Cinq thèmes d’investissement à surveiller en 2022, dont la montée en puissance des petites capitalisations et des valeurs value

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Nous sommes passés à trois pour cinq sur nos prévisions boursières spécifiques l’année dernière après avoir passé à neuf pour 10 les deux années précédentes. Mais nous retirons cette pratique annuelle avec un record de 80 pour cent, ce qui est plutôt bon au pays des prédictions boursières, bien que nous ayons certainement fait exploser notre prédiction « l’inflation ne sera pas une grande préoccupation ». C’était peut-être la plus grande préoccupation de l’année.

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Au lieu de prévisions, nous proposons cinq thèmes d’investissement sur lesquels les investisseurs pourraient se concentrer. Bien sûr, tout le monde connaît les grands problèmes, tels que l’inflation, les taux d’intérêt, les bénéfices des entreprises et, bien sûr, COVID-19 et ses variantes émergentes. Mais quels autres thèmes pourraient se présenter en 2022 ? Regardons cinq possibilités.

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Les petites capitalisations pourraient bondir : Nous passons beaucoup de temps à étudier ce secteur. Les affaires sont très bonnes, mais vous ne le sauriez jamais au prix de certaines actions. De nombreuses actions à petite capitalisation sont en baisse de 50 %, 60 % ou même plus par rapport à leurs sommets. Les investisseurs sont gagas à l’égard d’Apple Inc. et d’autres sociétés de mille milliards de dollars, laissant derrière elles les petites sociétés avec des valorisations faibles. Faible à quel point? Sur la base de données récentes, les sociétés à petite capitalisation, par rapport aux sociétés à grande capitalisation, n’ont jamais été moins chères.

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Tout ce qu’il faut, c’est un peu de confiance de la part des investisseurs et les petites capitalisations pourraient connaître de multiples expansions de valorisation. Si ce n’est pas le cas, nous pourrions assister à une vague géante de prises de contrôle alors que les grandes entreprises achètent les petites entreprises à des prix très avantageux. Ce pourrait être une année amusante pour les investisseurs à petite capitalisation, qui sont déprimés depuis février, regardant les grandes capitalisations augmenter alors que leurs propres portefeuilles se débattaient.

Les actions de valeur pourraient enfin monter en flèche : En tant qu’investisseur de croissance, nous sommes toujours aux prises avec cela. Les actions de croissance sont, tout simplement, beaucoup plus amusantes. Les actions de valeur ne triplent pas en un an, comme certaines actions de croissance peuvent le faire. Mais nous devons accepter la réalité. Dans un monde où les investisseurs sont inquiets et où les taux et l’inflation peuvent augmenter, les investisseurs pourraient considérer les actions de valeur comme le meilleur pari, ou du moins le plus sûr, au cours des deux prochaines années.

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Pourquoi acheter une action à 20 fois les ventes, quand on peut en obtenir une à 20 fois les bénéfices ? Bien sûr, la raison de le faire est d’obtenir une croissance plus élevée, mais si les actions de croissance restent faibles, les investisseurs se tourneront naturellement vers les actions de valeur. Ce changement pourrait persister pendant un certain temps, ou du moins jusqu’à ce que les investisseurs aient décidé collectivement que les taux d’intérêt ont atteint un sommet.

Le métaverse pourrait vraiment être la prochaine grande chose : Le métaverse a fait l’objet de beaucoup de battage publicitaire en 2021, mais je ne pense pas qu’il va disparaître de sitôt car cela a tout simplement trop de sens pour de nombreuses entreprises et consommateurs.

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Pensez à un centre commercial virtuel, où votre avatar peut essayer des vêtements et vous pouvez voir exactement à quoi ils ressembleront sur vous. Les ventes augmenteront, les retours diminueront et certaines entreprises choisiront de ne pas avoir d’emplacements physiques du tout. Les marges bénéficiaires pourraient monter en flèche. Cela amène les achats en ligne à un tout autre niveau. Les réunions Zoom pourraient être beaucoup plus réalistes, et les entreprises continueront d’économiser des tonnes d’argent sur les budgets de voyage. Certaines entreprises à surveiller dans cet espace incluent Nvidia Corp., Matterport Inc. et Meta Platforms Inc.

Les années folles (22s) : Si vous êtes comme moi, vous en avez marre du COVID-19, des confinements, des restrictions et des tests. Les emplois sont nombreux et les prix des actifs ont grimpé en flèche. La plupart des consommateurs ont beaucoup d’argent à dépenser, si seulement ils pouvaient trouver un endroit pour le dépenser. Oui, Omicron a retardé une reprise complète des voyages, mais nous pensons que la pression sous-jacente de la demande des consommateurs est sur le point de s’effondrer.

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Comme nous l’avons vu dans les années folles, les consommateurs pourraient être sur le point de se lancer dans une fête de dépenses géante et pluriannuelle une fois que les restrictions pandémiques se seront assouplies. Maintenant, un afflux massif de dépenses pourrait ne pas aider les chiffres de l’inflation, mais ce sera une aubaine pour les entreprises, qui verront des revenus plus élevés, une demande plus élevée et plus de clients faisant la queue à la porte. Les actions de voyages et de loisirs pourraient également augmenter à nouveau.

Or contre bitcoin : Beaucoup d’encre a coulé en 2021 sur la façon dont le bitcoin et d’autres crypto-monnaies remplaçaient l’or dans les portefeuilles. Comment expliquer autrement la faiblesse de l’or alors que les conditions d’un rallye de l’or étaient, peut-être, idéales ? Le Bitcoin est le nouvel or, ont dit certains, et il a certainement surperformé. Mais nous ne serions pas si rapides à sauter du train en or.

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Bitcoin n’a jamais été testé en période d’inflation, ni dans un véritable marché baissier. Nous avons assisté à de nombreuses fusions dans le secteur aurifère cette année, créant des économies de coûts pour ces sociétés fusionnées et éliminant certaines actions que les investisseurs du secteur peuvent acheter. Des prix de l’or plus élevés, des économies de coûts et moins d’entreprises pourraient se combiner pour former un puissant rallye du secteur aurifère une fois que les investisseurs perdront leur histoire d’amour avec les cryptos.

Poste Financier

Peter Hodson, CFA, est fondateur et responsable de la recherche chez 5i Research Inc., un réseau indépendant de recherche en investissement aidant les investisseurs autonomes à atteindre leurs objectifs d’investissement. Il est également gestionnaire de portefeuille associé pour le fonds i2i Long/Short US Equity. (5i Le personnel de recherche ne détient pas d’actions canadiennes. Le Fonds i2i Long/Short peut détenir des actions non canadiennes mentionnées.)

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