C’était le 6 septembre 2021, lorsque la nation d’Amérique centrale d’El Salvador a décidé d’aller de l’avant et d’acheter 200 Bitcoin (BTC), d’une valeur d’environ 10,3 millions de dollars à l’époque. La journée a été saluée comme capitale dans l’histoire du marché de la cryptographie et a été accueillie en grande pompe. En fait, de nombreux partisans ont affirmé que l’achat n’était qu’un aperçu de ce qui nous attendait vraiment en termes d’économie mondiale axée sur la cryptographie.
Cependant, beaucoup de choses ont changé depuis lors, en particulier avec la BTC perdant 55 % de sa valeur après avoir atteint son sommet historique de 69 000 $ en novembre. Et, avec la valeur de Bitcoin apparemment dans une spirale descendante en ce moment, de nombreux critiques ont intensifié leurs critiques du président salvadorien Nayib Bukele et de sa décision de continuez à avaler plus de BTC.
À ce stade, les coffres du pays contiennent désormais un total de 2 301 BTC, dont la valeur est estimée à un peu plus de 67 millions de dollars aux prix actuels. En fait, des rapports suggérer que le pari de Bukele sur Bitcoin semble avoir déjà entraîné de lourdes pertes égales aux paiements d’intérêts à venir du pays.
Un aperçu des finances du Salvador
Les estimations suggèrent que la tendance à la baisse de la cryptographie en cours, qui a fait perdre environ 40% de sa valeur à Bitcoin depuis fin mars, a a aggravé les pertes cumulées d’El Salvador et ses avoirs cryptographiques s’élèvent à environ 40 millions de dollars, soit presque l’équivalent du prochain paiement de coupon du pays de 38,25 millions de dollars qui est dû à la mi-juin.
Il convient de noter que depuis septembre 2021, Bukele et son équipe ont versé 105 millions de dollars pour acheter Bitcoin. Cependant, la crypto phare a chuté de 45% depuis le premier achat du pays, réduisant la valeur du transport BTC du pays à seulement 66 millions de dollars.
Au moment de mettre sous presse, El Salvador doit obligataires un total cumulé de 382 millions de dollars en intérêts, qui doit être payé d’ici la fin de cette année. À ce stade, au cours du seul mois de juillet, le pays a un paiement d’une valeur de 183 millions de dollars dû.
El Salvador aurait été en possession de 3,4 milliards de dollars dans ses réserves en avril, Bukele et son équipe prévoyant de lever 1 milliard de dollars supplémentaires en utilisant une obligation adossée à Bitcoin très médiatisée. Cependant, la vente de l’offre a été reportée à plusieurs reprises au cours de la dernière année en raison d’un manque apparent d’intérêt.
Enfin, il convient de noter que depuis le début de 2021, El Salvador tente de bloquer un prêt de 1,3 milliard de dollars du Fonds monétaire international, un effort qui semble s’être essoufflé suite à la féroce campagne d’adoption du BTC dans le pays. Quoi qu’il en soit, le pays doit renforcer ses finances puisque le FMI estime que, dans le cadre de ses politiques actuelles, la dette publique d’El Salvador atteindra 96 % de son PIB au cours des 48 prochains mois, plaçant le pays sur la voie du « non-retour ».
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Des experts se penchent sur «l’expérience» cryptographique d’El Salvador
Cointelegraph a contacté Ben Caselin, responsable de la recherche et de la stratégie à l’échange de crypto-monnaie AAX, pour savoir si la décision d’El Salvador d’investir plus d’argent dans la crypto a réussi. Il a souligné que la question ne devrait pas être examinée trop en profondeur car la volatilité de Bitcoin aujourd’hui n’est pas trop différente de celle de l’année dernière, ajoutant :
« Quelles que soient les conditions du marché, El Salvador est toujours en mesure de bénéficier des envois de fonds traités sur le Lightning Network, qui sont moins chers que les opérateurs monétaires conventionnels comme Western Union et MoneyGram. Le jeu du cours légal continue également de permettre au Salvador d’attirer plus facilement les investissements étrangers et il continue de fournir une infrastructure utile aux communautés non bancarisées.
D’un point de vue purement basé sur les prix, Caselin pense qu’il est important de fournir un contexte suffisant aux investisseurs dès maintenant, car chaque pays est actuellement confronté à une sorte de pression économique. Non seulement cela, mais la plupart des marchés des capitaux, y compris le NYSE, le Nasdaq et le Dow, ont également subi récemment une forte volatilité. « A ce stade précoce, il est trop tôt pour dire s’il était trop tôt pour El Salvador de détenir Bitcoin sur ses réserves nationales », a-t-il déclaré.
Un sentiment quelque peu similaire a été partagé par Antoni Trenchev, co-fondateur et associé directeur de la plateforme de prêt cryptographique Nexo. Il a déclaré à Cointelegraph que la volatilité à court terme n’est pas nouvelle sur le marché de la cryptographie et a probablement été prise en compte par le gouvernement salvadorien lorsqu’il a décidé de poursuivre son achat, ajoutant :
« Oui, El Salvador est dans des eaux inconnues, mais il est beaucoup trop tôt pour un scepticisme sévère, il y a beaucoup plus de potentiel à découvrir dans ce système et il semble que l’administration de Bukele ait la bonne idée, à savoir naviguer en avant pour que les autres puissent apprendre et profiter de cette expérience.
