Interplay, une société de capital-risque basée à New York, a clôturé son troisième fonds avec 45 millions de dollars d’engagements en capital.
La société, axée sur les investissements au stade de la série A, déploie des capitaux dans les logiciels, notamment les marchés B2B et les logiciels verticaux. Le nouveau fonds s’inscrit dans la continuité des deux fonds de démarrage précédents de la société. Nous avions déjà couvert Interplay en 2022, alors qu’il s’agissait d’un véhicule distinct.
Au sein de l’industrie du marché, Interplay voit des entreprises numériser des domaines qui n’étaient pas encore entrés dans cette étape simplement parce que les aspects économiques n’avaient pas de sens auparavant, a déclaré à TechCrunch Mark Peter Davis, fondateur et associé directeur d’Interplay.
« La tendance générale est que nous constatons un changement majeur vers la spécialisation, particulièrement au cours de la dernière décennie. Les nouvelles entreprises sont de plus en plus en concurrence avec les plates-formes horizontales traditionnelles en proposant une spécialisation plus adaptée et plus spécifique à des secteurs particuliers », a déclaré Davis. « Nous avons eu beaucoup de succès en investissant autour de ce changement, et c’est la thèse sous-jacente de ce millésime. »
Pour son premier fonds, Interplay disposait de ce que Davis a appelé « un millésime providentiel », avant de recruter des commanditaires extérieurs pour le deuxième fonds. Ce qui est différent avec Fund III, c’est qu’il s’agit de fonds institutionnels, soutenus par des fonds de fonds, des family offices et des fondateurs au sein du portefeuille d’Interplay.
Davis a souligné quelques aspects qui distinguent Interplay : La première est que les commanditaires et les fondateurs ont la même équipe d’associés commandités qui prennent les décisions d’investissement pour chaque millésime de fonds, y compris Davis, Kevin Tung et Mike Rogers, qui investissent ensemble depuis plus de huit ans. années. Le comité d’investissement de la société a désormais réalisé plus de 50 transactions. La seconde est sa proposition de valeur démesurée par rapport à la taille de son chèque. Et le troisième est le studio qui permet à Interplay d’incuber et de créer des entreprises. Pour Davis, cela élargit sa portée et crée un flux de transactions.
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Le nouveau fonds donne à Interplay 150 millions de dollars d’actifs sous gestion. Davis prévoit d’investir dans 20 sociétés avec le fonds, en injectant entre 1 et 2 millions de dollars par chèque, certaines retenues pour des transactions ultérieures. L’entreprise a déjà déployé 40 % du fonds jusqu’à présent. Elle a récemment investi dans deux entreprises de technologie de construction, OnSiteIQ et Roofr.
Parallèlement, la collecte de fonds elle-même, tant pour les entreprises que pour les sociétés de capital-risque, a été testée cette année.
« C’était un marché difficile à exploiter », a déclaré Davis. « Nous sommes vraiment fiers du résultat que nous avons obtenu malgré le marché, et je dirais que cela témoigne du travail extrêmement dur que l’équipe a accompli depuis plus d’une décennie. »
Arriver à une série A a été un défi ces derniers temps, et Davis convient que cette étape particulière est affectée par l’évolution du marché. Cependant, Interplay voit un certain nombre de bonnes entreprises dont les indicateurs de performance clés s’améliorent et qui lèvent des fonds « à des valorisations raisonnables ».
Les valorisations plus élevées pendant le boom de l’investissement continuent de maintenir Interplay discipliné quant à l’endroit où il déploie son capital. Davis a noté que l’entreprise « a fini par laisser passer de nombreuses opportunités qui reflétaient une surexcitation du marché ».
« Il s’agit d’un marché très attractif dans lequel investir parce que les valorisations des entreprises sont revenues à ce que nous pensons raisonnable », a déclaré Davis. « Dans certains cas, ils ont surcorrigé. Cela va aussi poser ses propres problèmes aux entrepreneurs, et nous n’aimons pas cela, mais lorsqu’ils sont en bonne santé et équitables, nous pensons qu’ils préparent l’entreprise à un succès continu.
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