Le héros de la livraison de l’Allemagne est sur le point de devenir l’actionnaire majoritaire de Glovo à la suite d’un accord pour l’acquisition de 39,4 % supplémentaires dans la start-up espagnole de livraison, dont elle détenait déjà 44 %.
Nous avons entendu parler de l’accord pendant les vacances, mais vous serez excusé si vous avez manqué la nouvelle lorsqu’elle a éclaté – l’accord a été annoncé le 31 décembre après 23 heures CET, au grand contrariété de journalistes espagnols. « S’ils n’ont aucune considération pour leurs livreurs, [why would they have any] pour la presse ? Michael McLoughlin d’El Confidencial ironisé sur Twitter.
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Mais ne laissons pas l’intérieur du baseball nous gêner : la transaction est une nouvelle intéressante à plusieurs égards. Ce matin, nous en examinerons un certain nombre, notamment le rythme actuel de la consolidation des startups à la demande, la puissance de l’expansion géographique sur le marché des deux sociétés et pourquoi Glovo n’est pas devenu public comme il le visait autrefois.
Delivery Hero a un appel la semaine prochaine avec des investisseurs concernant l’accord, mais il a eu la gentillesse de déposer une courte présentation sur la transaction, nous avons donc des munitions supplémentaires pour jouer avec. Entrons-y !
Consolidation à la demande
Le contexte historique clé de l’accord Delivery Hero-Glovo est le récent accord de DoorDash pour acheter la société de livraison de nourriture Wolt pour 7 milliards d’euros, soit environ 8,1 milliards de dollars. Wolt est une entreprise finlandaise, mais avec une large empreinte géographique. Au moment de l’accord DoorDash, TechCrunch a écrit que Wolt « compte plus de 4 000 employés dans 23 pays ».
Glovo est également présent sur de nombreux marchés, un exploit qu’il a notamment réalisé au moins en partie grâce à des acquisitions. La société a acheté des marques à, parmi toutes les sociétés, Delivery Hero en 2021, lorsque la société espagnole a acquis les marques de sa nouvelle société mère pour 170 millions d’euros. Mais ce n’était pas la fin de la série d’accords de Glovo en 2021.