Warren Buffett est de retour avec l’une de ses plus grosses virées d’achat depuis des années

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OMAHA – Warren Buffett a profité samedi de l’assemblée annuelle de Berkshire Hathaway Inc pour révéler de nouveaux investissements majeurs, notamment une participation plus importante dans Activision Blizzard Inc, tout en s’opposant aux excès de Wall Street et en abordant les risques d’inflation et de guerre nucléaire pour son conglomérat.

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Après s’être plaint pendant des années que les valorisations élevées contrecarraient ses efforts d’achat d’actions, Berkshire Hathaway Inc. de Warren Buffett est de retour en train d’aspirer les actions d’autres sociétés.

Le conglomérat a effectué environ 41 milliards de dollars d’achats nets au premier trimestre, y compris une augmentation de sa participation dans Chevron Corp. qui a propulsé l’investissement dans les quatre principales actions ordinaires de Berkshire. Buffett a également révélé que la société détient désormais une participation élargie de 9,5% dans les actions d’Activision Blizzard Inc. – un pari d’arbitrage sur le fabricant de jeux vidéo en cours d’acquisition par Microsoft Corp.

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Berkshire n’a pas été aussi important en tant qu’acheteur net d’actions ordinaires au cours d’un trimestre dans les données remontant à 2008.

La réunion au centre-ville d’Omaha, dans le Nebraska, a été la première à accueillir les actionnaires de Berkshire depuis 2019, avant que COVID-19 ne fasse dérailler le plus grand rassemblement d’entreprises américain depuis deux ans.

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Cela a permis aux actionnaires de poser cinq heures de questions directement à Buffett et au vice-président Charlie Munger, et quelques questions aux vice-présidents Greg Abel, qui deviendrait directeur général si Buffett ne pouvait pas servir, et Ajit Jain.

Berkshire a déclaré que le bénéfice d’exploitation du premier trimestre avait peu changé à 7,04 milliards de dollars, car bon nombre de ses dizaines d’entreprises ont résisté aux perturbations de la chaîne d’approvisionnement causées par les variantes du COVID-19, l’invasion de l’Ukraine et la hausse des coûts due à l’inflation.

Buffett, 91 ans, a déclaré que cela « fait vraiment du bien » de s’adresser aux actionnaires en personne, après avoir tenu les deux dernières réunions sans eux. Parmi les participants figuraient Jamie Dimon, directeur général de JPMorgan Chase & Co, et l’acteur Bill Murray.

« Je pense que nous sommes sains d’esprit »

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Buffett avait dans sa lettre annuelle aux actionnaires en février déploré le manque d’opportunités d’investissement.

Cela a incité un actionnaire à demander ce qui a changé en mars, lorsque Berkshire a acheté 14,6% d’Occidental Petroleum Corp et a accepté d’acheter l’assureur Alleghany Corp pour 11,6 milliards de dollars.

Buffett a dit que c’était simple : il s’est tourné vers Occidental après avoir lu un rapport d’analyste, et vers Alleghany après que son directeur général, qui dirigeait autrefois l’activité General Re de Berkshire, lui ait écrit.

« Les marchés font des choses folles, et parfois Berkshire a la chance de faire quelque chose », a-t-il déclaré. « Ce n’est pas parce que nous sommes intelligents…. Je pense que nous sommes sains d’esprit.

Berkshire a dépensé 51 milliards de dollars en actions au cours du trimestre et sa participation en espèces a chuté de plus de 40 milliards de dollars à 106 milliards de dollars.

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Mais le conglomérat dispose de nombreuses ressources génératrices de trésorerie, y compris ses opérations d’assurance, et Buffett a assuré que les réserves ne s’épuiseront pas.

« Nous aurons toujours beaucoup d’argent », a-t-il déclaré. « C’est comme l’oxygène, il est là tout le temps mais s’il disparaît pendant quelques minutes, c’est fini. »

« Retourner une pièce »

Buffett et Jain ont trébuché pour obtenir des réponses lorsqu’on leur a demandé si le conflit ukrainien pouvait dégénérer en guerre nucléaire.

