Si vous possédez des actions, mauvaise nouvelle, vous venez probablement de perdre de l’argent.
Le géant des réseaux sociaux Meta, mieux connu sous le nom de Facebook, perd plus de 20 % des échanges après les heures normales de bureau. Et Spotify, impressario de streaming musical et poids moyen de podcasting, est en baisse de plus de 15% après la clôture des marchés aujourd’hui. Les deux fortes baisses surviennent à la suite des résultats décevants de PayPal, qui a également vu ses actions chuter, et de très bons résultats d’Alphabet.
La solide performance d’Alphabet au quatrième trimestre commence à ressembler davantage à une valeur aberrante qu’à un indicateur médian.
Parlons Meta, puis Spotify, et analysons ce qui se passe.
Trimestre cher de Meta et prévisions faibles
Au quatrième trimestre, Facebook a généré des revenus de 33,67 milliards de dollars, générant un bénéfice d’exploitation de 12,59 milliards de dollars et un bénéfice net de 10,29 milliards de dollars. La société a également affiché un bénéfice par action de 3,67 $.
Comment ces chiffres se comparent-ils aux attentes des analystes ? Selon les moyennes de Yahoo Finance, les analystes s’attendaient à ce que la société affiche un chiffre d’affaires de 33,41 milliards de dollars et un bénéfice par action de 3,84 milliards de dollars. Ainsi, Facebook a géré un chiffre d’affaires solide même s’il a raté le bénéfice par action.
Cependant, le manque à gagner n’était pas simplement de quelques centimes par action; c’est un plus gros problème pour l’entreprise. Pour faire le point, faisons quelques comparaisons d’une année sur l’autre. Au quatrième trimestre 2020, Meta avait un bénéfice d’exploitation de 12,76 milliards de dollars, soit environ 46 % de ses revenus au cours de la même période. Ce dernier chiffre est tombé à seulement 37% au cours de son dernier trimestre. C’est une baisse spectaculaire de la rentabilité d’exploitation à l’estomac.
À l’intérieur des coûts croissants qui réduisent la rentabilité de Meta se trouvent ses investissements en réalité virtuelle ou dits métavers.
Reality Labs, ce que Facebook dit inclut son «matériel, logiciel et contenu grand public liés à la réalité augmentée et virtuelle», a généré 877 millions de dollars de revenus au cours de son dernier trimestre, contre 717 millions de dollars au quatrième trimestre 2020. Pourtant! La perte d’exploitation de Reality Labs s’est élevée à 3,3 milliards de dollars au quatrième trimestre 2021, nettement supérieure à ses 2,1 milliards de dollars au quatrième trimestre 2020.
En bref, la poussée métavers chez Meta n’est jusqu’à présent pas la mine d’or que son cœur de métier a prouvé au fil des ans. Et ce manque de profit facile nuit aux résultats globaux de l’entreprise. Metaverse est loin de la merde-or-un-vers que la société s’attend clairement à ce qu’il devienne avec le temps.
Les choses empirent pour Meta si nous regardons vers l’avenir. Le directeur financier de la société a déclaré qu’il s’attend à ce que « le chiffre d’affaires total du premier trimestre 2022 se situe entre 27 et 29 milliards de dollars », ce qui équivaut à une croissance de 3% à 11%. Ce qui n’est pas bon. Les analystes s’attendaient à ce que Meta génère 30,14 milliards de dollars au premier trimestre 2022, de sorte que les prévisions de l’entreprise sont terriblement misérables.
Le stock a baissé.
Les grumeaux de Spotify
Laissant de côté la situation de Joe Rogan, Spotify connaît toujours une semaine assez difficile. Après avoir chuté de 5,75 % pendant les échanges réguliers, la société a perdu un pourcentage à deux chiffres de sa valeur dans les échanges après les heures normales.
Pourquoi? La société a en fait réussi à dépasser ses attentes en matière de bénéfices, perdant environ 50 % de moins par action que le marché ne s’y attendait. Et ses revenus de 2,69 milliards d’euros étaient quelques bips en avance sur les attentes pour la période du quatrième trimestre 2021.
Et pourtant ça se casse. Pourquoi? Comme avec Meta, c’est le futur qui pose problème.
Spotify prévoit de passer de 406 millions d’utilisateurs actifs mensuels fin 2021 à 418 millions au premier trimestre 2022. Et il prévoit de faire passer sa base d’utilisateurs payants de 180 millions à 183 millions au cours de la même période de trois mois.
Comment sont ces chiffres? SeekingAlpha indique que les investisseurs s’attendaient à 185,3 millions d’utilisateurs payants au premier trimestre 2022 et à 422 millions d’actifs mensuels. Spotify a donc bien réussi son dernier trimestre, mais les investisseurs sont loin d’être ravis de ses performances à venir.
Nous voyons plus d’entreprises technologiques se heurter au public investisseur ces dernières semaines que je ne m’en souviens depuis un certain temps. D’autres méta-analyses sont nécessaires, mais il semble que le changement de vent pour les entreprises technologiques ne soit pas seulement quelque chose qui arrive aux entreprises SaaS ou aux récentes introductions en bourse. Beaucoup de gens prennent du bâton.