Au milieu de la croissance dans le web3, les NFT, les DeFi et les jetons, les investisseurs institutionnels cherchent également à tirer parti d’une autre structure cryptographique appelée DAO pour construire un nouveau modèle d’action communautaire sur Internet.
Les DAO – ou organisations autonomes décentralisées – sont à un endroit très étrange en 2022.
Les collectifs cryptographiques sont théoriquement conçus pour permettre aux groupes de prendre des décisions et d’opérer dans une capacité structurée régie par des contrats intelligents et la transparence de la blockchain, mais les DAO qui apparaissent récemment semblent indiscernables les uns des autres, avec des engagements variables en matière de décentralisation et d’autonomie. Alors que certains camps se sont concentrés sur la façon dont les DAO peuvent être utilisés comme mécanismes de gouvernance autonomes pour des technologies telles que les protocoles DeFi, d’autres les utilisent pour prendre des décisions collectives pour les feuilles de route du projet NFT, tandis que certains voient la structure simplement comme une nouvelle façon d’ajouter une trésorerie crypto à leur chat de groupe Discord ou Telegram.
La réalité est que peu de gens ont une définition précise de ce que sont les DAO, laissant place à de nouvelles organisations pour aider les crypto-curieux à leur donner un sens et aider les futurs fondateurs de DAO à tirer le meilleur parti de la structure. Les fondateurs de l’espace disent que la difficulté à établir une définition fourre-tout de ce à quoi devrait ressembler un DAO « standard » ne fait que souligner l’étendue des opportunités.
« En fin de compte, les DAO sont une technologie collective par opposition à une technologie individuelle », a déclaré Will Papper, co-fondateur de Syndicate, à TechCrunch la semaine dernière. « Les DAO sont en quelque sorte la prochaine évolution de l’entreprise car ils encodent à la fois la voix et la sortie dans leurs fondations. »
La semaine dernière, TechCrunch a couvert le lancement du jeu de Syndicate soutenu par a16z pour aider les gens à créer des «clubs d’investissement» cryptographiques entièrement conformes, avec un réseau de contrats intelligents conçus pour aider les utilisateurs à créer une structure durable et stable pour investir aux côtés de leurs amis.
Les startups soutenues par des entreprises cherchent à aider à enhardir une nouvelle génération de DAO qui ont des degrés divers de dépendances à la blockchain, permettant aux fondateurs d’utiliser leurs plates-formes pour surmonter les obstacles réglementaires tout en s’appuyant sur des contrats intelligents que ces startups d’outillage ont créés.
DeepDAO, une société d’analyse DAO dédiée, suit actuellement plus de 4 100 DAO. Les groupes ont considérablement évolué depuis la création du tout premier DAO, appelé The DAO, en 2016.
«C’était un cas d’utilisation très spécifique et étroit qui a inspiré tout le concept de The DAO et mis en place l’industrie. Maintenant, essentiellement la deuxième génération de DAO utilise le mot complètement différemment – pour eux, c’est une organisation qui utilise la blockchain comme système d’enregistrement pour la propriété », a déclaré le fondateur de Superdao, Yury Lifshits. « Toute organisation qui définit qui en est propriétaire sur la blockchain est un DAO, donc cela n’exige pas que la gouvernance soit définie par des contrats intelligents et cela ne dit pas que la gouvernance est décentralisée. »
Superdao vient de clôturer un cycle de financement de 10,5 millions de dollars dirigé par SignalFire à une valorisation de 160 millions de dollars.
Les capital-risqueurs soutiennent les startups qui construisent une infrastructure de blockchain pour les DAO, mais des entreprises comme Andreessen Horowitz et des fonds «crypto-natifs» comme Variant et Paradigm soutiennent de plus en plus les DAO eux-mêmes, qui cherchent souvent également à produire l’infrastructure backend qu’ils ont construite pour se lever et courir au départ.
«Le fait qu’un DAO n’est qu’un logiciel qui peut être lancé en un clic… mais peut catalyser des milliers ou des dizaines de milliers de personnes – finalement, nous nous attendons à des millions de personnes ou à un plus grand nombre – qui rassemblent du capital et mettent ensemble des idées pour travailler ensemble pour un objectif commun… nous voyons cela comme la vision la plus pure de ce que sont le web3 et la cryptographie », a déclaré a16z GP Ali Yahya à TechCrunch dans une interview accompagnant l’investissement de l’entreprise dans PleasrDAO.
Syndicate et Superdao ne sont que quelques-uns des acteurs soutenus par le capital-risque dans l’espace d’infrastructure DAO. D’autres startups comme Utopia, Tally, Colony et Layer3 ont obtenu un financement VC sur la promesse qu’elles peuvent faire émerger de nouvelles opportunités – certaines aidant les gens à former des DAO plus rapidement tandis que d’autres donnent la priorité à aider les utilisateurs à les découvrir en premier lieu.
L’un des domaines les plus importants sur lesquels les startups d’outillage concentrent leur attention est d’aider les DAO à rester conformes aux réglementations américaines, à s’incorporer en tant que LLC ou à rechercher la bonne structure pour ce que le DAO vise exactement à faire. Les DAO d’investissement où les acheteurs crypto-riches s’associent pour faire des investissements ou soutenir des startups en tant que groupe ont été confrontés à des défis aux États-Unis, naviguant sur des règles assez claires établies pour les groupes d’investissement en commun parmi les investisseurs non accrédités.
« Ma prédiction est que les DAO d’investissement continueront de prospérer en dehors des États-Unis, mais aux États-Unis, le système juridique est assez robuste et il existe des alternatives relativement solides en termes de SPV et de fonds roulants », déclare Lifshits. « Il est difficile de savoir si les DAO d’investissement aux États-Unis gagneront par rapport aux véhicules d’investissement traditionnels. »
Les grands groupes d’investissement comme Orange DAO, qui compte plus de 1 000 membres, s’appuient sur des structures plus complexes qui lient vaguement l’activité de DAO à un fonds de capital-risque distinct structuré comme un véhicule plus traditionnel.
Alors que certains des plus grands DAO, y compris BitDAO, Uniswap et Lido, se concentrent sur les opportunités d’investissement groupées dans DeFi, les acolytes de DAO voient des opportunités infinies pour la structure native du web3 pour tout remodeler, de la façon dont les créateurs et les artistes monétisent leur travail à la façon dont le quartier HOA de l’avenir opère. Bien que la conformité présente une suite de défis en constante évolution, la mine terrestre la plus persistante pour les startups d’outillage DAO a été d’aider les DAO à éduquer leurs utilisateurs sur les menaces potentielles – quelque chose qui ne deviendra que plus important à mesure que les startups cryptographiques et les DAO chercheront à attirer une base d’utilisateurs de plus en plus courante. .
« Il y a eu des DAO dont j’ai fait partie qui ont accidentellement envoyé des millions de dollars de jetons à la mauvaise adresse, puis ils ont été perdus à jamais », déclare Papper. « Nous avons mis en place de nombreuses protections pour aider utilisateurs, mais il y a toujours un compromis entre la protection que nous leur offrons et la flexibilité.