Bitcoin (BTC) a rebondi de 19 % par rapport au creux de 25 400 $ du 12 mai, mais la confiance des investisseurs dans le marché a-t-elle été restaurée ? À en juger par la formation de canaux ascendants, il est possible que les haussiers prévoient au moins de récupérer le niveau de 30 000 $ à court terme.
Les données sur les produits dérivés permettent-elles de récupérer 30 000 $, ou Bitcoin se dirige-t-il potentiellement vers une autre étape après avoir échoué à dépasser 31 000 $ le 16 mai ?
Le prix du Bitcoin faiblit face aux préoccupations réglementaires et à la débâcle de Terra
Un facteur exerçant une pression sur le prix du BTC pourrait être la Luna Foundation Guard (LFG) vendant 80 081 Bitcoins, soit 99,6 % de leur position.
Le 16 mai, LFG a publié des détails sur la garantie cryptographique restante et d’un côté, le risque de vente de ce projet a été éliminé, mais les investisseurs remettent en question la stabilité d’autres stablecoins et leurs applications de financement décentralisé (DeFi).
Les récentes remarques du PDG de FTX, Sam Bankman-Fried, sur les problèmes d’environnement et d’évolutivité de l’exploitation minière de preuve de travail (PoW) ont encore alimenté le sentiment négatif actuel. Selon Bankman-Fried, l’utilisation du consensus de preuve de participation (PoS) est mieux adaptée pour prendre en charge des millions de transactions.
Le 14 mai, un journal local du Royaume-Uni a annoncé l’intention du Département du Trésor de réglementer les pièces stables à travers la Grande-Bretagne. Selon le porte-parole du Trésor, le plan n’implique pas la légalisation des stablecoins algorithmiques et préfère plutôt les stablecoins 1: 1 entièrement soutenus.
Bien que cette nouvelle ait pu avoir un impact sur le sentiment du marché et le prix du BTC, examinons comment les traders de plus grande taille se positionnent sur les marchés à terme et d’options.
La prime à terme Bitcoin fait preuve de résilience
L’indicateur de base mesure la différence entre les contrats à terme à plus long terme et les niveaux actuels du marché au comptant. La prime annualisée des contrats à terme Bitcoin devrait se situer entre 5% et 10% pour compenser les commerçants pour « bloquer » l’argent pendant deux à trois mois jusqu’à l’expiration du contrat. Les niveaux inférieurs à 5 % sont baissiers, tandis que les chiffres supérieurs à 10 % indiquent une demande excessive de la part des longs (acheteurs).
Le graphique ci-dessus montre que l’indicateur de base de Bitcoin est passé sous le seuil neutre de 5 % le 6 avril, mais il n’y a pas eu de panique après la vente à 25 400 $ le 12 mai. Cela signifie que la métrique est légèrement positive.
Même si l’indicateur de base indique un sentiment baissier, il faut se rappeler que Bitcoin est en baisse de 36 % depuis le début de l’année et de 56 % en dessous de son sommet historique de 69 000 $.
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Les traders d’options sont plus que stressés
Le biais delta des options de 25% est extrêmement utile car il montre quand les bureaux d’arbitrage Bitcoin et les teneurs de marché surfacturent pour une protection à la hausse ou à la baisse.
Si les investisseurs en options craignent un effondrement du prix du Bitcoin, l’indicateur de biais passera au-dessus de 10 %. En revanche, l’excitation généralisée reflète un biais négatif de 10 %.
L’indicateur d’asymétrie est passé au-dessus de 10 % le 6 avril, entrant dans le niveau de « peur » parce que les traders d’options ont surfacturé la protection contre les baisses. Cependant, le niveau actuel de 19% reste extrêmement baissier et le récent 25,5% était la pire lecture jamais enregistrée pour la métrique.
Bien que la prime à terme de Bitcoin ait résisté, l’indicateur montre un manque d’intérêt de la part des acheteurs à effet de levier (longs). En bref, les marchés des options BTC sont toujours stressés et suggèrent que les traders professionnels ne sont pas convaincus que le modèle de canal ascendant actuel se maintiendra.
Les vues et opinions exprimées ici sont uniquement celles de l’auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de Cointelegraph. Chaque mouvement d’investissement et de trading comporte des risques. Vous devez mener vos propres recherches lorsque vous prenez une décision.