L’unité de Manuvie va acheter la majeure partie de CQS au milliardaire Michael Hintze pour élargir ses offres spécialisées

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Manulife Investment Management achète la majeure partie de CQS du milliardaire Michael Hintze dans le but d’élargir les stratégies de placement spécialisées dans les titres à revenu fixe de la société d’investissement canadienne.

L’unité Manulife Financial Corp. acquiert la plateforme de crédit CQS, qui compte environ 13,5 milliards de dollars d’actifs sous gestion, ainsi que la marque CQS, l’un des noms les plus connus en matière d’investissement alternatif, selon un communiqué. La transaction devrait être finalisée début 2024 et les conditions financières n’ont pas été divulguées.

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« Les capacités de CQS complètent nos activités existantes de solutions à revenu fixe et multi-actifs et constituent un ajout puissant à notre offre mondiale de crédit », a déclaré Paul Lorentz, directeur général de Manulife Investment Management, dans le communiqué. L’unité gère environ 845 milliards de dollars d’actifs.

« Avec Manulife Investment Management, nous avons trouvé le partenaire optimal à long terme », a déclaré Soraya Chabarek, directrice générale de CQS, basée à Londres. « Nous avons transformé CQS en une plateforme mondiale de crédit alternatif et cette transaction constitue une étape stratégique passionnante et importante pour notre entreprise, nos clients et nos employés.

CQS gère des stratégies de crédit alternatives fondées sur la recherche depuis plus de deux décennies, notamment le crédit d’entreprise, les titres adossés à des actifs, les obligations de prêts garantis, les obligations convertibles et le crédit structuré.

Des pertes importantes

Cette acquisition est la dernière d’une vague de transactions dans le secteur de la gestion d’actifs, alors que les grandes entreprises traditionnelles cherchent à se développer dans des alternatives en rachetant davantage de sociétés spécialisées. L’accord est une opportunité pour la société d’offrir une plus grande exposition aux titres à revenu fixe aux clients de détail, de retraite et institutionnels à mesure que les taux augmentent et que les investisseurs recherchent des variations plus sophistiquées sur la classe d’actifs, a déclaré Luke Shane, porte-parole de Manulife Investment Management, dans un courriel.

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CQS est revenue à ses racines en matière d’investissement dans le crédit après quelques années difficiles. Après avoir enregistré de lourdes pertes sur certains de ses fonds en 2020, elle a fermé au moins deux pools financiers, sabordé un plan d’expansion, abandonné des stratégies non essentielles et supprimé des emplois. Les actifs ont diminué par rapport au sommet de près de 20 milliards de dollars avant les pertes.

Le fonds phare d’opportunités directionnelles de Hintze et certains mandats connexes ne sont pas inclus dans la transaction. Le fondateur créera sa propre société au sein de laquelle il continuera à gérer son fonds, selon le communiqué.

Hintze, un ancien capitaine de l’armée australienne, a commencé à négocier des obligations Yankee contre Salomon Brothers en 1982 et a rejoint Goldman Sachs Group Inc. deux ans plus tard, mais il a démissionné après n’avoir pas été nommé associé. Brady Dougan, l’ancien directeur général du Credit Suisse AG, l’a embauché et a ensuite donné à Hintze 200 millions de dollars pour créer son propre fonds spéculatif en 1999. Cinq ans plus tard, Hintze a restitué 500 millions de dollars au Credit Suisse et a pris le contrôle total de CQS.

Le fonds Directional Opportunities a gagné 6,2 pour cent cette année jusqu’en septembre et a rapporté un rendement annualisé de 10,8 pour cent depuis sa création en 2005, selon une lettre aux investisseurs.

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Suppressions d’emplois

La Financière Manuvie a déclaré que son bénéfice de base du troisième trimestre avait grimpé de 28 pour cent à 1,74 milliard de dollars, ou 92 cents par action, dépassant l’estimation moyenne de 83 cents des analystes interrogés par Bloomberg. Les bénéfices ont été stimulés par ses activités en Asie, où les ventes d’assurance à Hong Kong aux visiteurs de Chine continentale continuent de s’améliorer après l’assouplissement des restrictions de voyage liées à la pandémie.

L’entreprise se prépare néanmoins à réduire ses effectifs. Manuvie a annoncé mardi qu’elle supprimerait 250 emplois dans son unité de gestion de patrimoine et d’actifs, réduisant ainsi le personnel de ses bureaux aux États-Unis, au Canada, au Royaume-Uni et en Asie.

« Comme tous les autres gestionnaires d’actifs, nous sommes confrontés à une volatilité soutenue des marchés et, pour la première fois depuis 15 ans, à un cycle de taux d’intérêt plus élevés et plus longs », a déclaré Lorentz dans une note adressée aux employés.

— Avec l’aide de Nishant Kumar, Nabila Ahmed et Peter Eichenbaum.

Bloomberg.com

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