Le budget fédéral sera déposé le 7 avril

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OTTAWA — Le gouvernement fédéral dévoilera son budget 2022 la semaine prochaine sous le poids des attentes de tenir des promesses électorales non tenues, d’une multitude de nouveaux programmes sociaux dans le cadre d’un pacte politique et d’un engagement international visant à augmenter les dépenses militaires du Canada.

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La ministre des Finances, Chrystia Freeland, a déclaré mardi qu’elle présenterait le plan de dépenses de cette année le 7 avril. Freeland a déclaré que le document serait axé sur la stimulation de la croissance économique.

Le budget sera le premier depuis les élections fédérales de septembre qui ont vu les libéraux revenir avec leur deuxième mandat minoritaire.

« Notre gouvernement a été réélu sur l’engagement de faire croître notre économie, de rendre la vie plus abordable et de continuer à bâtir un Canada où personne n’est laissé pour compte », a déclaré Freeland à la Chambre des communes mardi.

« C’est exactement ce que nous faisons, et c’est ce que nous allons continuer à faire dans le budget. »

La mise à jour économique de l’automne de Freeland en décembre prévoyait que le résultat net du gouvernement afficherait un déficit de 58,4 milliards de dollars pour l’exercice qui commence en avril après deux années de déficits encore plus importants.

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Ce chiffre n’incluait aucune nouvelle promesse de dépenses, y compris une longue liste de promesses de campagne visant à rendre le logement plus abordable.

Les promesses électorales en cours s’élèvent à environ 80 milliards de dollars de nouvelles dépenses, compensées par 25 milliards de dollars de nouveaux revenus projetés, au cours des cinq prochaines années, ce qui, selon une analyse de Desjardins mardi, augmenterait le déficit fédéral de 13 milliards de dollars en moyenne par an jusqu’en 2026.

Ce mois-ci, le gouvernement a fait une nouvelle série de promesses, notamment des initiatives en matière d’assurance-médicaments et de soins dentaires, dans le cadre d’un accord visant à obtenir le soutien des néo-démocrates lors de votes parlementaires clés.

Rebekah Young, directrice de l’économie fiscale et provinciale de la Banque Scotia, estime que l’accord pourrait ajouter jusqu’à 20 milliards de dollars de dépenses au cours des trois années de vie du pacte.

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Si les circonstances politiques ont changé le sort des finances fédérales, la crise ukrainienne l’a également fait.

La semaine dernière, le premier ministre Justin Trudeau a quitté une réunion des alliés de l’OTAN en promettant d’augmenter les dépenses militaires du Canada pour atteindre l’objectif de l’alliance d’établir des budgets de défense à 2 % des économies nationales.

Randall Bartlett, directeur principal de l’économie canadienne chez Desjardins, estime que l’atteinte de l’objectif de l’OTAN ajouterait près de 20 milliards de dollars par année au déficit.

Les libéraux ont peut-être plus de marge de manœuvre pour absorber certains des nouveaux programmes.

L’aide à la pandémie devrait tomber des livres fédéraux, les programmes de soutien devant expirer ce printemps. Les dépenses de programme devraient chuter de 13 % au cours des 12 prochains mois, et les revenus devraient augmenter grâce à une taxe promise sur les bénéfices excédentaires des grandes banques, a écrit l’économiste en chef de la CIBC, Avery Shenfeld.

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« Malgré toutes les discussions sur l’assurance-médicaments, les soins dentaires ou une augmentation des dépenses de défense qui pourraient être à l’horizon, contre cela, il y a d’énormes réductions des paiements de transfert et des soutiens aux entreprises institués pendant la pandémie, ainsi qu’une hausse d’impôt pour les institutions financières », il a écrit dans une analyse pour les investisseurs.

La marge de manœuvre financière s’ajoute également à une économie qui rebondit plus rapidement que prévu, ainsi qu’à des prix du pétrole et des taux d’inflation plus élevés qui contribuent à gonfler les résultats du gouvernement.

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Bartlett a noté que ces effets positifs devraient s’atténuer avec le temps, créant un piège potentiel à éviter pour les libéraux.

Si l’économie ne parvient pas à croître plus vite que la dette fédérale, ou si les revenus sont inférieurs aux projections, ou si les programmes coûtent plus cher que prévu, le gouvernement pourrait se retrouver face à des déficits galopants.

«Il y a beaucoup de nobles priorités que le gouvernement fédéral a mises en avant», a déclaré Bartlett.

«Mais certainement, compte tenu de nos projections économiques, cela pourrait devenir un environnement difficile pour le gouvernement fédéral de respecter tous les engagements qu’il a pris depuis les élections de l’année dernière.»