Les résultats des élections américaines ont provoqué une forte volatilité sur le marché de l’or, le prix ayant chuté de 2 750 à 2 659 dollars. Les analystes prévoient une tendance baissière, soulignant un changement d’appétit pour le risque en raison des tensions politiques. Malgré un léger rebond, des inquiétudes subsistent quant à une correction plus marquée. Les données économiques à venir, notamment l’IPC et les ventes au détail, seront cruciales pour évaluer l’inflation et le pouvoir d’achat.
Les résultats des élections américaines ont offert un aperçu de la victoire pour Donald Trump mardi soir. Pendant ce temps, les marchés des métaux précieux ont connu une volatilité importante. En conséquence, le prix de l’or a chuté de manière significative, passant de 2 750 à 2 659 dollars. Quelle interprétation peut-on faire de ce mouvement ? Les analystes anticipent maintenant une tendance baissière !
La victoire de Trump impacte lourdement le marché de l’or
Avant le scrutin américain, de nombreux experts politiques et économiques prévoyaient que les administrations de Harris et Trump pourraient entraîner une hausse de l’inflation, du moins à court terme. Tandis que les investisseurs observaient l’essor des marchés boursiers et des cryptomonnaies, cela a été perçu comme un retour vers des actifs plus risqués. Avec une vision à court terme et une stabilisation des prix de l’or au-dessus de 2 700 dollars, les experts soulignent que cela pourrait être dû à une diminution de l’appétit pour le risque, liée aux luttes politiques internes persistantes. Alex Kuptsikevich, analyste senior de marché chez FxPro, partage son analyse :
Le jour de l’annonce des résultats des élections, l’or a enregistré une perte de plus de 3 % de sa valeur. Les pertes cumulées depuis le pic de fin octobre jusqu’au point le plus bas récent dépassent 5 %. Jusqu’à présent, cela ne semble pas alarmant. Jeudi, le prix de l’or a rebondi de 2,5 % entre son point le plus bas et son plus haut de la journée, récupérant ainsi une partie des pertes de la veille.
Une ‘surprise d’octobre’ pour l’or ?
Comme vous l’avez peut-être remarqué, l’or a subi de fortes ventes suite aux élections américaines. Colin Cieszynski, stratège principal de marché chez SIA Wealth Management, indique que l’or a commencé à évaluer un scénario autour de 2 000 dollars. Dans ce cadre, l’analyste ajoute :
Lorsque vous obtenez une victoire claire (peu importe qui, il n’y avait qu’un seul gagnant), une part du risque a été retirée. Il y a moins d’un mois, l’or se situait à 2 600 dollars. Actuellement, il est à 2 680 dollars avec un pic autour de 2 780 dollars, ce qui signifie que nous avons récupéré environ la moitié de la montée de 2 600 dollars à 2 780 dollars. Cette dernière partie est très probablement liée à la ‘surprise d’octobre’, transformant les élections en une situation de stabilité, ce qui explique pourquoi le prix de l’or revient à son niveau d’il y a un mois.
Analyser les mouvements des prix de l’or
Daniel Pavilonis, courtier senior en matières premières chez RJO Futures, partage l’avis selon lequel le soulagement post-électoral est un catalyseur à court terme. Cependant, il ajoute que cela pourrait signaler le début d’un réajustement plus large des risques, entraînant une baisse du prix de l’or à moyen terme. L’analyste déclare : « La réaction du marché est presque déflationniste. Nous observons une vente des taux et l’or a chuté à 2 800 dollars. Je pense que nous sommes au début d’une tendance où l’or pourrait être mis en vente avant de redémarrer. » À cet égard, l’analyste souligne :
Un autre facteur déterminant qui pourrait peser sur les métaux précieux et même sur le rendement à 10 ans sera le ralentissement ou l’arrêt des conflits, notamment entre l’Ukraine et la Russie. Il est essentiel de comprendre comment ces tensions évolueront et leur impact sur les métaux précieux. Actuellement, nous cherchons à établir un contexte avec peu de risques géopolitiques. De plus, Poutine a déclaré qu’il ne cherchait pas à se détacher du dollar. L’achat d’or par les BRICS et d’autres éléments indiquent un changement de régime à la Maison Blanche. Après une forte montée, on peut voir des prises de bénéfices avant de constater une nouvelle dynamique sur le marché.
Prévisions sur le marché de l’or
Alex Kuptsikevich souligne que les analyses techniques laissent entrevoir une correction potentiellement plus profonde. Il affirme : « L’or a connu un rebond encourageant jeudi. Cependant, nous avons des doutes quant à la possibilité de gains supplémentaires dans les semaines à venir. Nous pensons que ce rebond était dû à des investisseurs en or cherchant à compenser le retrait général des actifs risqués, renforcé par un léger recul du dollar ce jour-là. » Dans cette optique, Kuptsikevich ajoute :
Nous ne négligeons pas la possibilité d’une chute plus marquée des prix, avec une correction de plus de 50 % de la hausse observée depuis les niveaux bas d’octobre. Ces derniers mois, alors que le dollar se renforçait, une partie du capital a été orientée vers l’or en raison de l’aversion au risque. Actuellement, il est probable que l’or inverse sa tendance.
Données économiques à surveiller la semaine prochaine
Le calendrier économique de la semaine à venir est relativement léger, surtout comparé aux événements marquants de la semaine précédente. Les données clés incluront l’IPC de base américain d’octobre. La Fed surveille de près ces chiffres, qui seront un indicateur de l’évolution de l’inflation des consommateurs vers l’objectif de 2 %. En outre, les ventes au détail américaines d’octobre seront également à l’ordre du jour, fournissant des informations précieuses sur le pouvoir d’achat des Américains dans un contexte de coûts élevés. Parallèlement, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, prendra la parole jeudi, offrant l’opportunité d’évaluer la nouvelle administration et l’indépendance de la Fed.
- Mercredi : IPC de base américain (octobre).
- Jeudi : PPI américain (octobre). Demandes hebdomadaires de chômage. Discours du président de la Fed.