Rivian, États-Unis Le constructeur automobile électrique qui est devenu public à la fin de l’année dernière, a publié ses résultats financiers du quatrième trimestre et les résultats du calendrier 2021, des résultats qui, avec ses prévisions de production pour 2022, ont déçu Wall Street et envoyé les actions à un nouveau creux.
Rivian a déclaré jeudi avoir généré 54 millions de dollars de revenus au quatrième trimestre 2021, soit presque précisément son total annuel de 55 millions de dollars. Rivian a livré 909 véhicules au cours des trois derniers mois de l’année.
La société est passée à des livraisons à plus grande échelle au quatrième trimestre 2021, mais cela n’a tout simplement pas suffi à la rapprocher de l’équilibre, comme prévu. Sur une base ajustée, Rivian a perdu 2,43 $ par action.
Yahoo Finance a annoncé à l’avance que la société devrait perdre 2,05 dollars par action sur une base ajustée contre 63,99 millions de dollars de revenus totaux pour la période. Plus simplement, Rivian a enregistré des revenus inférieurs à ceux attendus par la rue et a perdu plus d’argent.
Dans les échanges réguliers, les actions de Rivian ont chuté de 6,35 % à 41,16 $ au cours d’une séance généralement négative, atteignant un nouveau creux de 52 semaines ; le Nasdaq Composite était lui-même en retrait de près d’un pour cent. Dans les échanges après les heures normales de bureau, après la publication de ses résultats, les actions Rivian ont perdu plus de 13 %.
Naturellement, nous sommes toujours sceptiques quant aux chiffres ajustés, alors composons quelques résultats GAAP pendant que nous sommes ici. Au quatrième trimestre 2021, les revenus de Rivian de 54 millions de dollars ont entraîné un bénéfice brut négatif de 383 millions de dollars et une perte nette tous coûts compris de 2,46 milliards de dollars, soit 4,84 dollars par action. Pour l’ensemble de la période 2021, les revenus de 55 millions de dollars de la société ont entraîné un bénéfice brut négatif de 465 millions de dollars et une perte nette de 4,69 milliards de dollars, soit -22,98 dollars par action.
Nous n’incluons pas simplement les résultats du bénéfice brut pour être effrontés. C’est un problème pour la société, qui a déclaré dans son rapport sur les résultats qu’elle s’attend à « reconnaître des marges brutes négatives tout au long de 2022 ». Ne vous attendez donc pas à voir l’entreprise se rapprocher de l’équilibre en termes d’exploitation cette année ; il va plutôt se frayer un chemin vers la neutralité des bénéfices bruts cette année.
Mais ce ne sont que des chiffres. Et les chiffres dans le rouge sont la norme pour les entreprises de VE occupées à augmenter la production. Parlons donc des livraisons, des prix, de la chaîne d’approvisionnement et de ce qui s’en vient pour l’entreprise au cours des prochains trimestres.
Regarder vers l’avant
Yahoo Finance a annoncé à l’avance que les analystes s’attendaient à ce que la société cible 40 000 livraisons de véhicules en 2022. Cependant, dans son rapport sur les résultats, Rivian a plutôt déclaré qu’elle « disposerait de suffisamment de pièces et de matériaux pour produire 25 000 véhicules sur nos plates-formes R1 et RCV » dans le année, un nombre nettement inférieur.
Ce chiffre de livraison correspondra à ce que Rivian prévoit être une perte d’EBITDA ajusté de 4,75 milliards de dollars pour l’année, la société ne se dirigeant pas vers une mesure de profit plus rigoureuse.
L’année 2022 de Rivian s’annonce difficile, pleine de problèmes de chaîne d’approvisionnement et de concurrence de la part de GM et de Ford, qui lancent leurs propres camionnettes et VUS électriques.
Le PDG RJ Scaringe a déclaré que la société annoncera la semaine prochaine un nouveau directeur de l’exploitation pour aider à faire évoluer la production et gérer la chaîne d’approvisionnement.
« Les plus grandes contraintes auxquelles nous sommes actuellement confrontés résident vraiment dans la chaîne d’approvisionnement », a déclaré Scaringe aux investisseurs lors de l’appel. « Il s’agit vraiment d’un petit nombre de pièces, pour lesquelles le fournisseur n’accélère pas au même rythme que nos lignes de production. »
« Sans les contraintes des fournisseurs », a-t-il ajouté, « nous sommes convaincus que nous pourrions atteindre plus de 50 000 véhicules cette année. »
Ou en d’autres termes, si le monde était différent, la montée en puissance des revenus de Rivian serait également différente.