Il y a un affrontement qui se passe sur le marché des premiers stades.
Dans un monde, les investisseurs à un stade avancé réagissent aux corrections de la tech stonk en réclamant le monde de l’investissement à un stade précoce, forçant les investisseurs de démarrage à aller encore plus tôt pour défendre la propriété et les rendements potentiels. Cette tendance a été soulignée par des entreprises comme Andreessen Horowitz qui ont lancé un programme de pré-amorçage des mois après avoir lancé un fonds d’amorçage de 400 millions de dollars. Plus encore, Techstars, un accélérateur littéralement lancé pour aider les startups à démarrer, a lancé un fonds pour soutenir les entreprises qui sont trop tôt pour sa programmation traditionnelle.
Pendant tout ce temps, les investisseurs en démarrage endurent une correction de valorisation et les démarques du portefeuille. Certains admettent qu’ils disent aux sociétés en portefeuille de se recentrer sur la conservation des liquidités, la rentabilité et la discipline, et pas seulement sur la croissance.
Imaginons que ces deux mondes très différents se trouvent dans le même univers : les premiers investisseurs deviennent plus disciplinés et riches en liquidités, mais en même temps, les premiers investisseurs y vont plus tôt. Les investisseurs poussent les fondateurs à être maigres mais aussi verts, mais en même temps, en leur offrant 10 000 $ pour prendre le PTO pendant une semaine et s’essayer à l’entrepreneuriat. Croissance, marge brute et burn sont les nouvelles priorités des PDGmais dans le même temps, les investisseurs en capital-risque réclament à cor et à cri d’offrir plus de fonds, plus tôt, dans des sous-catégories nouvellement inventées d’investissements de démarrage.
La tension entre ces deux mondes semble différente selon que vous êtes un fondateur de Stanford qui démarre une entreprise SaaS, ou si vous êtes un entrepreneur débutant essayant de perturber l’agtech. Quoi qu’il en soit, les projecteurs et la discipline grandissants sur le stade précoce me font juste me demander une chose générale : sur quoi les investisseurs en démarrage peuvent-ils se concentrer ?