Les régimes de retraite repoussent les pressions du gouvernement libéral pour investir davantage au Canada

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OTTAWA – Le plan du gouvernement libéral visant à inciter les régimes de retraite canadiens à investir davantage au Canada a donné lieu à des avertissements concernant le risque de risquer le rendement des retraites à des fins politiques.

Dans la mise à jour économique de l’automne de cette semaine, le gouvernement a clairement indiqué qu’il aimerait voir une plus grande part des milliers de milliards de dollars de pensions sous gestion dépensés au pays, même s’il n’a pris aucune mesure pour l’exiger.

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« Le Canada est l’une des destinations d’investissement les plus sûres et les plus attrayantes au monde, qu’il s’agisse de l’économie propre et des grands projets d’infrastructure, de la construction de nouveaux logements ou du soutien à nos entreprises innovantes », peut-on lire dans l’énoncé économique de l’automne. « Le gouvernement fédéral croit que les investissements continus des fonds de pension du Canada ont le potentiel de stimuler l’économie du Canada et de créer de bonnes carrières pour les gens partout au pays.

Le communiqué indique que le gouvernement travaillera avec les régimes de retraite pour trouver et encourager davantage d’investissements au Canada. Le gouvernement libéral a également déclaré qu’il exigerait désormais que les fonds de pension divulguent publiquement la répartition de leurs actifs par juridiction.

Il a également suggéré qu’il pourrait lever la restriction qui empêche les régimes de retraite de détenir plus de 30 pour cent d’une société donnée, mais uniquement pour les entreprises canadiennes.

« Le problème, c’est que si nos propres régimes de retraite n’investissent pas dans notre cour, cela enverra un mauvais signal aux investisseurs internationaux », a déclaré Mahmood Nanji, chercheur à l’Ivey School of Business et ancien sous-ministre associé à l’Ontario. Ministère des finances. « Je soupçonne que le gouvernement entend cette pression et donc cette proposition. »

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Les investissements canadiens à l’étranger ont augmenté de façon spectaculaire depuis 2015 par rapport aux investissements étrangers au Canada. En 2014, environ 100 milliards de dollars de plus ont été investis à l’étranger par les Canadiens que par les investisseurs étrangers ici, Les données de Statistique Canada montrent. En 2022, la différence était passée à 726 milliards de dollars.

Le gouvernement n’a qu’une influence directe sur les régimes de retraite sous réglementation fédérale, bon nombre des plus grands régimes du Canada étant supervisés par les provinces.

La proposition n’est qu’une suggestion et Nanji a déclaré qu’il doutait que le gouvernement aille un jour plus loin en matière de retraites, en raison du risque de perturbation des rendements.

«Je ne pense pas que (la ministre des Finances) Chrystia Freeland ou qui que ce soit au sein du gouvernement fédéral suggérerait un jour de rendre obligatoire ce genre de choses. Je pense qu’il s’agit plutôt d’une sorte de petit coup de pouce.

Evan Siddall, président-directeur général d’Alberta Investment Management Corp. (AIMCo), qui gère plusieurs régimes de retraite de la province, a déclaré que la décision des libéraux est une erreur, car elle éloigne les régimes de retraite de leur mandat principal actuel, axé sur des rendements plus élevés.

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« Ce soi-disant « double mandat » prêterait à confusion et diluerait notre obligation fiduciaire de fournir des placements de retraite sûrs, sécurisés et croissants aux personnes que nous servons. Par nature, il demande aux retraités de payer la facture de l’incapacité d’Ottawa à promouvoir la croissance économique et la productivité du Canada », a-t-il déclaré dans un communiqué. article d’opinion dans le Globe and Mail.

Il a déclaré que la pression pour investir davantage au Canada est une mauvaise stratégie d’investissement et qu’ils n’ont pas l’intention de la suivre.

« AIMCo ne croit pas que nous ayons besoin d’augmenter nos investissements au Canada. Même si notre divulgation publique indique clairement que nous investissons près de la moitié des portefeuilles de nos clients au niveau national, AIMCo doit être libre de rechercher des opportunités d’investissement en bénéficiant des avantages de la diversification mondiale pour le portefeuille.

Le régime de pension le plus important sous réglementation fédérale est actuellement le Régime de pensions du Canada, qui possède 576 milliards de dollars d’actifs, dont 14 pour cent sont investis au Canada. Le RPC consacre une plus grande part de ses investissements aux États-Unis, en Europe et dans la région Asie-Pacifique qu’au pays.

Michel Leduc, responsable mondial des communications du plan, a déclaré que les investissements du plan au Canada, bien que plus modestes que dans d’autres parties du monde, sont néanmoins importants.

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« Le Canada est et continuera d’être un marché clé pour nous. Même si le Canada représente moins de trois pour cent de la capitalisation boursière mondiale, 14 pour cent de la caisse du RPC a été investi sur le marché canadien, ce qui représente 83 milliards de dollars », a-t-il déclaré dans un courriel. « Le fait que notre portefeuille soit, par rapport à des normes relatives, surpondéré au Canada reflète notre profonde compréhension et notre conviction à l’égard de l’économie canadienne et du paysage de l’investissement. »

Leduc a déclaré que le Canada est devenu plus attrayant ces dernières années, mais qu’il faut trouver un équilibre.

« Les risques géopolitiques croissants au cours des cinq dernières années ont renforcé la position relative des marchés d’investissement stables comme celui du Canada, même si nous continuons de réfléchir et d’investir sur plusieurs décennies. L’attrait du marché canadien comme destination de nos capitaux continuera d’être contrebalancé par les risques liés à un investissement excessif de la caisse du RPC dans le même pays qui génère 100 pour cent de nos cotisations.

Poste National

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