Solide croissance de l’emploi aux États-Unis en mai ; taux de chômage stable à 3,6 %

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WASHINGTON – Les employeurs américains ont embauché plus de travailleurs que prévu en mai et ont maintenu un rythme assez soutenu d’augmentations de salaires, des signes de solidité du marché du travail qui maintiendront la Réserve fédérale sur une trajectoire de resserrement monétaire agressive pour calmer la demande.

Vendredi, le rapport sur l’emploi du département du Travail, étroitement surveillé, a également montré que le taux de chômage restait stable à 3,6% pour un troisième mois consécutif, alors même que davantage de personnes entraient sur le marché du travail. Il a esquissé le tableau d’une économie qui continue de se développer, bien qu’à un rythme modéré. La campagne de hausse des taux d’intérêt de la banque centrale américaine et le resserrement des conditions financières ont laissé les investisseurs craindre une récession l’année prochaine.

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« L’économie est à des kilomètres d’être détruite sur les rives de la récession, l’économie continuant d’embaucher des travailleurs à ce rythme rapide », a déclaré Christopher Rupkey, économiste en chef chez FWDBONDS à New York. « Il ne ralentit pas suffisamment pour éteindre le feu de l’inflation. Le travail de la Fed n’est pas terminé.

L’enquête auprès des établissements a montré que la masse salariale non agricole a augmenté de 390 000 emplois le mois dernier. Les données d’avril ont été révisées à la hausse pour montrer que la masse salariale a augmenté de 436 000 emplois au lieu de 428 000 comme précédemment estimé.

L’emploi n’est plus que de 822 000 emplois en dessous de son niveau d’avant la pandémie. La plupart des industries, à l’exception des loisirs et de l’hôtellerie, de la fabrication, du commerce de gros et de l’éducation des collectivités locales, ont récupéré tous les emplois perdus pendant la pandémie.

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Les économistes interrogés par Reuters avaient prévu une augmentation de la masse salariale de 325 000 emplois le mois dernier. Les estimations allaient d’aussi peu que 250 000 emplois ajoutés à 477 000.

La forte augmentation des embauches a été menée par l’industrie des loisirs et de l’hôtellerie, où la masse salariale a augmenté de 84 000 emplois, les restaurants et les bars représentant 46 000 postes. L’emploi dans les loisirs et l’hôtellerie est toujours en baisse de 1,3 million par rapport à son niveau de février 2020.

Il y a eu de fortes augmentations dans les services professionnels et commerciaux ainsi que dans le transport et l’entreposage. L’emploi dans la construction a augmenté de 36 000 emplois, tandis que les fabricants en ont ajouté 18 000. L’emploi dans le secteur manufacturier est inférieur de 17 000 à son niveau d’avant la pandémie.

La Fed tente de freiner la demande de main-d’œuvre pour maîtriser l’inflation, les prix à la consommation annuels augmentant à des taux observés pour la dernière fois il y a 40 ans. Il y avait 11,4 millions d’offres d’emploi à la fin avril, avec près de deux postes pour chaque chômeur.

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Le salaire horaire moyen a augmenté de 0,3 % le mois dernier, égalant le gain d’avril. Cela a réduit l’augmentation annuelle à 5,2%, toujours solide, contre 5,5% en avril. Le ralentissement était probablement dû à une bizarrerie de calendrier. Le 15 du mois est tombé en dehors de la période au cours de laquelle le gouvernement a interrogé les employeurs et les ménages pour le rapport sur l’emploi de mai, ce qui aurait pu empêcher la prise en compte des augmentations des salaires bimensuels.

La Fed a relevé son taux directeur de 75 points de base depuis mars. On s’attend à ce qu’il relève le taux directeur d’un demi-point de pourcentage à chacune de ses prochaines réunions ce mois-ci et en juillet. La vice-présidente de la Fed, Lael Brainard, a déclaré jeudi qu’elle ne voyait guère de raisons de faire une pause en septembre.

Les actions américaines ont ouvert en baisse. Le dollar s’est apprécié face à un panier de devises. Les prix du Trésor américain ont chuté.

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L’OFFRE AUGMENTE

Les détails de l’enquête auprès des ménages à partir de laquelle le taux de chômage est dérivé étaient également optimistes. L’emploi des ménages a rebondi de 321 000 postes après avoir reculé en avril.

Environ 330 000 personnes sont entrées sur le marché du travail. En conséquence, le taux de participation à la population active, ou la proportion d’Américains en âge de travailler qui ont un emploi ou en recherchent un, est passé à 62,3 % contre 62,2 % en avril. Une augmentation de l’offre de main-d’œuvre est essentielle pour ralentir les gains salariaux.

Bien que les cris d’une récession soient de plus en plus forts, la plupart des économistes pensent que l’expansion économique se poursuivra l’année prochaine. Ils ont reconnu qu’une inflation élevée érodait le pouvoir d’achat des consommateurs et les investissements des entreprises, mais ont soutenu que les fondamentaux de l’économie étaient solides et que tout ralentissement serait probablement modéré.

Les perspectives de l’économie ont également été assombries par un environnement mondial qui s’affaiblit, en partie à cause de la guerre de la Russie contre l’Ukraine et de la politique zéro COVID de la Chine.

(Reportage par Lucia Mutikani; Montage par Chizu Nomiyama et Andrea Ricci)