Le chien de garde bancaire prévient que les prix du logement pourraient chuter de 20% lorsque la «fièvre spéculative» éclatera

Le chef du BSIF décrit la flambée du logement pandémique comme la tempête parfaite

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Le régulateur bancaire fédéral du Canada a décrit le marché du logement comme étant aux derniers stades d’une «fièvre spéculative» et a averti que les prix pourraient plonger jusqu’à 20% sur certains marchés.

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« Il y a une fièvre spéculative qui s’empare des marchés privés et c’est ce qui se passe », dans le logement, Peter Routledge, chef du Bureau du surintendant des institutions financières, a déclaré dans la dernière édition du podcast hebdomadaire du consultant politique David Herle, The Herle Burly. « En regardant vers l’avenir, j’ai l’impression que nous en sommes aux derniers stades de cette phase. Je m’attends à ce qu’à mesure que les taux augmentent, en supposant qu’ils le fassent, une partie de cette fièvre va diminuer un peu et vous verrez un ralentissement des prix.

Routledge, un ancien analyste de la Banque Nationale qui dirigeait la Société d’assurance-dépôts du Canada lorsqu’il a été engagé pour diriger le BSIF l’année dernière, a décrit la flambée surprenante des prix des maisons pendant la pandémie comme une tempête parfaite : de nombreux ménages étaient assis sur beaucoup d’actions grâce à la hausse des prix des maisons de la dernière décennie ; les taux de délinquance au Canada sont faibles, ce qui réduit le risque pour les prêteurs; une « mentalité de troupeau » s’est installée alors que les prix augmentaient régulièrement ; et la Banque du Canada a abaissé son taux directeur à zéro.

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À mesure que ces forces reculeront, les marchés du logement se refroidiront, et certains pourraient même corriger, a déclaré Routledge.

« Sur certains marchés où vous avez eu une augmentation très rapide des prix, vous pourriez voir une chute de 10 (pour cent), 20 pour cent, voire », a déclaré Routledge. « Mais ce ne sera qu’un retour à un peu plus de bon sens après une augmentation soudaine des prix. »

Le surintendant des institutions financières, cependant, ne pense pas que les fortes baisses de prix qu’il prévoit dans certaines villes soient susceptibles de constituer une menace plus large pour le système financier du pays.

Toronto et Vancouver, les marchés les plus chers du pays, ont déjà connu des baisses similaires.

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« Vous parlez de déclins de 20% du pic au creux », dans ces villes entre 2015 et 2017, a-t-il déclaré. « Ainsi, nous pouvons absorber cette volatilité. »

Le marché canadien de l’habitation a établi des records pendant une bonne partie de la décennie, mené par Vancouver et Toronto. La frénésie s’est propagée à d’autres villes pendant la pandémie, car la demande de maisons plus grandes ou moins chères que celles que l’on peut trouver dans les grands centres a provoqué des augmentations de prix semblables à celles de Toronto dans des endroits comme Ottawa, Montréal et Moncton, au Nouveau-Brunswick.

Les investisseurs ont pris note et ont sauté sur l’occasion de réaliser un profit. Routledge a déclaré qu’un « boom spéculatif » dans le logement a ajouté une chaleur supplémentaire au marché. En règle générale, les investisseurs représentent environ 15% des ventes de maisons, mais actuellement, ils sont responsables d’environ 22% des ventes, a-t-il déclaré.

« Même si cela semble un peu, c’est une demande supplémentaire assez importante dans le système », a déclaré Routledge.

Cependant, l’intérêt des investisseurs pour le marché de l’habitation est probablement sur le point de décliner. « Avec la hausse des taux, avec la reconnaissance générale que, ‘Garçon, le logement est à peu près pleinement valorisé’, je ne suis pas sûr de votre rendement attendu dans le secteur du logement… Je pense qu’un investisseur intelligent réfléchirait à deux fois et regarderait peut-être d’autres points de vente,  » il a dit.

Rapports supplémentaires de Bloomberg