Lior Yaffe, co-fondateur de la société de développement de logiciels blockchain Jelurida, a expliqué à Cointelegraph qu’en 2001, le gouvernement d’El Salvador avait abandonné le contrôle de sa politique monétaire en donnant cours légal au dollar américain, plaçant ainsi la politique monétaire du pays dans le mains de la Réserve fédérale américaine. Yafé a ajouté :
«La transition vers Bitcoin a été une décision stratégique pour positionner El Salvador en tant que centre technologique local et le sortir de la pauvreté. En tant que tel, il doit être considéré comme un jeu à long terme et ne doit pas être jugé sur la base de fluctuations de prix à court terme.
Plus d’appréhension
Alors que la volatilité de Bitcoin a occupé le devant de la scène ces dernières semaines, il convient de se demander si les pertes susmentionnées d’El Salvador pourraient dissuader d’autres pays d’adopter la crypto comme monnaie légale à l’avenir. Trenchev estime qu’avec le bon état d’esprit, chaque pays peut bénéficier de l’une des principales caractéristiques de Bitcoin : être une réserve de valeur face à une inflation sévère.
Il a ajouté que bien que le marché baissier actuel soit mauvais, ses effets peuvent être observés dans de nombreux secteurs, notamment les actions, les fonds négociés en bourse, les matières premières et les indices – pas seulement la cryptographie.
Non seulement cela, selon lui, l’adoption de BTC n’est pas seulement une mesure à but lucratif, mais plutôt une acceptation des principales qualités sous-jacentes de la monnaie numérique.
« L’exemple du Salvador est une indication que le tumulte du marché ne retarde pas, pour le moment, l’adoption de la BTC comme monnaie légale. Il s’agit plutôt d’un test de résistance et si El Salvador s’en sort, l’adoption de la cryptographie comme cours légal pourrait connaître son apogée », a déclaré Trenchev.
Adam Boalt, PDG de EarthFundDAO – une plate-forme de financement participatif décentralisée – a déclaré à Cointelegraph que malgré la récente baisse et la mauvaise presse, nous sommes sur la bonne voie pour une adoption massive. À son avis, une fois que la crypto aura établi son utilisation au-delà d’une simple version améliorée de fiat, nous continuerons à voir une adoption généralisée et nous considérerons El Salvador comme étant « en avance sur la courbe ».
Jessie Chan, chef de cabinet de ParallelChain Lab – la société à l’origine de l’écosystème de blockchain public/privé ParallelChain – estime qu’à l’heure actuelle, Bitcoin est devenu une force imparable qu’aucun pays ne peut se permettre d’ignorer, ajoutant :
« El Salvador nous a montré à quoi pourrait ressembler la vie avec l’adoption massive de la cryptographie. Acheter une tasse de café, payer sa facture de téléphone, c’est dès les événements les plus anodins que l’on découvre une véritable transformation.
Fournissant un aperçu holistique de la question, Chris Trew, PDG de la plate-forme blockchain-as-a-service Stratis, a déclaré à Cointelegraph qu’à long terme, la décision d’El Salvador d’acquérir plus de BTC profitera grandement aux pays qui cherchent à légaliser l’actif depuis son l’adoption a vraiment augmenté au cours des 10 dernières années. « Bitcoin a déjà connu un marché baissier, mais pas une récession mondiale qui pourrait se profiler à l’horizon. Les marchés baissiers sont l’endroit où les produits sont construits.
Bitcoin semble prêt à croître
Yaffe pense que toute entité qui soutient l’adoption de Bitcoin – qu’il s’agisse d’un gouvernement national ou d’un acteur institutionnel – a déjà pris en compte la volatilité des prix dans le processus de décision. Et, bien que voir le prix du Bitcoin chuter n’est pas encourageant à court terme, il est convaincu que dans le grand schéma des choses, une monnaie décentralisée offre de grands avantages pour les petits pays pauvres qui peuvent avoir du mal à soutenir leur fiat local.
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De même, de l’avis de Chan, la volonté d’accepter le Bitcoin comme monnaie légale est vouée à s’accélérer quel que soit le marché baissier. Il a noté que le statu quo financier mondial de plus en plus centralisé et politisé a laissé les gens, en particulier ceux qui vivent dans les petites économies, sans choix face à la perte de leur autonomie.
Pas plus tard que la semaine dernière, El Salvador a accueilli un grand nombre de banquiers centraux et d’autorités financières de 44 pays dans le but de les éduquer sur Bitcoin et la crypto/blockchain-tech en général. Pour souligner le pouvoir des monnaies numériques, chaque membre participant a reçu un portefeuille contenant du BTC et a montré comment les utiliser pour faciliter un large éventail d’achats quotidiens.
Il sera intéressant de voir comment les choses se dérouleront pour Bitcoin à partir de maintenant, en particulier avec les niveaux d’inflation qui montent en flèche partout dans le monde et la plupart des experts prédisent un avenir sombre pour l’économie mondiale. À cet égard, si Bitcoin est vraiment capable de se transformer en une couverture contre l’inflation, comme beaucoup l’ont envisagé, de plus en plus de pays pourraient envisager d’adopter l’actif à court ou à moyen terme.