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Transcription
Alex Wilhelm 0:10
Bonjour et bienvenue sur Equity, le podcast TechCrunch sur le business des startups, où nous dévoilons les chiffres et les nuances derrière les gros titres. C’est notre émission du lundi qui revient sur le week-end et sur la semaine à venir, mais aujourd’hui c’est mardi parce qu’hier était un jour férié aux États-Unis. Bonjour. C’est Alex. Nous sommes le 20 février 2024. Et nous avons un spectacle génial pour vous aujourd’hui.
Sur le pod, nous avons des actions et des cryptos, une série C très cool, TikTok en difficulté, Walmart rachetant Vizio, une énorme histoire de ransomware, l’avenir de MariaDB puis les talents de l’IA et San Francisco. Allons-y!
0:50
Commençons par le monde de l’argent et cela signifie les actions. Les actions sont mitigées en Asie, mais en hausse en Chine, où le taux directeur des prêts a été réduit plus que prévu alors que le pays cherche à soutenir son économie. Cela pourrait être le point de départ d’une baisse globale des taux d’intérêt. Les actions sont largement plus élevées en Europe aujourd’hui et elles devraient ouvrir à la baisse ici aux États-Unis pour lancer les échanges de cette courte semaine. Du côté des résultats, moins de noms que la semaine dernière. De rien. Aujourd’hui, nous allons entendre Palo Alto Networks, Workiva et Sprout Social. Mercredi nous apportera des numéros de Nvidia et Etsy, Wix, Five9, DigitalOcean, Olo et Vimeo. Et puis jeudi, nous entendrons Intuit, Block aka Square, Nubank, Grab, Carvana et Fiver. J’ai les yeux rivés sur Sprout Social pour le SaaS, Nvidia pour les puces IA, Digital Ocean pour le stockage dans le cloud. Et puis bien sûr Nubank pour la fintech.
1:49
Ensuite, la crypto, où il y a encore une fois de bonnes nouvelles à annoncer – pour la deuxième semaine consécutive. Cette fois, le bitcoin a augmenté de près de 5 % la semaine dernière pour atteindre un peu plus de 52 000 $ et le jeton d’Ethereum a augmenté de près de 10 % la semaine dernière pour atteindre un peu moins de 3 000 $. Le volume des transactions au comptant a tendance à remonter après une baisse importante au début de l’année. Et en remontant un peu le temps, les bénéfices de Coinbase la semaine dernière ont été fulgurants, et certains disent que l’hiver crypto est terminé.
2:24
Pour lancer ma partie préférée de l’émission, c’est-à-dire la grande nouvelle qui compte, je veux parler d’une startup française appelée Planity. Il vient de mettre en place une série C de 48 millions de dollars. Il s’agit donc d’un tour de table très important. Et il était mené par InfraVia Capital Partners, auquel ont également participé les investisseurs existants Crédit Mutuel Innovation, Revaia et le fonds Digital Venture de Bpifrance. Que fait l’entreprise ? Eh bien, il s’agit de créer un SaaS vertical pour les salons de coiffure, les barbiers et les entreprises similaires de soins personnels. J’adore les accords SaaS verticaux parce que cela donne l’impression d’être une startup : trouver une industrie qui utilise une technologie ancienne, créer un ensemble de logiciels et la faire sortir de l’âge de pierre. Et il s’avère que Planity avait vraiment raison car aujourd’hui, plus de 40 000 entreprises utilisent son logiciel ; cela représente de nombreux revenus récurrents savoureux. Mais Planity a autre chose dans son sac : les paiements. Maintenant, Stripe, qui est le fournisseur utilisé par Planity pour les paiements, a un petit livre blanc sur l’entreprise. Nous avons donc obtenu quelques statistiques supplémentaires. Stripe a affirmé que Planity comptait 8 millions d’utilisateurs mensuels sur son service à l’époque où il comptait 35 000 clients professionnels. Alors maintenant, avec plus de 40 000, ce chiffre a probablement augmenté, et le fait que de nombreux utilisateurs mensuels signifient beaucoup de paiements, ce qui signifie beaucoup de revenus pour la startup. Toast, qui a un modèle quelque peu similaire, bien que plus axé sur la restauration que sur les cheveux, vaut aujourd’hui environ 12 milliards de dollars à titre d’exemple. Essentiellement, le SaaS vertical avec paiements n’est qu’un bon modèle commercial. Et si vous souhaitez encore plus de données pour faire valoir ce point, demandez simplement à Shopify.
