La Banque nationale suisse a décidé de réduire son taux directeur de 0,5 point à 0,5 % pour stimuler l’économie face à une inflation de seulement 0,7 %. Cette baisse vise à favoriser la croissance économique et à rendre les prêts plus abordables, tout en tenant compte des incertitudes géopolitiques. La BNS anticipe une inflation de 1,1 % pour 2024 et espère que cette mesure encouragera les investissements et la consommation, tout en maintenant la stabilité des prix.
La question qui taraudait les investisseurs et analystes avant la récente décision trimestrielle de la Banque nationale suisse (BNS) était : la BNS va-t-elle abaisser le taux directeur de 0,25 ou 0,5 point de pourcentage ? Ce jeudi matin, le nouveau directoire, sous la direction de Martin Schlegel, a tranché en faveur d’une réduction de 0,5 point, fixant ainsi le taux à 0,5 %. Cette décision témoigne d’une volonté claire d’agir face à la situation économique actuelle et de stimuler l’économie en affaiblissant le franc suisse.
Une Inflation Surprise en Forte Baisse
En novembre, l’inflation en Suisse a enregistré une hausse de seulement 0,7 % par rapport à l’année précédente, tout en restant dans la fourchette cible de la BNS, qui est de 0 à 2 %. Toutefois, une légère baisse de 0,1 % par rapport au mois d’octobre a été observée, principalement en raison de la diminution des coûts énergétiques et des prix à l’importation. Cette évolution a surpris les économistes de la BNS, qui ont ajusté leurs prévisions d’inflation à la baisse, les incitant à émettre un signal fort.
Pour 2024, la BNS anticipe une inflation de 1,1 % avec un taux directeur à 0,5 %, tandis que les prévisions pour 2025 et 2026 sont respectivement de 0,3 % et 0,8 %. La nécessité d’une baisse des taux était attendue et avait déjà été évoquée par la BNS à l’automne. Bien qu’une réduction plus modeste de 0,25 point aurait pu suffire, le new directoire a jugé essentiel d’agir de manière plus décisive pour éviter une inflation négative.
Impact de la Baisse des Taux : Un Signal Économique Fort
La BNS prévoit une diminution de la pression inflationniste mondiale et une reprise modérée de la croissance économique, mais elle souligne que ce scénario est soumis à des incertitudes significatives. Les tensions géopolitiques et les changements politiques aux États-Unis pourraient influencer les perspectives économiques. La BNS prévoit une croissance économique de 1,0 % pour cette année, avec des prévisions de croissance légèrement meilleures s’élevant entre 1,0 et 1,5 % pour 2025.
La réduction du taux directeur devrait rapidement entraîner une baisse des coûts des prêts hypothécaires et une légère diminution des loyers, tout en favorisant une hausse des prix immobiliers. La mission de la BNS est de maintenir la stabilité des prix tout en tenant compte des fluctuations conjoncturelles, car les variations du taux de change influencent rapidement l’inflation. Un franc plus faible pourrait accroître la pression sur les prix, ce qui semble être l’objectif principal de cette baisse de 0,5 point.
Cette décision est d’autant plus notable que l’écart de taux d’intérêt entre le franc et l’euro s’est élargi, rendant le franc moins attractif. Bien que le franc se soit légèrement renforcé par rapport à l’euro cette année, sa valeur réelle demeure stable depuis plusieurs années. De plus, la baisse des taux vise à rendre les investissements plus accessibles, stimulant ainsi la confiance du marché et encourageant l’économie à travers des investissements accrus et une consommation renforcée, ce qui pourrait à son tour générer une pression inflationniste supplémentaire et réduire le chômage.