Les dépenses des consommateurs canadiens ralentissent, mais « ne s’effondrent pas »

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Les ventes au détail ont diminué de 0,3 pour cent en janvier et une première estimation laisse présager une faible croissance en février, a annoncé vendredi Statistique Canada.

Les ventes de janvier ont chuté à 67 milliards de dollars, en raison d’un recul des ventes d’automobiles et de pièces détachées automobiles, la première baisse de cette sous-section en cinq mois, a indiqué l’agence.

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Estimations de Statistique Canada les ventes au détail ont augmenté de 0,1 pour cent en février.

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« Dans l’ensemble, les données d’aujourd’hui montrent que les dépenses de consommation ont encore du mal à croître dans un monde de taux d’intérêt plus élevés, mais ne s’effondrent pas », a déclaré Andrew Grantham, économiste de Marchés des capitaux CIBC, dans une note.

Le chiffre de janvier, la plus forte baisse depuis mars 2023, dépasse toujours les prévisions avancées de Statistique Canada d’une perte de 0,4 pour cent, selon Bloomberg.

Outre la baisse de 2,4 pour cent des ventes d’automobiles, des baisses plus modérées ont été enregistrées dans les ventes de produits alimentaires et de boissons et de vêtements.

Les ventes de voitures neuves ont connu une baisse de 3 pour cent, tandis que celles des concessionnaires de voitures d’occasion et des détaillants de pièces automobiles ont augmenté de 4,5 pour cent. Cette baisse a été contrebalancée par une baisse des ventes de 7,4 pour cent chez les autres concessionnaires de véhicules automobiles.

Ces baisses pourraient en partie refléter des conditions météorologiques plus douces cet hiver, qui pourraient s’atténuer légèrement au cours des mois à venir, a déclaré Grantham.

Maria Solovieva, économiste à la Banque Toronto-Dominion, a déclaré que le recul des ventes d’automobiles reflète une normalisation après une hausse de fin d’année motivée par de fortes incitations.

Olivia Cross, économiste chez Capital Economics Ltd., a déclaré dans une note que les taux d’intérêt élevés pèsent dans une certaine mesure sur les ventes de véhicules, mais que cette baisse était probablement liée à la faiblesse temporaire de la fabrication de véhicules automobiles à la fin de 2023. Cela suggère de nouveaux les ventes de véhicules rebondiront plus tard dans le trimestre, a-t-elle déclaré.

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Les ventes au détail de base, à l’exclusion des stations-service et des automobiles, ont augmenté de 0,4 pour cent et les volumes des ventes de 0,2 pour cent, marquant la deuxième augmentation mensuelle consécutive, a indiqué Statistique Canada.

Solovieva a déclaré que des ventes au détail de base plus fortes que prévu laissent présager une solide dynamique des dépenses, les données internes de la TD indiquant une légère accélération en février grâce aux dépenses en services.

« Avec l’atténuation des pressions inflationnistes et un effet de richesse potentiel, la confiance des consommateurs semble s’améliorer », a-t-elle déclaré dans une note, ajoutant que la TD prédit que cela pousserait les dépenses réelles à un taux annualisé d’environ 3 pour cent d’un trimestre à l’autre.

Shelly Kaushik, économiste à la Banque de Montréal, a déclaré dans une note que la hausse du volume des ventes, la quatrième au cours des cinq derniers mois, laisse présager un début positif pour le premier trimestre, « même s’il n’en est encore qu’à ses débuts ».

Elle a ajouté que la forte croissance démographique avait contribué à ralentir la baisse des dépenses globales en janvier.

La vigueur des ventes en décembre signifie que la croissance devrait rester forte au cours des trois derniers mois, malgré des hausses modestes des volumes de ventes au détail en janvier et février, a déclaré Cross.

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Grantham a déclaré qu’il s’attend toujours à ce que les dépenses de consommation n’affichent qu’une croissance marginale et enregistrent de nouvelles baisses en termes par habitant au cours des trimestres à venir avant de s’accélérer de manière plus durable plus tard cette année, à mesure que les taux d’intérêt commenceront à baisser.

« Nous continuons de nous attendre à une première baisse (des taux d’intérêt) en juin », a-t-il déclaré.

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