Comment préparer votre portefeuille pour ce qui pourrait être une année très volatile

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C’est à nouveau cette période de l’année où les indices de référence sont mesurés, comparés et nettoyés, tandis que nous, les experts, fournissons nos perspectives de marché habituelles.

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C’est un peu étrange que nous choisissions tous un jour arbitraire une fois par an pour un nouveau départ, une chance de mesurer nos succès par rapport à nos échecs et d’identifier les domaines de notre vie que nous voulons changer. Ne serait-il pas beaucoup plus facile de le faire au quotidien ?

En nous accrochant au passé, nous garantissons essentiellement un échec futur en l’utilisant comme excuse pour abandonner et ne pas faire mieux.

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Imaginez à quel point il est libérateur de laisser le passé partir et de recommencer, en réalisant qu’il y a un nombre infini de secondes chances qui nous sont données à chaque instant. Pensez-y lorsque vous lisez cette tristement célèbre divulgation sur les performances passées n’étant pas indicatives des performances futures.

Par conséquent, apporter les changements souhaités et s’y tenir quotidiennement peut être un moyen puissant de transformer vos buts et objectifs à long terme ainsi que d’améliorer vos chances de les atteindre.

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Le meilleur moment pour souscrire une assurance est lorsqu’elle n’est pas tarifée sur le marché

La gestion d’un portefeuille ne doit pas être différente, c’est-à-dire apprendre de ses erreurs, ne pas se sentir coupable et les corriger immédiatement au lieu d’espérer que le marché le fera pour vous. Cet état d’esprit s’avérera vital en 2022, d’autant plus que cela pourrait très bien être une année de volatilité.

Ce qui est le plus préoccupant, c’est que les marchés sont assez complaisants étant donné qu’il existe une quantité excessive d’incertitudes, du risque d’erreurs de politique bancaire à la flambée des prix des matières premières provoquant une crise énergétique totale en Europe aux risques géopolitiques provenant de la Russie et de la Chine.

Cela dit, le meilleur moment pour acheter une assurance est lorsqu’elle n’est pas tarifée sur le marché, et il existe actuellement un certain nombre de moyens peu coûteux de protéger les portefeuilles en mettant en œuvre un peu de gestion des risques.

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Cela éliminera l’anxiété et le risque de réagir de manière excessive aux erreurs commises, et, croyez-moi, des erreurs seront commises. Cela vous donnera également la possibilité de maintenir ces habitudes quotidiennes positives que vous souhaitez renforcer dans votre portefeuille.

Pour vous aider à démarrer, voici quelques façons dont nous avons positionné les portefeuilles en vue d’un autre demain et d’une nouvelle année.

Au cours des derniers mois, nous avons réduit notre exposition plus large au S&P 500 tout en conservant nos dollars américains. L’indice, qui est fortement pondéré en actions technologiques, a connu une autre année euphorique, établissant 70 nouveaux sommets historiques, le deuxième plus élevé de toute son histoire. Parallèlement, nous nous sommes rééquilibrés dans des domaines sous-performants tels que la valeur mondiale.

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Nous n’aimons pas l’exposition à la duration du secteur de la technologie, qui ressemble beaucoup à notre marché immobilier canadien. Il est bon d’avoir une certaine exposition, mais pas trop étant donné la capacité du secteur à continuer à augmenter les liquidités de la banque centrale, mais cela ne peut pas durer éternellement, nous avons donc vendu lentement notre position au fil du temps.

Entre-temps, nous avons conservé notre exposition au dollar américain, ce qui représente 40 % de notre fonds commun de croissance équilibré à gestion des risques interne. En effet, le dollar américain offre une excellente couverture en période d’incertitude malgré ce que les cryptos peuvent vous dire.

En contrepartie, notre forte exposition à l’énergie et aux matières premières. Bien qu’ils soient eux-mêmes volatils, d’autant plus que les gouvernements utilisent des variantes et la menace de blocages comme moyen de contrôler l’inflation, nous craignons que les pénuries d’approvisionnement ne fassent grimper les prix beaucoup plus à long terme.

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Par conséquent, nous avons accordé à l’énergie et aux matières premières une exposition de 11 %, ce qui est conforme à l’indice composite S&P/TSX. Cette pondération constitue une grande partie de notre exposition aux actions canadiennes, gonflant sa pondération à 23 %, car nous constatons une meilleure croissance dans les secteurs financiers, des télécommunications, de la consommation de base et d’autres secteurs comparables aux États-Unis et en Europe.

Nous nous inquiétons des obligations au cours de l’année à venir avec des rendements si bas, donc notre exposition à la durée est à court terme et notre pondération globale est à un niveau record de 16 %. Nous avons compensé cela avec un peu plus de poudre sèche, avec des liquidités à 6% à l’approche de la nouvelle année. Nous avons également une pondération de 14 pour cent dans des billets structurés sur mesure offrant une protection à la baisse allant de 25 à 40 pour cent et plafonnés à la hausse avec des rendements allant de 5 à 12 pour cent.

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Enfin, cela ne fait pas de mal de rééquilibrer en prenant des bénéfices au cours du nouvel exercice, car il est possible que le gouvernement fédéral modifie le taux d’inclusion des gains en capital, d’autant plus qu’il essaie de trouver des moyens de financer ses dépenses de déficit budgétaire massives alors que la Banque du Canada dénoue ses achats d’obligations.

Plus important encore, assurez-vous d’entreprendre une planification patrimoniale, successorale et fiscale avancée le plus tôt possible.

Avec cela, soyez intelligent, restez positif, jouez toujours le long jeu et investissez judicieusement.

Poste Financier

Martin Pelletier, CFA, est gestionnaire de portefeuille principal chez Wellington-Altus Private Counsel Inc, opérant sous le nom de TriVest Wealth Counsel, une société d’investissement privée et institutionnelle spécialisée dans les portefeuilles à gestion discrétionnaire des risques, l’audit/la surveillance des investissements et la fiscalité avancée, les successions et le patrimoine Planification.

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