Les ventes au détail chutent, ce qui maintient la Banque du Canada sur la bonne voie pour réduire ses taux

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Les ventes au détail ont diminué de 0,3 % pour atteindre 65,7 milliards de dollars en juin, mais une première estimation indique une croissance de 0,6 % en juillet, Statistique Canada a déclaré vendredi.

Mais les économistes estiment qu’un modeste rebond de la demande des consommateurs n’empêchera probablement pas la Banque du Canada de procéder à de nouvelles baisses de taux d’intérêt cette année.

« Il faudra du temps pour voir une reprise plus significative dans un contexte d’assouplissement monétaire », a déclaré Shelly Kaushik, économiste de BMO Marchés des capitaux, dans une note.

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La baisse des ventes en juin est due à une demande réduite chez les concessionnaires de véhicules automobiles et de pièces détachées, a indiqué l’agence.

Les ventes des concessionnaires de voitures neuves ont chuté de 2,9 % et celles des concessionnaires de voitures d’occasion ont enregistré une baisse de 0,6 %.

« Bien que cela puisse refléter l’impact négatif des taux d’intérêt élevés sur la demande, il est également possible que les concessionnaires automobiles canadiens aient été touchés par la même cyberattaque qui a provoqué une forte baisse des ventes de véhicules aux États-Unis en juin, avant de rebondir en juillet », a déclaré Stephen Brown, économiste en chef adjoint pour l’Amérique du Nord chez Capital Economics Ltd., dans une note.

Les ventes dans les stations-service et chez les vendeurs de carburant ont également diminué de 0,5 %.

Les ventes de base ont toutefois progressé de 0,4 % en raison de la hausse des ventes des supermarchés et autres détaillants en alimentation. La plus forte baisse des ventes de base a été enregistrée par les détaillants d’articles de sport, de loisirs, d’instruments de musique, de livres et d’articles divers (-0,8 %).

Parmi les provinces, les détaillants de l’Ontario ont enregistré le plus fort recul des ventes, avec une baisse de 0,4 %, bien que les ventes aient augmenté de 0,3 % dans la région métropolitaine de Toronto.

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Tu Nguyen, économiste chez RSM Canada LLP, a déclaré que les consommateurs font encore preuve de prudence en matière de dépenses discrétionnaires.

« Le coût du logement, qui comprend à la fois les loyers et les intérêts hypothécaires, constitue un obstacle majeur », a-t-elle déclaré dans un courriel. « Les prêts hypothécaires arrivant à échéance à des taux beaucoup plus élevés, une hausse des coûts du logement signifie que les ménages ont moins d’argent disponible pour des achats discrétionnaires. »

Katherine Judge, économiste chez CIBC Capital Markets, est du même avis, soulignant que les ventes au détail étaient toujours en baisse de 0,5 % au deuxième trimestre.

« Les consommateurs continuent d’éprouver des difficultés alors que les prêts hypothécaires arrivent à échéance et que le marché du travail s’affaiblit, ce qui laissera la (Banque du Canada) sur la bonne voie pour réduire les taux d’intérêt à chacune des trois réunions restantes cette année », a-t-elle déclaré dans une note.

Tout le monde ne s’attend pas à une hausse des ventes au détail en juillet. Maria Solovieva, économiste à la Banque Toronto-Dominion, a déclaré que ses données internes différaient de l’estimation rapide de Statistique Canada et anticipe que les ventes au détail de juillet resteront faibles, même si les ventes d’automobiles pourraient rebondir une fois résolus les retards provoqués par la panne technologique de juin.

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« La situation impliquant le Canadien National (CN) et le Canadien Pacifique Kansas City (CPKC) ajoute à l’incertitude », a-t-elle déclaré dans une note.

Alors que le syndicat représentant les travailleurs du CN a déclaré que les travailleurs retourneraient au travail vendredi, l’arrêt de travail au CPKC se poursuit, en attendant une ordonnance du Conseil canadien des relations industrielles.

« Si la grève se prolonge sur plusieurs semaines plutôt que sur quelques jours, elle pourrait avoir des conséquences économiques et logistiques importantes pour le secteur des biens », a déclaré Mme Solovieva. « Les détaillants automobiles et les détaillants d’alimentation, en particulier, risquent de connaître des ruptures de stock. »

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