Bitcoin (BTC) a brièvement atteint son niveau le plus bas en cinq mois ce lundi à 39 650 $, marquant un retrait de 42,6 % par rapport au sommet historique du 22 novembre 2022. Certains soutiennent qu’un « hiver crypto » a déjà commencé à citer les 2,1 milliards de dollars contrats à terme sur crypto agrégés à effet de levier qui ont été liquidés au cours des sept derniers jours.
Le canal descendant guidant les performances négatives de Bitcoin au cours des 63 derniers jours indique que les commerçants devraient s’attendre à des prix inférieurs à 40 000 $ d’ici février.
La confiance des investisseurs a continué de baisser après la session du FOMC de décembre de la Réserve fédérale des États-Unis, le 5 janvier. L’autorité de politique monétaire s’est engagée à réduire son bilan et à augmenter les taux d’intérêt en 2022.
Le 5 janvier, les troubles politiques au Kazakhstan ont ajouté une pression supplémentaire sur les marchés. L’Internet du pays a été fermé au milieu des manifestations, ce qui a fait chuter de 13,4% le hashrate du réseau Bitcoin.
Les traders à terme restent neutres
Pour analyser à quel point les traders professionnels sont haussiers ou baissiers, il faut surveiller la prime à terme, qui est également connue sous le nom de « taux de base ».
L’indicateur mesure la différence entre les contrats à terme à long terme et les niveaux actuels du marché. Une prime annualisée de 5 à 15 % est attendue dans les marchés sains, ce qui est une situation connue sous le nom de contango.
Cet écart de prix est dû au fait que les vendeurs demandent plus d’argent pour suspendre le règlement plus longtemps et une alerte rouge apparaît chaque fois que cet indicateur s’estompe ou devient négatif, ce qui est un scénario connu sous le nom de « déport. »
Remarquez comment la prime du marché à terme ne s’est pas négociée en dessous de 7 % au cours des deux derniers mois. Il s’agit d’un excellent indicateur compte tenu de l’absence de force du prix du Bitcoin pendant cette période.
Les traders d’options ne sont pas aussi haussiers
Pour exclure les externalités propres à l’instrument à terme, il convient également d’analyser les marchés d’options.
L’asymétrie delta de 25 % compare des options d’achat (achat) et de vente (vente) similaires. Cette mesure deviendra positive lorsque la peur prévaut, car la prime des options de vente protectrices est plus élevée que les options d’achat à risque similaires.
L’inverse est vrai lorsque la cupidité est l’humeur dominante, ce qui fait que l’indicateur d’asymétrie delta de 25 % passe dans la zone négative.
Les lectures entre moins 8 % et plus 8 % sont généralement considérées comme neutres. La dernière fois que l’indicateur d’asymétrie delta de 25 % est entré dans la plage de « peur » à 10 %, c’était le 6 décembre 2022.
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Ainsi, les traders des marchés d’options sont à la limite du sentiment neutre à baissier car l’indicateur se situe actuellement à 8%. De plus, l’achat d’options de vente protectrices devient de plus en plus cher, de sorte que les marqueurs de marché et les bureaux d’arbitrage ne sont pas convaincus que 39 650 $ était le plus bas.
Dans l’ensemble, le sentiment est pessimiste et les 2,1 milliards de dollars de liquidations totales de contrats à terme indiquent que les positions longues (acheteurs) des négociants en produits dérivés perdent rapidement confiance. Seul le temps nous dira où se situe le creux exact, mais à l’heure actuelle, il n’y a aucune indication d’un fort soutien de la part des traders professionnels.
Les points de vue et opinions exprimés ici sont uniquement ceux de la auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de Cointelegraph. Chaque investissement et mouvement commercial comporte des risques. Vous devez effectuer vos propres recherches avant de prendre une décision.