4:03
En tournant la page, parlons de TikTok. l’entreprise est une fois de plus en difficulté et cette fois, l’Union européenne enquête formellement sur le respect par l’entreprise de sa loi sur les services numériques, ou DSA. L’enquête sur TikTok porte sur la protection des mineurs, la transparence de la publicité, l’accès aux données pour les chercheurs et la gestion des risques liés à la conception addictive et aux contenus potentiellement dangereux. C’est ce que dit TechCrunch. Or, qu’est-ce que le DSA ? Il s’agit du règlement européen sur la gouvernance en ligne et la modération des contenus, qui s’applique depuis samedi à des milliers de plateformes et de services. Mais l’échelle est importante ici, car depuis l’été dernier, les grandes plateformes comme TikTok sont confrontées à un ensemble d’exigences supplémentaires dans des domaines tels que la transparence et le risque. Et ce sont ces règles qui font actuellement l’objet d’une enquête sur la plateforme de partage de vidéos. Pourquoi nous soucions-nous du fait que TikTok soit en difficulté partout ? Eh bien, les sanctions en cas de violation du DSA peuvent atteindre jusqu’à 6 % du chiffre d’affaires mondial. Nous avons donc des problèmes avec TikTok ici. Cela va coûter très, très cher. TikTok, bien sûr, est-il confronté à des pressions réglementaires dans le monde entier, notamment des inquiétudes concernant sa société mère et une éventuelle influence du gouvernement ? Ajoutez le nouveau sujet DSA à cette liste.
17h20
Ensuite, Walmart achète Vizio. Et je sais que vous vous demandez : pourquoi est-ce sur Equity ? Mais ne vous inquiétez pas, je vais vous expliquer. Pour lancer les choses, le géant américain de la vente au détail Walmart va perdre environ 2,3 milliards de dollars pour Vizio, le célèbre fabricant de téléviseurs. Cependant, cet accord n’est pas conçu pour que Walmart puisse tirer davantage de marge de la vente de matériel grand public. Non, il s’agit plutôt de publicités. Et oui, tu peux soupirer maintenant. J’ai extrait les données du dernier rapport sur les bénéfices de Walmart, publié ce matin. Et je peux mettre tout cela en perspective pour vous. L’entreprise a connu une croissance de 5,7 % au cours de son dernier trimestre. Pas mal, pas génial. C’est plutôt bien, étant donné la situation de l’économie mondiale. Cependant, l’activité publicitaire mondiale de Walmart a augmenté de 33 % au cours du trimestre, encore plus rapidement que la croissance annoncée de 23 % du commerce électronique. Alors pourquoi est-ce important ? Eh bien, non seulement les publicités génèrent une croissance clé pour Walmart, mais elles génèrent en réalité une marge plus élevée que celle de ses activités commerciales et améliorent les marges brutes globales de l’entreprise. Il est donc logique d’investir davantage dans le travail publicitaire. Mais pourquoi nous soucions-nous d’un accord télévisé sur les capitaux propres ? Simplement, une chose que nous avons remarquée ces dernières années est l’importance des revenus et des bénéfices basés sur la publicité pour les géants de la technologie, quel que soit leur point de départ dans ce secteur, tant qu’ils interagissent avec les consommateurs, ils deviennent en quelque sorte des sociétés de publicité avec le temps. Microsoft met des publicités dans Windows, Amazon gagne énormément d’argent grâce à la publicité. Instacart gagne beaucoup d’argent grâce aux publicités, Uber gagne beaucoup d’argent grâce aux publicités, la liste est longue. Et Walmart, il semble que ce ne soit pas différent. Nous arrivons simplement à la même conclusion à partir d’un point de départ sectoriel différent. Peut-être devrions-nous mettre à jour notre réflexion au point que toute entreprise proposant une sorte d’écran finira par encombrer son expérience utilisateur en la remplissant de publicités. Et la raison est simple. Qui ne veut pas plus de profit ?
7h14
Et puis, que diriez-vous d’une bonne nouvelle ? J’ai de bonnes nouvelles concernant les ransomwares, ce qui est probablement une phrase que vous n’avez jamais entendue auparavant. Mais écoutez-moi. Une coalition d’agences internationales d’application de la loi, dont le FBI américain et la National Crime Agency du Royaume-Uni, a perturbé le prolifique jeu de ransomware appelé LockBit. Bonne nouvelle et annonce mardi, Europol a confirmé que l’opération de plusieurs mois avait abouti à la compromission de LockBits, la plate-forme principale et d’autres informations critiques qui ont permis leur entreprise criminelle. En pratique, cela a fonctionné sur quelques dizaines de serveurs en Europe, au Royaume-Uni et aux États-Unis. Et surtout, je pense à la saisie de plus de 200 portefeuilles de crypto-monnaie. Pourquoi nous soucions-nous de cela ? Eh bien, depuis qu’il est apparu pour la première fois comme un ransomware, en tant qu’opération de service fin 2019, écrit TechCrunch, LockBit est devenu l’un des gangs de cybercriminalité les plus prolifiques au monde. Et selon le ministère américain de la Justice, LockBit a été utilisé dans environ 2 000 attaques de ransomware contre les systèmes des victimes aux États-Unis et dans le monde, ce qui lui a valu – et cela m’a un peu choqué – plus de 120 millions de dollars de rançon. Cela représente beaucoup d’argent, et cela incite beaucoup à se comporter mal. Je pense que LockBit et d’autres formes de ransomwares sont l’une des raisons pour lesquelles nous avons vu les éditeurs de logiciels de cybersécurité se développer autant ces dernières années. Et jusqu’à la faillite du capital-risque, il a permis de récolter autant de capitaux. Je suis toujours un peu curieux de connaître la cause et l’effet ici, par exemple, disons que LockBit est démonté et complètement détruit. Cela signifie-t-il que nous avons moins de marché pour les produits de cybersécurité ou plus, compte tenu de l’horizon des menaces à long terme ?
