IBM envisage son premier record depuis 2013 alors que l’optimisme de l’IA alimente la reprise des actions

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L’une des plus anciennes entreprises technologiques a discrètement battu certaines des actions les plus en vogue de Wall Street.

International Business Machines Corp. a récemment atteint son plus haut niveau depuis 2013, le plaçant environ six pour cent en dessous d’un sommet historique, alors que les investisseurs parient qu’un redressement porte enfin ses fruits après des années de croissance timide et de rendements boursiers. Par rapport aux Magnificent Seven, le gain de 19 pour cent d’IBM cette année, dividendes compris, est derrière Nvidia Corp. et Meta Platforms Inc.

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« IBM a été écarté par le reste du secteur, mais il a réalisé de nombreux investissements à la fois dans le cloud et dans l’IA, et avec une forte activité d’IA, nous pourrions voir une croissance plus élevée », Jethro Townsend, gestionnaire de portefeuille chez Nia Impact Advisors. LLC, a déclaré.

Il cite la génération de flux de trésorerie de l’entreprise et le rendement des dividendes « sain » comme facteurs qui lui permettent de réévaluer sa notation à la hausse.

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Une grande partie de la progression de l’année fait suite aux résultats d’IBM fin janvier, lorsque l’entreprise a donné des prévisions meilleures que prévu en termes de flux de trésorerie disponibles et de revenus et a déclaré qu’elle constatait une demande croissante pour ses produits d’IA. L’entreprise a également supprimé des emplois et prévoit de suspendre le recrutement pour des postes qui pourraient être remplacés par l’IA, ce qui est considéré comme un potentiel favorable aux marges.

La hausse du titre est cependant un phénomène récent ; Même si Apple Inc. est à la traîne cette année, son rendement total sur cinq ans de 275 pour cent est bien supérieur au gain de 82 pour cent d’IBM sur la même période.

Wall Street reste divisée, les haussiers étant plus nombreux que les sceptiques et les baissiers, selon les données compilées par Bloomberg. Bien qu’il semble moins cher que la plupart des grandes valeurs technologiques, le multiple de 19 fois les bénéfices estimés d’IBM est proche de son plus haut niveau depuis 20 ans. De plus, le titre dépasse de 4 % l’objectif de cours moyen, ce qui constitue l’un des pires potentiels de rendement parmi les composantes de l’indice technologique S&P 500.

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Pourtant, l’entreprise offre quelque chose qui est rare parmi les grandes technologies : un dividende robuste. Le rendement indiqué est de 3,43 pour cent, bien au-dessus des autres titres du secteur. Les rendements indiqués pour Apple et Microsoft Corp. sont inférieurs à 1 %, et même si Nvidia verse un dividende, le rendement est pratiquement inexistant.

Cela n’a pas suffi à attirer les haussiers face au potentiel de croissance d’IBM, qui devrait rester bien en deçà des mégacapitalisations. Les revenus devraient croître à un rythme à un chiffre au cours des prochaines années, à comparer à une croissance à deux chiffres pour d’autres sociétés adjacentes à l’IA telles que Microsoft ou Alphabet Inc.

Son rapport le plus récent n’a pas répondu aux attentes ; alors que le consensus sur le bénéfice net de l’entreprise pour 2024 est en hausse de 4,4 % par rapport au trimestre dernier, la prévision des revenus a à peine bougé, selon les données compilées par Bloomberg.

« Le PDG a fait un travail héroïque en commençant à redresser l’entreprise, mais la croissance est généralement plus lente et pas assez bon marché pour être attrayante par rapport à ces perspectives plus modestes », David Katz, directeur des investissements chez Matrix Asset Advisors Inc. ., dit. « Nous pouvons facilement faire mieux ailleurs. »

Bloomberg.com

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