En toute hâte : ne vous découragez pas, le marché immobilier canadien n’a pas été aussi stable depuis des années

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Les Canadiens surveillent le marché immobilier d’un œil attentif depuis que la Banque du Canada a commencé à réduire ses taux d’intérêt, espérant un rebond après la période de marasme post-pandémique.

Jusqu’à présent, cette tendance ne s’est pas concrétisée. Il y a eu une petite étincelle après la première baisse des taux de la banque centrale en juin, mais en juillet, le marché a « fait une pause », selon les données publiées la semaine dernière par l’Association canadienne de l’immobilier.

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Stagnant, bloqué, mou sont quelques-uns des adjectifs utilisés pour décrire le marché, mais cet économiste en a un autre : stable.

Alors que les ventes de maisons se maintiennent à des niveaux raisonnables, que les nouvelles inscriptions augmentent, mais n’inondent pas le marché, et que les prix sont stables, « la stabilité décrit le marché immobilier canadien », a déclaré Robert Kavcic, économiste principal chez BMO Marchés des capitaux, dans un rapport récent.

« Compte tenu des fluctuations massives des prix, de l’activité et des taux d’intérêt au cours des dernières années, il s’agit d’un résultat dont le secteur devrait se réjouir. »

Les ventes de maisons ont chuté de 0,7 % en juillet, mais elles sont toujours en hausse de 4,8 % par rapport à l’année dernière, poursuivant « un niveau d’activité de vente modéré mais largement stable, cohérent avec la limite inférieure de la fourchette pré-COVID », a déclaré Kavcic.

Les nouvelles inscriptions ont augmenté modestement et sont désormais 12,7 % plus élevées qu’il y a un an. C’est légèrement au-dessus de la moyenne sur 10 ans, ce qui permet aux stocks de se constituer, mais sans saturer le marché, a-t-il déclaré.

Jusqu’à présent, la soi-disant « falaise de renouvellement des prêts hypothécaires » n’a pas entraîné une ruée de vendeurs en difficulté sur le marché.

En fait, selon les données de l’Association des banquiers canadiens, plus de 99 % des détenteurs de prêts hypothécaires au Canada sont en règle, un taux de délinquance nettement inférieur à celui des États-Unis et du Royaume-Uni.

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Avec de nouvelles inscriptions en légère hausse et des ventes en légère baisse, le ratio ventes/nouvelles inscriptions se situe à 52,7 pour cent, fermement en territoire équilibré, a déclaré Kavcic – au moins à l’échelle nationale.

L’équilibre du marché a permis de contenir la hausse des prix, mais est-ce vraiment une mauvaise nouvelle, compte tenu de la crise de l’accessibilité au logement au Canada ?

Selon les données de l’ACI, le prix de référence de l’indice des prix des propriétés MLS a baissé de 3,9 % au cours de la dernière année. Mais récemment, les prix sont restés stables, pratiquement stables au cours des six derniers mois, a déclaré Kavcic.

Il existe des différences régionales. Les marchés immobiliers en pleine effervescence en Alberta et dans les provinces de l’Atlantique favorisent toujours les vendeurs, mais Vancouver et Montréal sont pour l’essentiel équilibrés et la performance des prix au cours de la dernière année a été meilleure que la moyenne, a-t-il déclaré.

Le marché immobilier ontarien est plus calme, les acheteurs étant toujours dispersés dans toute la province. Toronto est tiraillée entre deux directions. Une pénurie de maisons individuelles sur ce marché a fait grimper les prix de 3,2 % au cours des six derniers mois, tandis qu’une surabondance de copropriétés a fait chuter les prix de 2 % dans ce secteur.

Selon M. Kavcic, il n’est pas surprenant que le marché immobilier n’ait pas encore réagi aux baisses de taux d’intérêt de la Banque du Canada. Étant donné que peu de Canadiens souscrivent à des prêts hypothécaires à taux variable, une réduction d’un demi-point ne représente pas un grand soulagement des taux, a-t-il ajouté.

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« Si nous abordons le printemps prochain avec des coûts d’emprunt en baisse d’environ 4 %, les choses pourraient devenir plus intéressantes. Pour l’instant, le marché reste très stable », a-t-il déclaré.

Ce n’est peut-être pas une si mauvaise chose.

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