Vodafone Idea a annoncé mardi qu’il accordait au gouvernement indien une participation de 35,8% dans la société après que son conseil d’administration a approuvé la conversion des redevances et des versements d’enchères de spectre en capitaux propres pour éviter l’effondrement du troisième opérateur de télécommunications du pays.
L’opérateur, une joint-venture entre le groupe de télécommunications britannique Vodafone et le conglomérat du milliardaire local Kumar Mangalam Birla, tente depuis plusieurs années d’éviter un effondrement après l’arrivée de Reliance Jio, qui a sapé les concurrents avec une offre de données bon marché et d’appels gratuits.
Vodafone Idea devait en outre à New Delhi une cotisation d’environ 6,76 milliards de dollars. Suite à la conversion en fonds propres, la participation de Vodafone Group sera diluée à 28,5% tandis que celle d’Aditya Birla Group se réduira à 17,8%. Le gouvernement indien deviendra le premier actionnaire de l’opérateur de télécommunications sans fil.
Les actions de Vodafone Idea ont chuté de plus de 19% aux nouvelles et se négociaient à 11,9 (16 cents) chacune à 2 h 30, heure locale.
Bharti Airtel, le deuxième plus grand opérateur de télécommunications qui doit également des cotisations au gouvernement, a déclaré la semaine dernière qu’il ne convertirait pas les intérêts sur les paiements différés liés au spectre et les cotisations gouvernementales en capitaux propres. Ses actions sont largement restées stables aujourd’hui.
L’annonce de mardi intervient des mois après que le gouvernement indien a accordé aux opérateurs plus de temps pour payer les cotisations sur un différend de deux décennies l’année dernière. Le gouvernement indien et les opérateurs télécoms ont contesté pendant une décennie la façon dont les revenus bruts devraient être calculés. Le gouvernement a exigé que les frais de licence et de spectre soient payés par les opérateurs en tant que part de leurs revenus. Les opérateurs de télécommunications ont fait valoir que seuls les revenus de base générés par l’utilisation du spectre devraient être pris en compte pour le calcul des revenus bruts ajustés.
Le plan de sauvetage était néanmoins essentiel pour les deux opérateurs de télécommunications qui ont été touchés par l’arrivée de Jio, dirigé par l’homme le plus riche d’Asie, Mukesh Ambani, qui est devenu le premier opérateur de télécommunications indien avec plus de 400 millions d’abonnés en seulement cinq ans.
De nombreux opérateurs de téléphonie privés ont quitté le marché, fusionné avec des rivaux ou déposé le bilan ces dernières années alors que Jio attirait des abonnés. Vodafone Idea n’a pas déclaré de bénéfices annuels depuis 2017.
Airtel et Vodafone Idea avaient demandé une réparation des 14 milliards de dollars qu’ils devaient au gouvernement, un plaidoyer que la Cour suprême indienne a rejeté l’année dernière. Les dirigeants de Vodafone Idea ont déclaré en septembre de l’année dernière que la société espérait réussir à lever des fonds pour payer les cotisations.
Les analystes s’attendaient à ce que Vodafone Idea n’ait pas à recourir à la dilution de ses cotisations en fonds propres. « Avec les récentes hausses tarifaires d’environ 20 % et Vi ayant probablement bloqué le financement pour le remboursement des obligations non convertibles échéant entre décembre 2021 et février 2022, ses perspectives se sont améliorées. À notre avis, Vi poursuivra probablement ses efforts de collecte de fonds auprès de ses promoteurs et d’autres investisseurs plutôt que de laisser le gouvernement acquérir une participation importante », a déclaré lundi la société de courtage IIFL.