Les données économiques américaines demeurent robustes, incitant la Réserve fédérale à retarder une baisse des taux, malgré des anticipations de réductions futures. Wall Street a enregistré de légers déclins, tandis que le dollar a légèrement monté après les déclarations de Powell. Les actions de Nvidia ont chuté, tandis que T-Mobile et Starbucks ont connu des hausses. Les prix du pétrole ont diminué en raison d’une hausse inattendue des stocks, et les incertitudes liées aux tarifs commerciaux persistent.
Les données économiques des États-Unis restent solides, tandis que les décisions tarifaires du président Trump sont encore en suspens : la Réserve fédérale (Fed) prend son temps avant d’annoncer une baisse de taux, en se fondant sur ces deux éléments. Les analystes s’y attendaient.
Wall Street a clôturé sa séance en milieu de semaine avec de légères baisses. La décision de la Réserve fédérale américaine de maintenir le taux directeur dans une fourchette de 4,25 à 4,50 % était largement anticipée et n’a pas provoqué de réactions marquées. Les banquiers centraux ont également apporté de légers ajustements à leur déclaration, soulignant leur satisfaction concernant la politique monétaire, alors que l’inflation reste légèrement au-dessus de leur objectif de 2 % et que le marché de l’emploi demeure robuste.
Les récents chiffres de l’emploi, solides, laissent penser que la Fed maintiendra les taux à leur niveau actuel pendant un certain temps. Bien qu’une baisse de taux en mars ou mai soit envisageable, elle est actuellement perçue avec une probabilité faible. Les marchés monétaires américains anticipent presque deux baisses de taux cette année, la première n’étant pas attendue avant juin.
Les tarifs : une source d’incertitude
Seth Carpenter, économiste en chef mondial chez Morgan Stanley, a déclaré que d’éventuelles augmentations de tarifs pourraient inciter la Réserve fédérale à suspendre les baisses de taux et à rester en attente jusqu’à ce que l’économie montre des signes de ralentissement significatif. Selon lui, la Fed pourrait avoir peu de raisons d’augmenter les taux si les tarifs entraînent une hausse des prix, car cela pourrait également peser sur la production nationale en augmentant les coûts d’entrée.
Le Dow Jones a enregistré une baisse de 0,3 % à 44 714 points. Les indices S&P-500 et Nasdaq Composite, axés sur la technologie, ont tous deux chuté de 0,5 %. À la Bourse de New York, 1 052 actions (contre 1 230 mardi) ont terminé dans le vert, tandis que 1 726 (1 545) ont affiché des pertes. 64 (67) titres ont clôturé sans changement.
Réactions du dollar et des rendements face à la Fed
La réaction du dollar suite à la décision de taux et aux déclarations de Powell a été modérée, avec une légère hausse. L’indice du dollar a progressé de 0,2 %. Powell a souligné qu’il pourrait y avoir une incertitude accrue en raison des politiques à venir. ‘Nous ne savons pas ce qui va se passer avec l’immigration, les tarifs, la politique fiscale et la réglementation’, a-t-il ajouté. La Fed attend de voir quelles décisions politiques seront prises.
Sur le marché obligataire, la réaction à la décision de taux et aux déclarations de Powell a également été discrète. Le rendement des obligations à dix ans a grimpé de 1,7 points de base à 4,55 %. Les rendements à court terme, selon Cindy Beaulieu, responsable des investissements chez Conning pour l’Amérique du Nord, ont peu varié après la conférence de presse de Powell, ce qui est une réponse appropriée face à la décision de maintenir les taux inchangés, compte tenu de l’incertitude politique entourant l’administration Trump. Le prix de l’or a montré peu de réaction, enregistrant une baisse de 0,3 % à 2 755 dollars, se maintenant ainsi à peu près au même niveau qu’avant l’annonce.
Les prix du pétrole ont légèrement diminué. Les cotations pour le Brent et le WTI ont chuté jusqu’à 1,2 %, impactées par une augmentation inattendue des stocks de pétrole brut américains et des inquiétudes concernant les conséquences des tarifs commerciaux. Selon les analystes de Saxo Bank, ‘les prix du pétrole brut dansent toujours au rythme de l’orchestre tarifaire de Trump’. De plus, les craintes d’approvisionnement en Libye ont diminué après des manifestations dans des ports clés.
Nvidia sous pression à nouveau
Les actions de Nvidia ont été les plus grandes perdantes du Dow, enregistrant une baisse de 4,0 %. La reprise dans le secteur technologique semble être terminée, l’indice des semi-conducteurs du S&P-500 étant à nouveau sous pression avec une perte de 2,3 %. Malgré de bons chiffres d’affaires du fournisseur de semi-conducteurs ASML en Europe, cela n’a pas eu d’effet positif. Les investisseurs se tournent déjà vers les prochains résultats de Meta Platforms, Microsoft, Tesla et IBM, avec quatre grandes entreprises technologiques s’apprêtant à dévoiler leurs chiffres d’affaires. Jeudi, Intel et Apple suivront.
T-Mobile US a vu ses actions augmenter de 6,3 % suite à de bons résultats financiers, avec une croissance des clients sous contrat qui a particulièrement surpris positivement. De plus, la filiale américaine de Deutsche Telekom a dépassé les attentes au quatrième trimestre. Le géant chinois du commerce électronique Alibaba a présenté une nouvelle version de son modèle d’IA, affirmant qu’il surpasse le modèle d’IA de Deepseek dans diverses catégories. Les certificats de dépôt (ADR) ont augmenté de 0,7 %.
Starbucks a enregistré une hausse de 8,1 %. Bien que la chaîne de cafés ait connu une baisse de bénéfice au premier trimestre, cette chute a été moins sévère que prévu. Dans le secteur solaire, Nextracker a connu une flambée de 24,3 % après une prévision améliorée pour 2025.
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