FP Answers : Cela vaut-il la peine de tirer parti de mon HELOC pour investir dans des ETF versant des dividendes ?

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Par Julie Cazzin, avec Doug Robinson

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Q : Je suis un ingénieur de 42 ans et dans la tranche d’imposition la plus élevée. J’aimerais tirer parti de ma marge de crédit sur valeur domiciliaire (HELOC) en investissant dans des fonds négociés en bourse (FNB) versant des dividendes. S’agit-il d’une stratégie d’économie d’impôt efficace et quels sont les avantages et les inconvénients d’utiliser une telle stratégie pour créer de la richesse ? — Mo

Réponses PF : La stratégie consistant à emprunter pour investir comporte des risques accrus et ne se termine pas toujours bien pour les investisseurs. Mais avant d’entrer dans les détails, il est important d’examiner l’ensemble de votre situation financière pour voir si cette stratégie vous conviendrait.

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Tout d’abord, vous devez déterminer s’il vaut la peine de prendre le risque accru d’emprunter pour investir afin d’atteindre vos objectifs financiers. Si vous tenez compte de tous vos actifs et économies, êtes-vous sur la bonne voie pour atteindre vos objectifs sans pour autant prendre les risques supplémentaires de cette stratégie ?

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Vous devez également évaluer cette stratégie dans le contexte de votre plan financier global. Et, Mo, bien que vous ne fournissiez pas ici suffisamment de détails financiers pour que je puisse vous guider dans les deux cas, de manière générale, la stratégie consistant à tirer parti de la valeur nette de votre maison pour investir dans des FNB peut être un outil efficace pour créer de la richesse.

La raison principale est que vous utilisez très peu de votre argent (juste les paiements sur les fonds empruntés) et, en même temps, investissez un montant beaucoup plus important (c’est-à-dire le montant du HELOC), ce qui a pour effet de donner vous les rendements de l’ensemble de l’investissement sous-jacent.

Essentiellement, vous amplifiez vos gains, mais sachez que vous amplifiez également les pertes. Emprunter pour investir fonctionne bien lorsque les marchés de l’investissement sont en hausse. Mais cela blesse beaucoup d’investisseurs lorsque les marchés chutent et nuit profondément à leurs résultats.

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Vous amplifiez vos gains, mais sachez que vous amplifiez également les pertes

Bien sûr, nous n’avons pas de boule de cristal pour voir l’avenir. Mais les investisseurs s’appuient trop souvent sur l’expérience récente comme guide et, par conséquent, s’exposent à de mauvais résultats en raison d’un excès de confiance.

Du côté positif, il y a de bonnes nouvelles en ce qui concerne les impôts. Les intérêts payés pour gagner un revenu de placement sont une déduction fiscale admissible à la ligne 22100 de votre déclaration de revenus. Les dividendes sont considérés comme un revenu de placement, donc la sélection d’un FNB versant des dividendes satisfait à cette exigence (mais pas les gains en capital).

N’oubliez pas qu’aux fins de l’impôt, vous devez séparer la dette de vos autres dettes afin de déduire entièrement les intérêts. Cela signifie que vous devez faire attention à l’endroit où vous détenez l’argent HELOC, ainsi qu’à la façon dont vous l’utilisez.

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Un point clé à noter est que vous n’êtes pas admissible à la déduction fiscale si vous investissez l’argent, par exemple, dans votre compte d’épargne libre d’impôt (CELI). Ce n’est qu’un détail auquel vous devez vous conformer. Il y en a beaucoup d’autres, donc je recommande généralement à quiconque envisage cette stratégie de demander l’avis d’un bon fiscaliste.

L’objectif, bien sûr, est de gagner de l’argent avec cette stratégie, et les bénéfices sont imposables si vous le faites. Vous bénéficiez d’un allégement fiscal immédiat, mais vous paierez globalement plus d’impôts si la stratégie réussit. Bien que les économies d’impôt puissent sembler attrayantes et soient une considération, elles ne devraient pas être un facteur clé dans la prise de cette décision.

Vous avez également posé des questions sur les inconvénients de la stratégie, alors explorons-en quelques-uns. Posez-vous la question : si vous empruntez 100 000 $ et que les marchés chutent de 35 %, seriez-vous à l’aise de continuer à effectuer vos paiements en sachant que vous devez 100 000 $ et qu’il ne vous reste que 65 000 $ dans votre compte de placement ? Même si les marchés n’ont chuté que de 35 %, votre argent doit maintenant augmenter de près de 54 % pour revenir à votre point de départ, ce qui peut prendre plusieurs années.

