Moonshot Brands a annoncé aujourd’hui avoir obtenu 30 millions de dollars en fonds propres et 150 millions de dollars dans une facilité de crédit qui sera utilisée, en partie, pour acheter des actifs auprès d’autres agrégateurs de commerce électronique. Le co-fondateur CJ Isakow a déclaré que ce n’était que le début de ce qu’il pensait être une consolidation supplémentaire dans le secteur surpeuplé.
« De nombreuses annonces de financement ont été publiées l’année dernière, et les gens achetaient au plus haut des prix COVID, mais maintenant les agrégateurs commencent à échouer, et nous achetons des actifs à certains d’entre eux », a déclaré Isakow à TechCrunch.
La partie actions était dirigée par Anthemis et comprenait les investisseurs existants YC Continuity et Garage Capital. La facilité de crédit provient de Victory Park Capital. Il donne maintenant à l’entreprise 180 millions de dollars de financement total, a déclaré Isakow.
Il considère Moonshot Brands, sur lequel vous pouvez en savoir plus dans cet examen approfondi des agrégateurs, comme une entreprise boutique, axée sur Amazon et les marques directes aux consommateurs dans le monde, et initialement dans les secteurs de la mobilité et des sports d’action.
Cependant, Isakow n’aime pas beaucoup le surnom d’« agrégateur ». Lorsque lui et le co-fondateur Allan Fisch ont commencé en 2020, ils ont vu comment des entreprises similaires, comme Thrasio, utilisaient le capital de la dette pour acheter de nombreuses marques et les reprendre. Au lieu de cela, Isakow et Fisch voulaient être impliqués avec des entrepreneurs qui rejoindraient Moonshot et dirigeraient leurs propres marques.
« Nous voulons les retirer d’Amazon et ne voulons pas simplement acheter l’EBIDTA, mais créer des marques à long terme », a ajouté Isakow.
Les actifs achetés par Moonshot provenaient de Product Labs et comprenaient la marque de scooter La Scoota et la marque de fitness WOD Nation. Moonshot compte neuf marques, dont Magneto Boards, et est désormais bien placé pour atteindre plus de 100 millions de dollars en croissance sur 12 mois d’ici la fin de 2022.
Avant de penser que Product Labs est en train d’échouer, Brad Moss, co-fondateur de la société, a déclaré à TechCrunch que la société de services technologiques, lancée il y a deux ans, était la société travaillant dans les coulisses avec de nombreux agrégateurs, comme Thrasio. et 101 Commerce, pour fournir les logiciels, les données et les autres outils nécessaires à la construction de leurs marques.
Lorsque Product Labs a apporté des fonds externes, cela a conduit à la création d’une société holding qui a acheté plusieurs marques différentes. Lorsque le groupe d’investissement a décidé de scinder les actifs, ces marques, dont La Scoota et WOD Nation, ont été vendues, a déclaré Moss. Il dirige maintenant la partie entreprise et l’a fusionnée avec une autre société appelée Brandless.
Les agrégateurs de commerce électronique du monde entier semblent toujours bien se porter et attirer du capital-risque. Par exemple, au cours des six derniers mois, New Vessel, Una Brands et Nebula Brands, toutes en Asie, ont apporté de nouveaux fonds, tout comme Merama et Quinio en Amérique latine. Pendant ce temps, un autre agrégateur, Society Brands, qui encourage également les fondateurs à diriger leurs marques, a obtenu 204 millions de dollars la semaine dernière.
Et pas plus tard qu’aujourd’hui, Elevate Brands, qui acquiert et exploite les activités d’exécution d’Amazon, a annoncé un refinancement et une augmentation de sa facilité de crédit à 400 millions de dollars, dirigés par des fonds et des comptes gérés par BlackRock. Cela porte le financement total de l’entreprise à 590 millions de dollars et permettra à Elevate d’étendre son portefeuille à 45 marques, contre 32 cette année.
Cependant, la nature surpeuplée du secteur au cours des dernières années a conduit à parler d’une éventuelle consolidation, ce qui, selon Taliesen Hollywood, commence à se produire.
Le directeur Hahnbeck travaille sur les fusions et acquisitions e-commerce et suit le marché des agrégateurs. Il cite comme preuve des accords récents, notamment l’acquisition d’Olsam par Flywheel Commerce et l’acquisition d’Orange Brands par Berlin Brands Group. Il a également souligné un accord précoce en 2020 pour Thrasio lors de l’acquisition de Thirstii, qui, selon Hollywood, n’était « qu’un moyen efficace pour Thrasio de s’étendre en Allemagne ».
« La plupart des agrégateurs n’ont cependant pas de problèmes urgents », a-t-il ajouté. « Dans l’ensemble, leurs portefeuilles se portent bien en moyenne, et la seule chose que la plupart de leurs acquisitions ont en commun est de très fortes marges nettes, supérieures à 20 %. Même ceux qui sont en pause reviendront sur le marché dans quelques mois une fois que les attentes des vendeurs seront redescendues. »
Hollywood a confirmé ce qu’Isakow a dit à propos de l’achat au plus fort du marché comme l’un des moteurs d’un changement dans le secteur.
Actuellement, il voit des agrégateurs faire des offres féroces pour les actifs les plus attractifs, qui représentent une petite minorité des entreprises qu’ils examinent, et présenter des offres bien inférieures sur le reste. Du côté des vendeurs, il note qu’ils s’attendent à des valorisations plus élevées que jamais.
En fait, il a entendu certains vendeurs approcher des agrégateurs et dire des choses comme « Nous ne vous parlerons que si vous pouvez nous garantir un multiple de 5,5 fois les revenus discrétionnaires du vendeur avant même que nous commencions les discussions », a déclaré Hollywood.
« Les agrégateurs doivent réduire leurs multiples d’acquisition moyens – l’année dernière, ils le voulaient – mais nous avons le sentiment fort qu’ils doivent maintenant le faire », a-t-il ajouté. « Plusieurs agrégateurs gèrent ce problème en suspendant complètement les acquisitions. Les autres deviennent beaucoup plus prudents ou très concentrés sur des catégories spécifiques. Pendant ce temps, leurs départements de marketing et de création de transactions contactent toujours activement les vendeurs, ce qui leur donne l’impression que le marché est toujours extrêmement dynamique. Il faudra quelques mois pour que cela se normalise.