Les investisseurs investissent depuis longtemps dans d’autres investisseurs pour s’exposer à des fonds plus petits, ambitieux et rapides (et accéder à des offres exceptionnelles avant que leurs voisins ne s’en aperçoivent). Andreessen Horowitz le fait depuis des années, plus récemment en investissant dans un fonds pour l’art NFT, et Lightspeed et Sequoia ont maintenant des programmes de reconnaissance bien connus qui donnent un capital de démarrage à des investisseurs émergents ambitieux.
Bien que les fonds de fonds ne soient pas une nouvelle stratégie, c’est une stratégie qui prend de l’ampleur dans un marché en phase de ralentissement et une ruée vers les meilleures sociétés de pré-amorçage. Les efforts récents de Tiger Global Management et Seven Seven Six – la société de capital-risque d’Alexis Ohanian et de Katelin Holloway – montrent à quel point l’attention est portée aux gestionnaires de fonds émergents.
Pour commencer, The Information a rapporté cette semaine que le fonds spéculatif Tiger Global Management alloue 1 milliard de dollars aux fonds technologiques de démarrage. Le fonds, rapporte l’histoire, a déjà soutenu des entreprises telles que Better Tomorrow Ventures, qui a levé un fonds de 225 millions de dollars, Moxie Ventures, qui a décroché 85 millions de dollars pour le Fonds II, et Chapter One Ventures, qui a récemment lancé un programme d’accélération sur 40 millions de dollars. levée de fonds.
Quelques jours plus tard, 776 a annoncé le Titans Fund, un véhicule d’investissement et un accélérateur qui espère aider les gestionnaires de fonds émergents à créer leurs propres sociétés d’investissement indépendantes. Le fonds, en plus de fournir un capital d’activation, veut aider les investisseurs en herbe avec des conseils sur la façon d’exécuter réellement leurs thèses. Les investisseurs auront également accès à Cerebro, l’outil logiciel de 776 qui relie les sociétés du portefeuille à une base de données consultable de plus de 40 000 contacts.
La ligne de démarcation entre Tiger Global et 776 est que les deux sociétés d’investissement veulent une exposition au stade précoce, et au lieu de le faire elles-mêmes, elles peuvent s’appuyer sur des investisseurs expérimentaux pour réduire les risques et même mener ces premières vérifications. Effectivement, il y a quelques mois à peine, Bain Capital a annoncé un fonds de 1,3 milliard de dollars pour soutenir les jeunes entreprises et les startups, ce qui aide l’entreprise à soutenir divers fondateurs et offre à ses commanditaires existants de nouvelles opportunités de démarrage.
La croissance des fonds de fonds s’inscrit dans une autre tendance croissante : un intérêt croissant pour la codification du monde de l’investissement. Dans le passé, il y avait une ambiance informelle de type poignée de main pour co-investir et transmettre le flux de transactions. Désormais, dans un monde où les scouts peuvent simplement démarrer un fonds de roulement et où les managers émergents peuvent s’appuyer sur la communauté pour remporter des contrats, les entreprises doivent investir de l’argent là où se trouve leur collaboration.
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