Le plus petit service européen projette une croissance grâce aux partenariats B2B
Dans un attendu move, la société européenne de streaming musical Deezer a annoncé hier son intention de devenir publique via une SPAC française.
L’accord valorise la société à une valorisation des fonds propres pré-monétaire de 1,05 milliard d’euros et à 1,08 milliard d’euros en termes de valeur d’entreprise. Notamment, ces prix sont similaires à ceux auxquels Deezer a levé pour la dernière fois des capitaux externes connus, un tour de table de 160 millions d’euros en 2018 à une valorisation de 1,0 milliard d’euros sur une base post-money.
Naturellement, avec Spotify luttant contre Apple Music pour l’ascendance mondiale du streaming musical et ses rivaux Amazon, YouTube et d’autres concurrents pour des parts de marché, vous avez peut-être oublié Deezer, surtout si vous n’êtes pas situé en Europe. Pourtant, l’affaire est en cours, et cela signifie que nous avons reçu une liasse d’informations sur l’entreprise.
La Bourse a obtenu le communiqué de la société et la présentation aux investisseurs. Analysons les données et voyons à quoi ressemble l’économie d’une petite entreprise de streaming musical aujourd’hui.
À l’intérieur du SPAC Deezer
En commençant par quelques chiffres de haut niveau, Deezer comptait 9,6 millions d’abonnés à la fin de 2021, ce qui l’a amené à se qualifier de «plateforme de musique indépendante n ° 2 dans le monde». Assez juste; c’est plus d’abonnés que je ne l’aurais cru. L’entreprise a généré 400 millions d’euros de chiffre d’affaires en 2021.
Voici les principales données financières de l’entreprise, via un communiqué :
Crédits image : Sortie Deezer
Quelques éléments sautent aux yeux en même temps, notamment une faible croissance des revenus en 2021 et une croissance historique négative en 2020. La société a également enregistré une baisse des résultats de la marge brute – et une baisse des marges brutes – ces dernières années. Ces baisses contrastent avec la hausse des coûts de vente et de marketing, laissant l’entreprise avec des déficits importants et croissants.
Même si nous permettons à Deezer de modifier considérablement ses chiffres de bénéfices grâce au surnom d’EBITDA ajusté – plus ici — les résultats sont encore un peu bof :
Crédits image : Sortie Deezer
Pour l’avenir, Deezer a déclaré dans un communiqué qu’il avait « l’ambition d’atteindre 1 milliard d’euros de chiffre d’affaires d’ici 2025 ». Encore une fois, assez juste. Alors, vraiment, dans quelle mesure l’entreprise a-t-elle réussi à atteindre ces chiffres dans le laps de temps indiqué ?
Comment Deezer va-t-il grandir ?
Comme pour tous les decks SPAC, la présentation Deezer est une huée. Observez l’extrait de diapositive suivant :