La mystique des actions mèmes d’un milliardaire s’effondre après un pari sur Alibaba aigre

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Ryan Cohen était comme un Warren Buffett de la frénésie des actions mèmes, inspirant une petite armée de day traders cherchant à empocher de gros gains en s’appuyant sur ses paris sur les détaillants en difficulté.

Cela n’a pas été une stratégie gagnante récemment.

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Les actions d’Alibaba Group Holding Ltd. ont chuté d’environ 40 pour cent depuis que la participation du milliardaire dans le géant chinois de l’Internet a été annoncée en janvier dernier, alors que le marché boursier national s’est effondré et que la société a perdu du terrain face à ses concurrents.

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Cette glissade est un autre oeil au beurre noir pour le milliardaire, qui a gagné en popularité après la hausse des actions de GameStop Corp. en 2021 alors qu’il faisait pression pour relancer le détaillant de jeux vidéo. Mais le cours de l’action de cette société a depuis chuté de plus de 80 pour cent par rapport à son sommet, alors même que Cohen a pris ses fonctions de directeur général et a décidé de faire des paris boursiers avec les liquidités de la société – une étape inhabituelle, puisque les entreprises investissent généralement dans leurs propres entreprises. plutôt.

« Tout comme il existe des actions mèmes vers lesquelles les traders gravitent, il existe des personnages mèmes : Elon Musk en fait partie, tout comme Ryan Cohen », a déclaré Matthew Tuttle, directeur général de Tuttle Capital Management LLC. Mais suivre aveuglément les mouvements d’investissement des autres, dit-il, « marche rarement ».

Les efforts visant à joindre GameStop et Cohen pour obtenir des commentaires n’ont pas abouti. Les e-mails adressés à Cohen et au bureau des relations avec les investisseurs de GameStop n’ont pas été renvoyés et la boîte vocale du numéro de téléphone indiqué dans les communiqués de presse de la société était pleine.

Cohen, qui a la trentaine, a connu des succès en matière d’investissement. Après avoir vendu Chewy Inc., le détaillant d’animaux de compagnie qu’il a cofondé, pour plus de 3 milliards de dollars en 2017, il a investi une grande partie de cette somme dans les actions d’Apple Inc., qui ont ensuite rebondi.

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Sa société, RC Ventures LLC, a divulgué pour la première fois sa participation dans GameStop en 2020, lorsque les actions se négociaient en dessous de 2 $ US sur une base ajustée en fonction du fractionnement (le détaillant a procédé à un fractionnement d’actions à quatre pour un en 2022). Ils s’élèvent actuellement à environ 14 dollars américains, mais en forte baisse par rapport à leur sommet de plus de 86 dollars américains du début de 2021.

D’autres paris n’ont pas aussi bien porté leurs fruits. Cohen a réalisé des bénéfices en investissant dans Bed Bath & Beyond Inc. en 2022, mais sa sortie rapide après la hausse des actions a laissé les commerçants de détail avec de grosses pertes avant que l’entreprise ne s’effondre finalement dans la faillite. Et le détaillant de grands magasins Nordstrom Inc., dans lequel il a divulgué une participation au début de l’année dernière, a été à la traîne lors de la reprise boursière qui a suivi.

Cohen a commencé à acheter des actions d’Alibaba au cours du second semestre 2022, une période où elles se négociaient à un niveau aussi bas que 63 dollars, selon des sources proches du dossier, et détenaient des centaines de millions de dollars au début de l’année dernière. Le titre a gagné fin 2022 grâce à l’optimisme quant à la fin des confinements liés à la pandémie en Chine et se négocie désormais autour de 70 dollars américains.

Le pari sur Alibaba a suscité le scepticisme en raison de la grande valeur marchande de l’entreprise de commerce électronique et du fait que l’activisme en Chine reste une nouveauté compte tenu du contrôle qu’exerce Pékin sur ses entreprises. Pourtant, certaines spéculations circulaient selon lesquelles l’influence de Cohen pourrait attirer les investisseurs alors qu’il militait pour une accélération des rachats d’actions et prédisait que le géant de l’Internet reviendrait à sa croissance à deux chiffres d’avant la COVID-19.

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Mais le titre a été freiné par l’essoufflement de l’économie chinoise après la réouverture et par la précédente répression du gouvernement contre les entreprises technologiques qui a secoué les investisseurs.

Cohen a étendu ses activités d’investissement à GameStop, dont il est le plus grand actionnaire. L’année dernière, le conseil d’administration lui a donné la possibilité d’utiliser une partie des liquidités de l’entreprise pour réaliser des investissements financiers.

Cependant, le cœur de métier de GameStop continue de connaître des difficultés, les services de streaming de jeux marginalisant les achats en magasin. En conséquence, elle a fait face à des pressions et à des critiques de la part des quelques analystes restants de Wall Street qui suivent la société, trois d’entre eux ayant évalué le titre à vendre.

« La décision d’investissement pourrait aboutir à un gain chanceux, ou pourrait entraîner une perte », a déclaré Michael Pachter, analyste de Wedbush Securities Inc., à propos de GameStop. Il est « effrayant de penser qu’il est autorisé à parier l’argent des actionnaires sur un investissement sans rapport ».

Bloomberg.com

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