Berkshire Hathaway de Warren Buffett achètera Alleghany pour 11,6 milliards de dollars en échange d’un accord

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Berkshire Hathaway Inc. rachète Alleghany Corp. pour 11,6 milliards de dollars en espèces, alors que Warren Buffett revient à la négociation qu’il a évitée ces dernières années.

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Berkshire Hathaway acquerra toutes les actions Alleghany en circulation pour 848,02 $ US par action en espèces, selon un communiqué publié lundi. La transaction représente une prime de 29% par rapport au cours moyen des actions d’Alleghany au cours des 30 derniers jours et une prime de 16% par rapport au cours de clôture élevé d’Alleghany sur 52 semaines, selon le communiqué.

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Buffett plonge plus profondément dans le monde de l’assurance avec l’accord avec Alleghany, une industrie qui a été la clé de la croissance de Berkshire en un conglomérat d’une valeur marchande de plus de 750 milliards de dollars américains. Avec Alleghany, Berkshire gagne un grand assureur IARD qui exerce également des activités de réassurance par le biais de son unité Transatlantic Holdings Inc. L’entreprise est dirigée par Joseph Brandon, qui était auparavant directeur général d’un assureur du Berkshire, General Re.

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« Berkshire sera le domicile permanent idéal pour Alleghany, une entreprise que j’observe de près depuis 60 ans », a déclaré le PDG de Berkshire Buffett dans le communiqué. « Je suis particulièrement ravi de travailler à nouveau avec mon ami de longue date, Joe Brandon. »

La transaction est la plus importante de Berkshire depuis son acquisition de Precision Castparts Corp. en 2016, selon les données compilées par Bloomberg. Cet accord était évalué à 37,2 milliards de dollars, dette comprise.

Tas d’argent

Le milliardaire basé à Omaha, dans le Nebraska, a cherché des moyens de faire travailler une partie des 150 milliards de dollars de liquidités de son conglomérat dans des actifs à rendement plus élevé, mais a eu du mal à trouver des options attrayantes compte tenu des valorisations élevées. Il s’est de plus en plus tourné vers les rachats d’actions, un mouvement de déploiement de capitaux qu’il a largement évité pendant des décennies, et plus tôt ce mois-ci, il a augmenté la participation de Berkshire dans Occidental Petroleum Corp.

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Les termes de l’accord d’Alleghany incluent une période de « go-shop » où l’assureur peut solliciter et examiner d’autres propositions d’acquisition pendant 25 jours, ont indiqué les sociétés dans le communiqué. La transaction, qui a été approuvée à l’unanimité par les deux conseils d’administration et bénéficie du soutien de Jefferson Kirby, actionnaire à 2,5 % et président d’Alleghany, devrait être conclue au quatrième trimestre de 2022, sous réserve des conditions de clôture habituelles.

Alleghany, dirigée par Brandon, continuera à fonctionner comme une unité indépendante lorsqu’elle rejoindra Berkshire. Les deux sociétés partagent une histoire de chemins de fer et d’assurance. Alleghany a été créée en tant que société holding pour certaines exploitations ferroviaires en 1929, mais s’est finalement diversifiée dans l’assurance, selon son site Web. Berkshire, qui compte des assureurs de Geico à Gen Re dans le cadre de ses activités, possède également actuellement le chemin de fer BNSF.

Bloomberg.com