Le Canada évite la récession technique mais « a du mal à croître »

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L’économie canadienne a décliné au troisième trimestre en raison d’une diminution des exportations, de la stagnation des dépenses des ménages et de la diminution des investissements des entreprises dans certains secteurs, a indiqué Statistique Canada, ce qui rend peu probable une hausse des taux d’intérêt par la Banque du Canada la semaine prochaine.

Le produit intérieur brut (PIB) réel a diminué de 0,3 pour cent au troisième trimestre et de 1,1 pour cent sur une base annualisée. Cela aurait été la deuxième baisse trimestrielle consécutive du PIB, ce qui aurait indiqué que le Canada est dans une récession technique, mais l’agence a révisé ses chiffres du deuxième trimestre à un gain de 0,3 pour cent après une légère baisse.

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Les économistes estiment cependant que l’économie du pays peine à croître.

Le Canada a évité les redoutables « deux trimestres consécutifs de baisse du PIB », a déclaré Douglas Porter, économiste en chef à la Banque de Montréal, dans une note, ajoutant que « quelle que soit l’étiquette que vous apposez sur cette économie, elle ne croît fondamentalement pas malgré l’édulcorant artificiel ». de croissance démographique rapide.

La population du Canada a augmenté d’un million de personnes l’an dernier.

James Orlando, économiste principal à la Banque Toronto-Dominion, a déclaré que même si le Canada n’est pas en récession technique, «ce n’est pas bon non plus».

L’économie s’est contractée plus que prévu au troisième trimestre, mais la révision à la hausse du deuxième trimestre et l’estimation flash positive pour octobre – un gain de 0,2 pour cent – ​​devraient « apaiser certaines craintes de récession », a-t-il déclaré.

Nathan Janzen, économiste principal à la Banque Royale du Canada, a déclaré que « le contexte macroéconomique continue de paraître fragile, en particulier en tenant compte des niveaux élevés de croissance démographique qui stimulent » à la fois la production et la consommation de l’économie.

Les exportations de biens et services ont chuté de 1,3 pour cent au troisième trimestre après avoir augmenté de 1,3 pour cent au deuxième trimestre. Les importations ont également diminué de 0,2 pour cent après une augmentation de 1,1 pour cent au deuxième trimestre. Les dépenses des ménages en services ont augmenté de 0,3 pour cent, mais cela a été compensé par une baisse des dépenses en biens non durables et semi-durables de 0,4 et 2,8 pour cent, respectivement.

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Les dépenses en structures d’ingénierie ont diminué de 2,5 pour cent, soit la première baisse depuis le premier trimestre 2022, tandis que les dépenses des entreprises en machines et équipements ont diminué de 3,8 pour cent, après une augmentation de 4,4 pour cent au deuxième trimestre. Cette diminution s’explique principalement par une diminution des dépenses en avions et autre matériel de transport.

Les salaires et traitements dans le secteur des services ont augmenté de 1,7 pour cent, tandis que ceux des industries productrices de biens sont restés stables. Dans l’ensemble, la rémunération des salariés a augmenté de 1,3 pour cent au troisième trimestre, à mesure que les gains moyens et l’emploi ont augmenté.

La construction de nouveaux logements a augmenté pour la première fois depuis le début de 2022 et après cinq baisses trimestrielles consécutives, l’investissement immobilier a augmenté de 2 pour cent. La construction d’appartements a eu « le plus grand impact » sur les nouvelles constructions, a indiqué Statistique Canada.

Les économistes affirment que les chiffres du PIB suggèrent que la Banque du Canada n’augmentera pas les taux d’intérêt le 6 décembre, mais ils ne donnent pas une idée claire du moment où les réductions de taux pourraient commencer.

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Il n’y a « aucune raison pour que la Banque du Canada augmente à nouveau », a déclaré Orlando de TD, qui s’attend à ce que les réductions de taux commencent en avril.

« Lorsque la Banque du Canada a décidé d’augmenter ses taux d’intérêt en juin et juillet, c’était parce que la croissance au premier trimestre 2023 s’accentuait parallèlement à un recul de la demande de logements », a-t-il déclaré. « Mais cela a été de courte durée… l’inflation globale s’étant depuis lors atténuée. Nous nous attendons à ce qu’une croissance économique inférieure à la tendance se poursuive.

Janzen, de RBC, a déclaré que le marché du travail semble s’affaiblir, faisant référence à la baisse de 6 pour cent des postes vacants révélée cette semaine dans un rapport distinct de Statistique Canada.

En réponse aux chiffres du PIB, le premier ministre Justin Trudeau a déclaré que le gouvernement fédéral continuerait d’investir dans le logement pour le rendre plus abordable et faire baisser les loyers ainsi que les prix des produits d’épicerie d’une manière financièrement responsable.

« Nous savons que les Canadiens traversent des temps difficiles et ce depuis longtemps maintenant », a-t-il déclaré lors d’une conférence de presse le 30 novembre. « C’est pourquoi nous avons intensifié notre soutien direct aux Canadiens.

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