8h54
Mais assez parlé de réglementation et de cybercriminalité, revenons aux deals. MariaDB est une entreprise qui a bâti son activité sur un fork de MySQL, a levé 230 millions de dollars alors qu’elle était privée et est finalement devenue publique via SPAC fin 2022. Et depuis lors, comme avec de nombreuses sociétés SPAC, MariaDB a vu sa valeur s’évaporer. Pourquoi? Eh bien, ses rapports sur les résultats laissent beaucoup à désirer. Et sa valeur est actuellement trop faible pour rester une entreprise publique cotée à la Bourse de New York. Pour cela, vous devez disposer d’une capitalisation boursière de 50 millions de dollars. Ce n’est pas le cas de MariaDB, mais un acheteur potentiel se profile à l’horizon. K1 Investment Management, basée en Californie, a soumis, et je cite, une proposition indicative non sollicitée et non contraignante qui valoriserait l’entreprise à environ 37 millions de dollars. C’est donc un gâchis et ce n’est pas la façon dont nous pensions que la vie publique de cette entreprise allait se dérouler et bien sûr, les SPAC ont été mauvaises, mais oh mon dieu, pauvre MariaDB. Vous vous sentez mal pour ça. Mais je pense qu’il y a autre chose ici qui compte vraiment. Je pense que cet accord pourrait indiquer que nous allons voir davantage d’investisseurs chercher à se procurer des actifs bon marché avant qu’ils ne deviennent potentiellement plus chers plus tard dans l’année, lorsque les taux d’intérêt baisseront. C’est donc une sorte de remarque de la part de MariaDB, de ses bailleurs de fonds et de ses employés qui ont tant de difficultés, mais cela pourrait être une bonne nouvelle pour le volume des transactions au cours du second semestre.
10h20
Pour conclure, je voudrais parler d’un rapport du Wall Street Journal paru ce week-end et qui a suscité de nombreuses discussions sur Twitter. Essentiellement, il affirme que l’IA ramène des talents et des investisseurs à San Francisco. La pandémie a bouleversé les lieux où vivaient et travaillaient les techniciens. Mais désormais, les fondateurs et leurs bailleurs de fonds retournent dans la ville située près de la baie. Pourquoi? Eh bien, les clients, les talents et, je dirais, la simple proximité de l’épicentre du travail de l’IA aux États-Unis et peut-être dans le monde, ne sont que quelques-unes de ces raisons. Maintenant, j’ai vécu à San Francisco pendant une grande partie du dernier cycle technologique. Et je dois admettre que j’ai un énorme faible pour la ville et la Bay Area en général. Mais quelque chose que j’ai appris pendant mon séjour là-bas, et quelque chose que les gens oublient, c’est que San Francisco est une ville en plein essor. Ça explose, puis ça explose, les gens vont affluer là-bas puis ils partent et cela se produit par vagues qui se reproduisent encore et encore et encore et encore. Pour l’instant. Cependant, aujourd’hui, alors que le marché du capital-risque lui-même se contracte partout dans le monde, il revient à ses propres racines concentrées. Et cela signifie que la Californie du Nord en 2024 sera à nouveau la NorCal des années passées, cette fois-ci, nous nous concentrons uniquement sur l’IA.
11h38
Et c’est notre show pour ce joli début de semaine. Mais si vous avez besoin d’encore plus d’équité avant que nous soyons de retour dans vos oreilles, vous pouvez consulter le module Equity sur X et Threads. Et si vous voulez encore plus de moi, je suis Alex sur X. Cette émission a deux émissions sœurs, dont Found, consacrée aux histoires de fondateurs, et Chain Reaction, qui explore l’avenir de la crypto-économie. Nous vous parlerons bientôt; Les actions sont de retour mercredi. Et nous sommes de retour vendredi.
Equity est hébergé par moi-même, Alex Wilhelm et la journaliste principale de TechCrunch, Mary Ann Azevedo. Nous sommes produits par Theresa Loconsolo et édités par Kell. Bryce Durbin est notre illustrateur et un grand merci à l’équipe de développement du public et à Henry Pickavet qui gère les produits audio TechCrunch. Merci beaucoup de votre écoute et nous vous parlerons la prochaine fois.