fédéraux à 3% mercredi, a déclaré Jeffrey Gundlach, le directeur général de DoubleLine Capital, sur Twitter mardi soir.
« Le marché a rapidement ajusté les attentes de hausse des taux pour les prochaines réunions, dont 75 points de base chacune pour juin et juillet », a déclaré Mauricio Agudelo, responsable des investissements à revenu fixe chez Homestead Funds.
« À notre avis, le marché effectue déjà le resserrement pour la Fed, donc la Fed doit tenir ses promesses. »
© Thomson Reuters 2022
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