« Nous sommes toujours sur la bonne voie au deuxième quart-temps comme nous l’étions au premier »
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Le ministre des Finances de l’Alberta indique que le budget de la province reste en bonne voie pour rester positif cette année, malgré la chute des prix du pétrole au cours des dernières semaines et l’accentuation des rabais sur le brut lourd Western Canadian Select.
Alors que la province s’apprête à publier sa mise à jour financière de mi-année plus tard ce mois-ci – et que le ministère reçoit les soumissions pour le budget 2024 – le ministre des Finances, Nate Horner, s’est adressé vendredi à la Chambre de commerce de Calgary, décrivant le terrain incertain auquel seront confrontés les Albertains dans les mois à venir.
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Au cours de son premier trimestre mise à jour financière en août, la province prévoyait un excédent budgétaire de 2,4 milliards de dollars cette année.
« Nous sommes toujours là où nous étions au premier quart-temps. Nous devrons attendre jusqu’à la fin novembre pour voir cela exactement, mais je pense que nous nous en sortons plutôt bien », a déclaré Horner après le discours.
La mise à jour financière de mi-année de la province sera publiée alors que les inquiétudes concernant une récession au Canada se sont approfondies et que la hausse des taux d’intérêt exerce une pression sur les consommateurs et les entreprises.
Les prix du brut West Texas Intermediate (WTI) sont passés de plus de 93 dollars le baril fin septembre à 73 dollars jeudi, avant de clôturer vendredi à 76,04 dollars.
L’écart de prix entre le WTI et le pétrole lourd Western Canadian Select, qui a également un effet démesuré sur les revenus provinciaux, s’est creusé ces dernières semaines pour atteindre plus de 25 $ le baril.
« Nos collègues sont conscients que les choses ne sont pas aussi roses qu’il y a quelques semaines », a déclaré Horner.
« Nous sommes toujours sur la bonne voie au deuxième quart-temps comme nous l’étions au premier. Cela s’explique en partie par la vigueur de l’impôt sur le revenu des sociétés et de l’impôt sur le revenu des personnes physiques. Donc, nous sommes toujours assez bien sur la trajectoire mais, oui, plus ça dure longtemps, plus cela pourrait faire de dégâts.
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Dans une province qui a traversé de nombreux booms et récessions, l’Alberta a vu les revenus pétroliers et gaziers décoller au cours des deux dernières années, grâce à la hausse des prix des matières premières et à l’augmentation de la production. Le gouvernement s’attend à percevoir 13,1 milliards de dollars en redevances sur le bitume pour l’exercice budgétaire qui se termine le 31 mars.
Tous les revenus tirés des ressources de l’Alberta, y compris le pétrole conventionnel et le gaz naturel, devraient générer 17,7 milliards de dollars, ce qui représente environ le quart des revenus totaux de la province.
Lors du petit-déjeuner de chambre, Horner a souligné que la province voit de plus en plus de projets d’exploitation des sables bitumineux payer un taux de redevance plus élevé – atteignant un statut après paiement – qui générera plus de revenus pour les coffres de la province.
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Les prix de l’énergie étant par nature volatils, le trésor provincial reste fermement coincé sur les montagnes russes des redevances. Chaque variation d’un dollar le baril de l’écart de prix du pétrole au cours de l’année modifie les revenus provinciaux de 600 millions de dollars.
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Et une variation d’un dollar des prix du pétrole WTI entraînerait une modification des redevances de 630 millions de dollars.
Ce chiffre devrait se rapprocher de 800 millions de dollars au cours des trois ou quatre prochaines années, à mesure que davantage de projets de sables bitumineux atteindront le statut de paiement et seront confrontés à des redevances plus élevées, a ajouté Horner.
« C’est une bonne chose, mais cela nous rend encore plus sensibles à l’économie mondiale », a-t-il déclaré.
Lors de la mise à jour du premier trimestre, la province prévoyait que les prix du WTI atteindraient en moyenne 75 $ le baril pour l’exercice budgétaire en cours, et que l’écart se situerait en moyenne à 15 $.
Si les prix de l’énergie observés plus tôt ce mois-ci se maintenaient jusqu’à la fin de l’exercice financier, l’excédent budgétaire de la province diminuerait d’environ 475 millions de dollars par rapport aux prévisions de 2,4 milliards de dollars, a déclaré Trevor Tombe, économiste à l’Université de Calgary.
« Relativement parlant, je pense que nous sommes toujours sur la bonne voie », a-t-il déclaré.
Même si les revenus pétroliers ont fait une énorme différence dans le redressement des finances de l’Alberta après une série de 12 déficits sur 13 ans, la dépendance à leur égard est également croissante.
Par exemple, au cours de l’exercice budgétaire 2018-2019, chaque variation de 1 $ le baril du prix du WTI n’a modifié les revenus provinciaux que de 265 millions de dollars.
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« Leur défi l’année prochaine (dans le budget) est le même que celui de cette année – et il s’agit d’une exposition à des risques phénoménaux. Chaque dollar de changement dans le prix du pétrole compte énormément pour leurs résultats financiers », a déclaré Tombe.
«Cela nous rappelle simplement que nous sommes exposés à une énorme volatilité», a ajouté le député néo-démocrate Samir Kayande.
Les dirigeants de l’industrie et les observateurs de l’énergie affirment que l’écart des prix du pétrole s’est élargi récemment en raison de facteurs saisonniers, de l’entretien temporaire des raffineries et de l’augmentation de la production. Le démarrage attendu du Projet d’agrandissement de Trans Mountain d’ici la fin mars augmentera considérablement la capacité du pipeline à partir de l’Ouest canadien et devrait contribuer à réduire la réduction des prix.
« À ce stade, nous sommes conscients qu’il pourrait y avoir des défis à court terme. Mais lorsque nous regardons vers 2024, nous savons que Trans Mountain va commencer à être plein et nous allons en constater l’impact positif sur la province », a déclaré Deborah Yedlin, PDG de la Chambre de commerce de Calgary.
« Nous sommes dans une position chanceuse puisque ces projets (de sables bitumineux) sont après paiement. Mais je pense aussi que cela témoigne de l’importance. . . que nous sommes en mesure d’accéder aux marchés et de profiter du prix mondial.
ATB Capital Markets prévoit que les prix du pétrole WTI l’année prochaine seront en moyenne de 76,25 dollars le baril.
Chris Varcoe est un chroniqueur du Calgary Herald.
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