À la hâte : le Canada est aux prises avec une « moi-cession » — et la situation est particulièrement grave en Alberta

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Le Canada vient de traverser l’une des périodes de hausse des taux d’intérêt les plus drastiques de l’histoire, et quand on y pense, il est assez remarquable que nous ne soyons pas tombés en récession — du moins pas encore, en tout cas.

Cela ne veut pas dire que nous en sommes sortis indemnes, et un économiste a récemment inventé une expression pour décrire le malaise particulier dont souffrent les Canadiens : « la moi-cession ».

« Collectivement, nous dépensons plus et favorisons l’activité économique, mais individuellement, nous limitons nos achats et nous nous comportons comme si nous étions en récession », a déclaré Charles St-Arnaud, économiste en chef d’Alberta Central, dans son rapport.

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Les raisons de ce phénomène sont bien connues : la croissance démographique est record. Comme nous sommes de plus en plus nombreux à dépenser et à consommer, le produit intérieur brut du pays continue de croître, même si le PIB par habitant diminue.

Sans compter le boom démographique, et l’économie canadienne serait entrée en récession l’an dernier, avec une contraction de 1,6 % au troisième trimestre de 2023 et de 1,5 % au quatrième, selon les estimations de l’équipe de St-Arnaud. (Une récession correspond techniquement à deux trimestres consécutifs de contraction.)

La « Me-cession » se produit partout au pays, mais nulle part elle n’est plus aiguë qu’en Alberta, a déclaré St-Arnaud.

La province qui a connu la plus forte croissance démographique au pays a également subi la plus forte baisse des dépenses par personne.

Selon St-Arnaud, cela s’explique par le fait que les salaires et les revenus de l’Alberta n’ont pas réussi à suivre ceux du reste du Canada au cours des dernières années et que les Albertains sont parmi les ménages les plus endettés.

« Toutefois, la croissance démographique plus forte en Alberta par rapport au reste du pays et le vent arrière provenant des prix élevés du pétrole signifient que la croissance économique de la province surpasse celle du reste du pays », a déclaré M. St-Arnaud.

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Même si l’économie de l’Alberta est en plein essor, les résidents n’en ressentent pas grand-chose, relativement parlant.

« Si vous regardez les individus et les ménages, ils ne se portent pas très bien », a déclaré Alicia Planincic, économiste au Business Council of Alberta. a déclaré au Calgary Herald plus tôt cette année.

Alors que la « moi-cession » se poursuit au Canada, l’économie devrait rester morose cette année et l’année prochaine, même si les taux d’intérêt baissent, a déclaré M. St-Arnaud.

Les renouvellements de prêts hypothécaires à des taux plus élevés au cours des prochaines années constitueront un frein à l’économie, mais il est peu probable qu’ils se transforment en crise, a-t-il déclaré, principalement en raison de la résilience du marché du travail.

Le chômage a augmenté cette année, mais jusqu’à présent, il n’y a pas eu de licenciements importants.

« Tout cela confirme notre point de vue selon lequel l’économie canadienne est sur la voie d’un atterrissage en douceur. Toutefois, la santé du marché du travail étant à l’origine de la résilience de l’économie, toute détérioration de ce marché devrait être surveillée de près », a-t-il déclaré.

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Bonne nouvelle pour le tiers des Canadiens qui louent leur logement. Les loyers continuent peut-être d’augmenter dans ce pays, mais à un rythme plus lent, selon les données publiées hier.

Un rapport de Rentals.ca et Urbanation a déclaré que les loyers demandés pour toutes les propriétés résidentielles ont augmenté de 5,9 % en juillet, d’une année sur l’autre — le taux de croissance le plus lent en deux ans et demi.

Bien entendu, les marchés varient. Les loyers ont grimpé de plus de 18 % à Halifax et les villes des Prairies ont également connu des augmentations à deux chiffres.

Les locataires de Vancouver et de Toronto bénéficient toutefois d’un soulagement, les loyers ayant baissé de 7 % dans la ville de l’ouest et de 5 % dans la région du Grand Toronto.

• Données du jour : Commerce de gros aux États-Unis
  
• Gains: Restaurant Brands International Inc., Brookfield Corp., Pembina Pipeline Corp., Investissement immobilier RioCan, Eli Lilly & Co., Expedia Group Inc., Paramount Global

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