Le 3 avril, les rendements des obligations à long terme du gouvernement américain ont chuté, atteignant des niveaux historiquement bas, en raison de tensions commerciales et de la dévaluation du dollar. Les faibles rendements pourraient inciter les investisseurs à se tourner vers des actifs alternatifs comme le Bitcoin, malgré une aversion accrue au risque. L’affaiblissement du dollar pourrait aussi stimuler l’intérêt pour des réserves alternatives. La résilience du Bitcoin face à l’instabilité économique mondiale est prometteuse.
Le 3 avril, les rendements des obligations à long terme du gouvernement américain ont atteint des niveaux historiquement bas, marquant une chute significative en raison des inquiétudes croissantes autour de la guerre commerciale mondiale et de la dépréciation du dollar américain. Le rendement des obligations du Trésor à 10 ans a brièvement atteint 4,0 %, en baisse par rapport à 4,4 % la semaine précédente, ce qui indique un intérêt marqué des investisseurs.
Impact des Tarifs sur l’Économie et l’Inflation
Bien qu’un risque accru de récession puisse sembler défavorable pour le Bitcoin (BTC), des rendements plus faibles sur les investissements à revenu fixe peuvent inciter les investisseurs à se tourner vers des actifs alternatifs, y compris les cryptomonnaies. Au fil du temps, les traders pourraient diminuer leur exposition aux obligations, notamment si l’inflation continue d’augmenter. Cela ouvre la voie à un potentiel nouveau sommet historique pour le Bitcoin en 2025.
Les récents tarifs d’importation aux États-Unis pourraient nuire à la rentabilité des entreprises, poussant certaines à réduire leur niveau d’endettement, ce qui affecte la liquidité du marché. Toute augmentation de l’aversion au risque a tendance à impacter négativement le Bitcoin, surtout en raison de sa corrélation avec l’indice S&P 500.
Axel Merk, directeur des investissements chez Merk Investments, a souligné que ces tarifs engendrent un « choc d’offre », où la réduction de l’offre de biens et de services en raison des hausses de prix crée un déséquilibre avec la demande. Ce phénomène est accentué par des taux d’intérêt en baisse, ce qui pourrait entraîner une pression inflationniste.
Bien que le Bitcoin ne soit pas traditionnellement considéré comme une protection contre l’inflation, l’attrait pour les investissements à revenu fixe diminue face à ce genre de situation. Si seulement 5 % des 140 trillions de dollars du marché obligataire mondial cherchent des rendements ailleurs, cela pourrait entraîner une afflux potentiel de 7 trillions de dollars vers des classes d’actifs comme les actions, les matières premières, l’immobilier, l’or et le Bitcoin.
Le Dollar Américain et l’Attrait des Actifs Alternatifs
L’or a récemment connu une flambée de sa capitalisation boursière, atteignant 21 trillions de dollars avec des prix atteignant des sommets historiques. Cette tendance pourrait inciter la reprise d’opérations minières qui étaient auparavant peu rentables et stimuler davantage d’investissements dans l’exploration et l’extraction. Au fur et à mesure que l’offre augmente, cela pourrait limiter la tendance haussière à long terme de l’or.
En parallèle, le dollar américain a vu sa valeur diminuer par rapport à un ensemble de devises étrangères, comme le montre l’indice DXY, qui a chuté à 102, son plus bas niveau en six mois. Un affaiblissement du dollar pourrait inciter d’autres pays à envisager des réserves alternatives, y compris le Bitcoin.
Bien que ce changement ne soit pas immédiat, la guerre commerciale pourrait amorcer une transition progressive loin du dollar américain, surtout parmi les nations ressentant la pression de sa domination. Bien qu’un retour à l’étalon-or ou une adoption massive du Bitcoin comme réserve nationale ne soit pas à l’ordre du jour, tout mouvement en dehors du dollar pourrait renforcer le potentiel à long terme du Bitcoin en tant qu’actif alternatif.
Pour mettre cela en perspective, le Japon, la Chine, Hong Kong et Singapour détiennent ensemble 2,63 trillions de dollars en bons du Trésor américain. Si ces régions choisissent de réagir, cela pourrait inverser la tendance des rendements obligataires, augmentant le coût d’émission de nouvelles dettes pour le gouvernement américain et affaiblissant encore plus le dollar. Dans un tel scénario, les investisseurs pourraient éviter d’augmenter leur exposition aux actions, privilégiant les actifs alternatifs rares comme le Bitcoin.
Bien qu’il soit presque impossible de prédire le creux du marché du Bitcoin, la résistance du niveau de soutien à 82 000 $ malgré une instabilité économique mondiale croissante est un bon indicateur de sa résilience.
Remarque : Cet article est destiné à des fins d’information générale et ne constitue pas un conseil juridique ou d’investissement. Les opinions exprimées ici sont celles de l’auteur et ne reflètent pas nécessairement celles de toute autre entité.