La Banque du Canada maintient ses taux d’intérêt : lire le communiqué officiel

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La Banque du Canada a maintenu aujourd’hui son taux cible du financement à un jour à 5 pour cent, le taux d’escompte à 5,25 pour cent et le taux de dépôt à 5 pour cent. La banque poursuit sa politique de resserrement quantitatif.

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La croissance économique mondiale continue de ralentir, tandis que l’inflation diminue progressivement dans la plupart des économies. Même si la croissance aux États-Unis a été plus forte que prévu, elle devrait ralentir en 2024, avec un affaiblissement des dépenses de consommation et des investissements des entreprises. Dans la zone euro, l’économie semble connaître une légère contraction. En Chine, la faible confiance des consommateurs et l’incertitude politique freineront probablement l’activité. Dans le même temps, les prix du pétrole sont inférieurs d’environ 10 dollars le baril à ce qui était prévu dans le Rapport sur la politique monétaire (MPR) d’octobre. Les conditions financières se sont assouplies, annulant largement le resserrement intervenu à l’automne dernier.

La banque prévoit désormais une croissance du PIB mondial de 2,5 pour cent en 2024 et de 2,75 pour cent en 2025, après le rythme de 3 pour cent enregistré en 2023. Avec une croissance plus faible cette année, les taux d’inflation dans la plupart des économies avancées devraient diminuer lentement, pour atteindre les objectifs des banques centrales en 2025.

Au Canada, l’économie est au point mort depuis le milieu de 2023 et la croissance restera probablement proche de zéro jusqu’au premier trimestre de 2024. Les consommateurs ont réduit leurs dépenses en réaction à la hausse des prix et des taux d’intérêt, et les investissements des entreprises se sont contractés. Avec une croissance faible, l’offre a rattrapé la demande et l’économie semble désormais fonctionner avec un léger excédent d’offre. Les conditions du marché du travail se sont assouplies, les postes vacants étant revenus à des niveaux proches d’avant la pandémie et les nouveaux emplois étant créés à un rythme plus lent que la croissance démographique. Cependant, les salaires continuent d’augmenter d’environ quatre à cinq pour cent.

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La croissance économique devrait se renforcer progressivement vers le milieu de 2024. Au second semestre 2024, les dépenses des ménages devraient reprendre et les exportations et les investissements des entreprises devraient être stimulés par la reprise de la demande étrangère. Les dépenses publiques contribuent sensiblement à la croissance tout au long de l’année. Dans l’ensemble, la banque prévoit une croissance du PIB de 0,8 pour cent en 2024 et de 2,4 pour cent en 2025, soit à peu près le même niveau que ses projections d’octobre.

L’inflation de l’IPC a terminé l’année à 3,4 pour cent. Les coûts du logement restent le principal contributeur à une inflation supérieure à l’objectif. La banque s’attend à ce que l’inflation reste proche de 3 pour cent au cours du premier semestre de cette année avant de ralentir progressivement, pour revenir à l’objectif de 2 pour cent en 2025. Alors que le ralentissement de la demande réduit les pressions sur les prix dans un plus grand nombre de composantes de l’IPC et d’entreprises, le comportement des prix continue de se normaliser, les mesures fondamentales de l’inflation ne montrent pas de baisse durable.

Compte tenu de ces perspectives, le Conseil de direction a décidé de maintenir le taux directeur à 5 pour cent et de continuer à normaliser le bilan de la banque. Le Conseil reste préoccupé par les risques pesant sur les perspectives d’inflation, notamment la persistance de l’inflation sous-jacente. Le Conseil des gouverneurs souhaite un ralentissement supplémentaire et durable de l’inflation sous-jacente et continue de se concentrer sur l’équilibre entre l’offre et la demande dans l’économie, les anticipations d’inflation, la croissance des salaires et le comportement des entreprises en matière de fixation des prix. La banque reste résolue dans son engagement à rétablir la stabilité des prix pour les Canadiens.

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