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Serez-vous engagé dans la stratégie assez longtemps pour récupérer les 54 % plus le coût après impôt de vos paiements d’intérêts sachant que vous n’atteindrez le seuil de rentabilité qu’à ce moment-là ?

Il est préférable que vous soyez engagé dans la stratégie pendant au moins cinq ans, mais capable de la mener à bien pendant 10 ans ou plus. Votre emploi est-il suffisamment sûr pour que vous sachiez que vous aurez toujours le même revenu pour effectuer les paiements ? Si vous tombez malade ou invalide, vos revenus sont-ils assurés et serez-vous capable de rester engagé dans la stratégie ?

De plus, si vous vendez votre maison, vous devez rembourser la dette et perdre la déduction fiscale pour les intérêts que vous payez. Vous pouvez conserver les investissements, mais vous aurez maintenant 100 000 $ de valeur nette en moins pour acheter votre prochaine propriété dans mon exemple. Cela vous sera-t-il acceptable ?

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Et n’oublions pas les coûts d’emprunt. De nombreuses marges de crédit ont un taux d’intérêt variable. Deux choses se produisent lorsque les taux commencent à augmenter. Premièrement, vos investissements doivent générer un rendement plus élevé pour compenser l’augmentation des coûts et, deuxièmement, vous devez avoir la capacité et la volonté d’effectuer des paiements plus élevés à l’avenir. Il y a des signaux clairs que le coût d’emprunt augmentera à l’avenir.

Comme vous pouvez le voir, il y a beaucoup à considérer avant de prendre votre décision finale.

Investir dans un ensemble bien diversifié de FNB de croissance des dividendes a du mérite. Les entreprises qui lancent et augmentent les dividendes ont tendance à être des entreprises de haute qualité qui offrent des rendements compétitifs au fil du temps.

Cependant, il existe de nombreux arguments en faveur d’autres types d’investissements qui amélioreront la diversification. Je serais à l’aise avec un ETF versant des dividendes comme une partie de mon portefeuille, pas l’ensemble du portefeuille. Je chercherais également d’autres investissements pour diversifier mon portefeuille avant d’utiliser des fonds empruntés pour le construire.

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De façon générale, il est bon de profiter pleinement des limites de votre régime enregistré d’épargne-retraite (REER) et de votre CELI avant d’envisager une stratégie comme emprunter pour investir.

De plus, j’aime voir les investisseurs avoir des revenus familiaux stables et économiser de l’argent en dehors des paiements nécessaires pour financer le prêt. Enfin, il est extrêmement important d’avoir connu des marchés d’investissement volatils et en baisse pour prouver que vous avez la capacité de rester investi pendant un ralentissement prolongé.

Au cours des 13 dernières années (ou depuis que vous aviez environ 29 ans, Mo), les marchés ont progressé avec seulement quelques brefs revers. Le dernier véritable test du courage des investisseurs remonte à 2008. Vous pouvez très bien répondre à tous ces critères, mais je les inclus pour vous aider à décider si emprunter pour investir vous convient.

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Je m’en voudrais de ne pas commenter le timing et de ne pas partager comment j’utilise cette stratégie dans ma vie. Il est préférable de commencer cette stratégie lorsque les marchés sont à des points bas. Cependant, nous n’avons aucune idée si les marchés sont hauts ou bas jusqu’à ce que nous profitions du recul. Mais nous savons que nous sommes actuellement dans un marché haussier (à la hausse). De même, nous saurons quand nous sommes dans un marché baissier (à la baisse).

En général, je me sens beaucoup mieux à l’idée d’entrer dans une stratégie comme celle-ci après avoir vu six à 12 mois de marché baissier dans le rétroviseur. Mo, vous allez connaître de nombreux autres marchés haussiers et baissiers au cours de votre vie. Un moteur commun pour entrer dans cette stratégie en ce moment est la peur de passer à côté. Je ne participe pas à ça. Dans le passé, cette stratégie faisait partie de mon plan financier, et elle le sera probablement à l’avenir. Cependant, je ne l’utilise pas pour le moment.

Mo, je te souhaite bonheur et réussite dans tes finances et ta vie.

Doug Robinson est un planificateur financier agréé et chef de la direction de Veritable Wealth Advisory Inc. basé à Peterborough, en Ontario.

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