Zendesk a été avoir des problèmes avec ses investisseurs ces derniers temps.
Le mois dernier, il a refusé une offre de rachat de 17 milliards de dollars d’un consortium d’investisseurs en capital-investissement, affirmant que l’accord sous-évaluait la société. Plus tard dans le mois, des investisseurs mécontents ont rejeté l’offre d’acquisition de 4,1 milliards de dollars de la société pour la société mère de SurveyMonkey, Momentive.
C’est beaucoup de turbulences pour toute entreprise à gérer en si peu de temps, mais hier, l’investisseur activiste Jana Partners, qui détient 2,5% des actions de la société, a déposé un dossier auprès de la SEC qui n’était pas très amical.
Dans un dossier sans restriction, la société a informé la direction de Zendesk qu’elle n’était pas du tout satisfaite et a déclaré qu’elle nommait quatre candidats à l’élection au conseil d’administration de Zendesk lors de l’assemblée des actionnaires de 2022 de la société.
« Nous pensons que la tentative malavisée du conseil d’administration de Zendesk (le « conseil ») d’acquérir Momentive Global Inc. (« Momentive ») a révélé le mépris flagrant du conseil pour les actionnaires et les échecs continus de la surveillance. En l’absence de changement significatif au sein du conseil d’administration, nous pensons que Zendesk ne parviendra pas à réaliser son potentiel et subira une décote de valorisation persistante, les actionnaires restant à payer le prix », a écrit Jana dans le dossier.
Le dossier de Jana intervient après une série de lettres publiques et une présentation dans laquelle elle a remis en question l’accord Momentive et a exhorté la direction de Zendesk à annuler l’acquisition.
Au moment de l’offre publique d’achat de 17 milliards de dollars, nous avons effectué une analyse des finances de Zendesk. Momentive, malgré les objections des investisseurs, aurait accéléré la croissance, mais même sans elle, la société était sur la bonne voie pour faire très bien, à tel point que 17 milliards de dollars semblaient être une offre basse.
Notre argument était simple : l’offre d’achat de la société valait une prime quelque peu mince de 30 % sur sa valeur marchande, et avec l’accélération de la croissance des revenus au cours des derniers trimestres, Zendesk avait une histoire de croissance crédible à son actif.