Cathay Innovation espère sécuriser le sac dans un nouveau partenariat d’investissement avec une société qui sécurise les actifs cryptographiques.
La société de capital-risque de 1,5 milliard de dollars entre sur le marché de la cryptographie avec un nouveau fonds de 110 millions de dollars dédié au secteur qu’elle exploitera conjointement avec Ledger, une startup française axée sur la sécurité des actifs numériques, a déclaré le co-fondateur de Cathay, Dennis Barrier, à TechCrunch.
Le fonds est similaire à une société de capital-risque en ce sens qu’il est partiellement exploité par une entreprise, mais Ledger est différent du capital-risque d’entreprise typique car il s’agit d’une startup de série C, et non d’un grand conglomérat cherchant à parier sur des entreprises naissantes. Ledger Cathay Capital, comme le nouveau fonds est appelé, investira dans des entreprises de série A dans une grande variété de segments du paysage de la cryptographie, y compris les DeFi émergents, la sécurité et les infrastructures, selon Barrier.
Denis Barrier, co-fondateur de Cathay Innovation Crédits image : Cathay-Innovation
La renommée de Ledger est son appareil de type USB qui confirme les transactions cryptographiques, permettant aux utilisateurs de garder le contrôle physique de leurs clés de portefeuille privées plutôt que de compter sur leurs souvenirs pour y accéder. La dernière levée de fonds de la startup a rapporté 427 millions de dollars à l’entreprise, a déclaré son PDG Pascal Gauthier à TechCrunch – une légère augmentation par rapport aux 380 millions de dollars d’engagements annoncés par TechCrunch à l’époque en raison des nouveaux engagements pris par la suite. Cathay Innovation était le principal investisseur de cette ronde, qui valorisait Ledger à 1,5 milliard de dollars, a déclaré Gauthier.
Cathay, un bailleur de fonds de Ledger au cours des cinq dernières années, a demandé à Ledger de s’associer à eux pour lever de nouveaux capitaux pour un fonds crypto plutôt que de le faire seul, car la société de capital-risque voulait « obtenir le meilleur des deux mondes », a expliqué Barrier. Il souhaitait que le fonds puisse évoluer rapidement comme un capital-risque traditionnel tout en fournissant un soutien et une expertise à long terme aux sociétés de portefeuille s’apparentant à une branche de capital-risque, a expliqué Barrier. Il a fallu environ un an pour que le fonds se constitue en tant que véhicule officiel après que les deux sociétés ont entamé des discussions sur cette stratégie, a-t-il ajouté.
Bien qu’il soit quelque peu inhabituel pour une startup de lancer une branche de capital-risque, c’est beaucoup plus courant dans le domaine de la cryptographie – Uniswap, FTX et Binance en sont trois exemples importants. Ledger lui-même, qui, selon Gauthier, est rentable depuis des années, a récemment investi dans d’autres startups. L’un d’eux était RTFKT, la société NFT acquise par Nike en décembre dernier, a déclaré Gauthier, bien qu’il n’ait partagé les noms d’aucun des autres paris de Ledger dans l’espace.
« Nous avons investi à partir du bilan car la pression de nos partenaires était trop forte, il fallait donc commencer quelque part. Maintenant, nous structurons ce que nous faisions, très naturellement et très rapidement… mais nous sommes sur le marché depuis un certain temps », a déclaré Gauthier.
Cathay, une société de capital-risque mondiale connue pour ses paris sur les startups technologiques, notamment Pinduoduo et Chime, par le biais de fonds généralistes, s’est associée à des entreprises de cette manière dans le passé pour approfondir un secteur. Il gère un fonds d’énergie intelligent en collaboration avec Total Energy et Hubei ainsi qu’un fonds de mobilité aux côtés de Valeo, qui fonctionnent tous deux avec des modèles similaires à Ledger Cathay Capital, selon la barrière.
Bien que Ledger lui-même soit surtout connu pour son matériel, le fonds a un vaste mandat, selon Gauthier.
« Quiconque peut construire au-dessus du [Ledger] plate-forme – qui est essentiellement n’importe qui sur le marché – a une chance de s’engager avec nous [through the fund]», a déclaré Gauthier.
Le fonds n’a encore déployé aucun capital, a-t-il ajouté, notant qu’il a fermé très récemment. Bpifrance, la banque publique d’investissement du pays, est l’un des investisseurs du nouveau fonds, selon l’annonce officielle de Ledger Cathay Capital.
Avec le récent ralentissement du marché de la cryptographie, j’ai demandé à Gauthier s’il était préoccupé par le moment du lancement de ce fonds et s’il était trop tard pour capitaliser sur les opportunités de la cryptographie. Il a répondu en notant que Ledger a été fondé en 2014 et a déjà résisté à des ralentissements, ajoutant qu’il est toujours optimiste quant au potentiel du marché, en partie à cause de l’activité de développement qu’il a vue sur la plate-forme Ledger.
Gauthier pense que ce sera un différenciateur clé pour Ledger Cathay Capital, car Ledger a une vision globale des nouvelles dApps et blockchains arrivant sur le marché par ses propres utilisateurs – la société affirme qu’elle sécurise 20% des crypto-monnaies du monde. C’est en partie pourquoi Gauthier a déclaré qu’il n’était pas préoccupé par les prix de la cryptographie pour le moment, en plus des avantages qui, selon lui, découlent du fait d’être un investisseur mondial dont le siège est en dehors des États-Unis.
« Lorsque les marchés deviennent difficiles, c’est à ce moment-là que nous sommes à notre meilleur », a déclaré Gauthier.