SumUp – la fintech qui fournit des paiements et des services associés à quelque 4 millions de petites entreprises en Europe, en Amérique et en Australie – a levé des fonds de croissance pour naviguer dans les eaux agitées du marché actuel de la fintech, des eaux qui ont fait basculer et influencé SumUp lui-même.
La startup, originaire d’Allemagne mais basée à Londres, a levé 285 millions d’euros (un peu moins de 307 millions de dollars). L’entreprise prévoit d’utiliser cet argent pour continuer à développer son activité de manière organique en lançant davantage de services financiers : autour des lecteurs de cartes et d’autres outils de point de vente, elle propose des services de facturation, de fidélisation, des comptes professionnels et bien plus encore. L’entreprise s’intéresse également à d’autres zones géographiques, au-delà des 36 où elle est actuellement active.
Et elle portera également son attention sur la croissance inorganique, c’est-à-dire les fusions et acquisitions. Ce dernier point est à surveiller : nous sommes actuellement dans un marché d’acheteurs, les startups fintech étant confrontées à un paysage de financement nettement plus restreint, en baisse de 36 % à l’échelle mondiale au dernier trimestre, selon S&P.
(Parfois, un accord de fusion et d’acquisition peut cocher quelques cases stratégiques : lorsque SumUp a acquis la startup de fidélisation Fivestars en 2021, cela lui a donné une longueur d’avance aux États-Unis et a également introduit de nouveaux services sur la plateforme.)
Sixth Street Growth mène ce dernier cycle, avec la participation également des bailleurs de fonds précédents Bain Capital Tech Opportunities, Fin Capital et Liquidity Group. SumUp a désormais levé environ 1,5 milliard de dollars, selon les données du PitchBook.
Hermione McKee, qui a été nommée directrice financière de SumUp plus tôt cette année, a décrit le cycle comme étant « principalement en actions », mais a refusé de donner des chiffres plus précis. Elle a également refusé de donner une valorisation spécifique pour SumUp, sauf pour dire qu’elle est supérieure aux 8,5 milliards de dollars que SumUp a atteint en 2022 lorsqu’elle a levé 590 millions d’euros (la moitié en fonds propres, l’autre en dette).
L’entreprise affirme qu’elle est « positive sur la base d’un EBITDA depuis le quatrième trimestre 2022 » (attention : ce n’est pas la même chose que rentable). Et qu’il a enregistré une « croissance du chiffre d’affaires » de plus de 30 % d’une année sur l’autre.
Mais d’un autre côté, d’autres indications indiquent que les affaires sont actuellement difficiles. SumUp affirme que sa clientèle s’élève actuellement à environ 4 millions, soit exactement le même chiffre qu’il citait il y a deux ans.
Et les nouvelles de financement d’aujourd’hui font suite à d’autres données difficiles pour l’entreprise. Il y a seulement quelques mois, Groupon a révélé que, dans le cadre d’un groupe plus large de transactions secondaires entre actionnaires existants, il avait vendu une partie de sa participation dans la société pour une valorisation de 4,1 milliards de dollars. En d’autres termes, la vente a été réalisée à moins de la moitié de la valeur de l’entreprise en 2022.
Cette valorisation de 8,5 milliards de dollars à partir de 2022, quant à elle, représentait une remise importante par rapport aux 20 milliards d’euros (21,5 milliards de dollars) que SumUp espérait réaliser, soulignant à quel point il a été difficile de lever d’importantes levées de fonds. (Et dans le même esprit, la dernière augmentation de somme de SumUp, en août, concernait une facilité de crédit de 100 millions de dollars.)
Les entreprises de technologie de paiement en Europe et aux États-Unis ont également été confrontées à une surveillance rigoureuse et à un ralentissement de leurs activités.
PayPal et Square, deux sociétés américaines cotées en bourse qui concurrencent directement SumUp, ont vu le cours de leurs actions et leur capitalisation boursière chuter depuis 2022. (Le cours de l’action PayPal est actuellement inférieur à 60 $/action, contre un pic de près de 300 $/action. Square et sa société mère Block se négocient à environ 25 % de son pic. Stripe a vu sa valorisation diminuer de près de moitié, pour atteindre 50 milliards de dollars cette année.
Plus près de chez nous, Adyen, cotée en bourse, est également dans le marasme financier après avoir signalé une croissance atone. Mais pour mesurer la volatilité actuelle du marché et la soif des investisseurs de tout signe de bonnes nouvelles, la simple déclaration d’Adyen sur un plan de redressement (un plan, pas des résultats) a fait grimper les actions de la société de 30 %.
Klarna et Checkout n’ont pas eu cette chance jusqu’à présent : la valorisation de Klarna a chuté d’environ 85 % la dernière fois qu’elle a levé des fonds ; Checkout était valorisé à 40 milliards de dollars lorsqu’il a levé 1 milliard de dollars en janvier 2022, mais depuis lors, il aurait réduit ce chiffre à 10 milliards de dollars en interne.
Aujourd’hui âgée de 11 ans et l’une des plus grandes startups privées de paiement, SumUp mise sur son historique de longévité comme signe de sa stabilité.
« Pendant plus d’une décennie, SumUp a constamment généré une croissance soutenue et a pénétré et dirigé avec audace des catégories de produits et des marchés entièrement nouveaux », a déclaré Nari Ansari, MD chez Sixth Street Growth, dans un communiqué. « Ces antécédents et cette culture de l’innovation, combinés à l’approche réfléchie de SumUp en matière de croissance et d’efficacité, sont bien alignés avec la stratégie d’investissement de Sixth Street Growth. »