Warren Buffett envisage les investissements canadiens alors que les liquidités atteignent un nouveau record

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La trésorerie de Berkshire Hathaway Inc. a atteint un nouveau record alors que l’investisseur milliardaire Warren Buffett était confronté à une pénurie de transactions importantes.

Les réserves de la société ont atteint 189 milliards de dollars à la fin du premier trimestre, dépassant le record établi à la fin de l’année. La société a également signalé résultat opérationnel du premier trimestre de 11,2 milliards de dollars, soutenu par son portefeuille d’activités d’assurance, contre 8,07 milliards de dollars pour la même période un an plus tôt.

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Buffett, 93 ans, déplore depuis longtemps le manque d’accords significatifs qui, selon lui, donneraient à l’entreprise une chance d’obtenir des résultats « époustouflants ». Même si la société a multiplié ses acquisitions ces dernières années, notamment un accord de 11,6 milliards de dollars pour racheter Alleghany Corp. et son achat d’actions dans Occidental Petroleum Corp., Berkshire a eu du mal à trouver des accords de taille. Cela laisse à Buffett plus de liquidités – ce qu’il appelle une montagne de capitaux sans précédent – ​​que lui et ses adjoints investisseurs pourraient rapidement déployer.

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Alors que l’assemblée annuelle de Berkshire s’ouvrait samedi à Omaha, Buffett a déclaré qu’il était « raisonnable de supposer » que ses liquidités atteindraient 200 milliards de dollars à la fin de ce trimestre, avec peu d’opportunités d’acquisitions importantes à l’horizon.

« Nous serions ravis de le dépenser, mais nous ne le dépenserons pas à moins de penser que nous faisons quelque chose qui comporte très peu de risques et qui peut nous rapporter beaucoup d’argent », a-t-il déclaré devant des milliers de personnes. L’entreprise espère « une grande opportunité occasionnelle », a-t-il ajouté, soulignant plus tard qu’elle envisageait un investissement au Canada.

« Nous ne nous sentons pas mal à l’aise, sous quelque forme que ce soit, d’investir notre argent au Canada », a-t-il déclaré. « En fait, nous examinons actuellement une chose. »

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Pourtant, disposer d’une telle somme d’argent dans un monde de plus en plus « compliqué et imbriqué » où beaucoup de choses peuvent mal tourner peut permettre à l’entreprise d’intervenir lorsque des opportunités se présentent, a déclaré Buffett. Berkshire veut être prêt à agir lorsque cela se produira, a-t-il déclaré.

Vente de pommes

L’entreprise vendu certaines de ses actions Apple Inc. au cours du trimestre, faisant état d’une participation de 135,4 milliards de dollars fin mars, contre 174,3 milliards de dollars à la fin de l’année. Apple a été frappé par une multitude de nouvelles négatives, notamment une amende antitrust de 2 milliards de dollars, la chute des ventes en Chine et l’abandon d’un projet automobile vieux de dix ans.

Malgré la vente, Buffett a fait l’éloge d’Apple, affirmant qu’il s’agit d’une entreprise « encore meilleure » que deux autres dans lesquelles elle détient des actions – American Express Co. et Coca-Cola Co. Apple restera probablement sa principale participation d’ici la fin de l’année, a déclaré Buffett. Tim Cook, le directeur général d’Apple, était présent dans le public.

Berkshire a également vendu à perte sa position dans Paramount Global, a déclaré Buffett, ajoutant qu’il était responsable de l’investissement. La société a été confrontée à des difficultés alors que les téléspectateurs sont passés de la télévision traditionnelle aux offres en ligne et fait actuellement l’objet de négociations de rachat.

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En l’absence d’accords, Berkshire s’est tournée vers le rachat de ses propres actions. Elle a dépensé environ 2,6 milliards de dollars pour cela au premier trimestre, a-t-elle indiqué samedi dans son communiqué de résultats.

Pourtant, l’énorme trésorerie de Berkshire a bénéficié de la hausse des taux d’intérêt, qui a contribué à faire grimper les intérêts et autres revenus de placements à 1,9 milliard de dollars, contre 1,1 milliard de dollars au premier trimestre de l’année dernière.

« Berkshire continue de bénéficier de rendements attractifs sur les investissements à court terme et d’importants soldes de trésorerie », a déclaré Jim Shanahan, analyste chez Edward D. Jones & Co. LLP. « La hausse des taux permet au solde de trésorerie encore considérable de Berkshire d’obtenir à nouveau un rendement compétitif. »

Les bénéfices de Berkshire ont augmenté malgré l’avertissement de Buffett en mai de l’année dernière selon lequel les bénéfices de la plupart de ses opérations diminueraient en 2023 alors qu’une « période incroyable » pour l’économie américaine touche à sa fin. Avec des activités telles que les chemins de fer, la vente au détail, la construction et l’énergie, Berkshire est étroitement surveillé comme un test décisif pour la santé économique américaine, en particulier dans un contexte d’inflation et de taux d’intérêt élevés.

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Le bénéfice de ses activités d’assurance a bondi à 2,6 milliards de dollars, contre 911 millions de dollars pour la même période l’an dernier, grâce à l’amélioration des résultats de son assureur automobile, Government Employees Insurance Co. (GEICO), à la diminution des catastrophes et à une augmentation des investissements en assurance. revenu. L’unité ferroviaire du conglomérat, BNSF Railway Co., a annoncé une baisse de 8,3% de son bénéfice par rapport à la période précédente, qui, selon Berkshire, était due à des « changements défavorables dans la composition des activités » ainsi qu’à une baisse des revenus liés aux suppléments carburant.

Berkshire a déclaré un bénéfice attribuable aux actionnaires de 12,7 milliards de dollars pour le premier trimestre, contre 35,5 milliards de dollars pour la même période de l’année dernière, en grande partie en raison de la baisse des revenus de placement. Buffett déconseille généralement aux actionnaires de se fier aux chiffres du bénéfice net de l’entreprise, car ils incluent les fluctuations de la valeur de son portefeuille d’actions et ne reflètent pas la performance de son vaste groupe d’activités.

La réunion annuelle de Berkshire a attiré des milliers de fidèles de Buffett. C’est la première fois sans Charlie Munger, vice-président de Berkshire et partenaire investisseur de longue date de Buffett, décédé à l’âge de 99 ans fin novembre.

Bloomberg.com

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