Jain, qui a attiré les éloges de Buffett pendant des décennies, a déclaré qu’il avait un « manque de capacité » pour estimer l’exposition à l’assurance de Berkshire.

Buffett a ajouté qu’il y avait un risque « très, très, très faible » d’attaque nucléaire, bien que le monde se soit « rapproché » pendant la crise des missiles cubains de 1962.

« Le monde lance une pièce chaque jour », a déclaré Buffett. « Berkshire n’a pas de réponse. »

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Buffett a également choisi une cible privilégiée en disant que les marchés boursiers ressemblaient parfois à un casino ou à un partenaire de jeu.

« Cela a existé à un degré extraordinaire au cours des deux dernières années, encouragé par Wall Street », a-t-il déclaré.

Pour sa part, Munger, 98 ans, a fait écho à Nancy Reagan en critiquant le bitcoin, disant que si un conseiller vous suggérait d’y mettre votre compte de retraite, « dites simplement non ». Munger a également critiqué la société commerciale Robinhood Markets Inc.

Lui et Buffett ont grignoté leurs bonbons familiers de See’s, qui appartient à Berkshire, et ont bu du soda de Coca-Cola, un gros investissement de Berkshire, lors de la réunion.

Abel a défendu le chemin de fer BNSF de Berkshire, affirmant qu’il y avait « plus à faire » pour améliorer les opérations et le service client, et rivaliser avec son rival Union Pacific Corp.

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Buffett a également déclaré que Berkshire est conçu pour assurer aux actionnaires que l’entreprise et sa culture d’entreprise survivront à son départ et à celui de Munger.

« Berkshire est construit pour toujours », a-t-il déclaré.

Réveils précoces

Les actionnaires ont également rejeté les propositions exigeant que Berkshire divulgue davantage sur la manière dont ses activités promeuvent la diversité et traitent les risques climatiques, et installent un président indépendant pour remplacer Buffett dans ce rôle.

Buffett dirige Berkshire depuis 1965 et Mario Gabelli, président de Gamco Advisors et éminent investisseur de Berkshire, s’est opposé à la fin de sa présidence.

« Il n’est pas inapproprié pour les entreprises d’envisager de séparer le président et le PDG », a-t-il déclaré. « Cela n’a aucun sens dans le cas de Berkshire Hathaway car ce type a fait un travail fantastique pendant 50 ans. Nous aimons l’idée, mais pas ici.

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Des milliers de personnes se sont massées devant l’arène du centre-ville abritant la réunion avant l’ouverture des portes à 7 heures du matin

Berkshire avait prévu une fréquentation plus faible qu’en 2019, et environ 10 à 15% des sièges dans l’arène normalement pleine étaient vides.

Comme lors d’autres événements parrainés par Berkshire ce week-end, presque tous les participants ne portaient pas de masques, bien que tous aient besoin d’une preuve de vaccination contre le COVID-19. CNBC.com https://www.cnbc.com/brklive22 a diffusé la réunion sur le Web.

« J’ai acheté une chaise chez Walmart pour pouvoir m’asseoir », a déclaré Tom Spain, fondateur de Henry Spain Investment Services à Market Harborough, en Angleterre, qui est arrivé à 3h15 du matin pour sa troisième réunion. « Tout le monde l’a utilisé. L’année prochaine, j’apporterai peut-être un énorme récipient de café et je le distribuerai.

Lauritz Fenselau, un propriétaire de 23 ans d’une startup de logiciels de Francfort, en Allemagne, s’est présenté à 4 heures du matin pour sa première réunion. « C’est comme un pèlerinage, dit-il.

Andres Avila, également privé de sommeil, est arrivé à Omaha depuis Boston cinq heures seulement avant de faire la queue à 4h45 du matin, portant un parapluie pour se protéger de la pluie.

« J’ai un tas de mes idoles ici », a-t-il déclaré.

Rapports supplémentaires de Bloomberg

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